# Yurt içi piyasaların gözü Merkez Bankası’nın faiz kararında

- Bağlantı: https://www.borsatek.com/yurt-ici-piyasalarin-gozu-merkez-bankasinin-faiz-kararinda-101992h/
- Yayımlanma: 2023-09-16T13:54:51+03:00
- Yazar: Selim Soydan

Cumhurbaşkanı Erdoğan’ın sıkı para politikasına desteğinin ardından Merkez Bankası’nın(
TCMB) kademeli [faiz](https://www.borsatek.com/societe-generaletcmb-600-baz-puan-faiz-artiracak-101898h)
artışlarına, bir haftalık repo faizini 500 puan artışla yüzde 30’a çekerek devam
etmesi bekleniyor. Hafize Gaye Erkan başkanlığındaki yeni [TCMB](https://www.tcmb.gov.tr)
yönetimi, politika faizini seçimlerden itibaren 16.5 puan yükseltti ve yüzde 25’
e çekti. PPK, ağustos ayında piyasayı şaşırtarak 750 baz puanlık artışa gitti.

Ekonomi yönetiminin ‘sıkı duruş’ kararlılığı ve siyasi irade desteği, faiz artışlarına
devam edileceği beklentilerini güçlendirmiş durumda.

Eylül ayı için piyasa beklentileri, politika faizinin yüzde 25’ten yüzde 30’a çekileceği
yönünde. Bu arada piyasa yansıyan tahminlerde iki banka genel beklentilerden ayrışmış
durumda.  

  |  **TCMB EYLÜL AYI POLİTİKA FAİZİ BEKLENTİLERİ** |  
 |  Reuters |  30% |  (500 bp) |  
 |  Foreks |  30% |  (500 bp) |  
 |  AA Finans |  30% |  (500 bp) |  
 |  TCMB Piyasa Katılımcıları Anketi |  30% |  (500 bp) |  
 |  JPMorgan |  30% |  (500 bp) |  
 |  Morgan Stanley |  30% |  (500 bp) |  
 |  Barclays |  27,5% |  (250 bp) |  
 |  Standard Chartered |  30% |  (500 bp) |  
 |  Societe Generale  |  31% |  (600bp) |

Bazı ekonomistler ise ‘şahin’ adım sonrası Merkez’in eylülde daha sınırlı faiz artırımına
giderek, etkileri görmek isteyebileceğini düşünüyor.

Reuters anketine katılan 16 ekonomistten ikisi 600 baz puan, dokuz ekonomist 500
baz puan, bir ekonomist 400 baz puan ve iki ekonomist ise 250 baz puan artış bekliyor.

Foreks’in 24 ekonomistle yaptığı ankette ise en yüksek tahmin yüzde 31, en düşük
tahmin yüzde 27,50.

### Standard Chartered: Agresif artışa devam eder

TCMB’nin odağında hızla artan enflasyon ve yükselen dış dengesizlikler olduğunu 
söyleyen Standard Chartered’ın bir araştırma notunda yeni açıklanan OVP’nin yakın
vadede alışılagelmiş politikalara taahhüt niteliğinde olduğu belirtildi.

“Politika değişikliğine siyasi desteğin ardından TCMB’nin agresif faiz artışlarına
devam etmesini bekliyoruz. Ağustos ayındaki faiz artışı ve OVP, enflasyonun ekonomik
daralmaya sebep olabilecek yöntemlerle düşürülmesine odaklanıldığını gösterdi.”

Standard Chartered notunda ayrıca, hükümetin ekonomi politikalarına açık desteği
sebebiyle yıl sonu TCMB faiz seviyesi tahminlerinin de yüzde 35’e güncellendiği 
belirtti.

### Societe Generale daha iddialı

Societe Generale ise daha agresif bir hamle bekliyor. SocGen analistleri TCMB’nin
eylül toplantısında politika faizini %31’e yükselteceğini, bunu dördüncü çeyrekte
600 baz puanlık, 2024 birinci çeyrekte ise 200 baz puanlık artışların takip edeceğini
belirterek faizin %40’a çıkarılacağını öngörüyor.

Son PPK kararının ardından ABD’li yatırım bankası JPMorgan ve Morgan Stanley de 
faiz artırım beklentilerini yukarı yönlü revize etmişlerdi. JPMorgan, önümüzdeki
iki ayda 10 puan daha artırım bekliyor. Morgan Stanley de 2023 sonu için yüzde 30
olan Merkez Bankası politika faizi beklentisini yüzde 35’e yükseltti.