# Zam beklentisi bellek kartı satışlarını patlattı

- Bağlantı: https://www.borsatek.com/zam-beklentisi-bellek-karti-satislarini-patlatti/
- Yayımlanma: 2026-07-10T15:43:33+03:00
- Yazar: Haber Merkezi

Küresel **bellek** kartı satışları, yapay zeka teknolojilerine yönelik artan talebin
etkisiyle temmuz ayında aylık bazda yüzde 31,7 artarak 74,6 milyar dolarlık tarihi
rekor seviyeye ulaştı.

Finans kuruluşları [UBS](https://www.ubs.com/global/en.html) ve [Bernstein](https://www.borsatek.com/bitcoin-uzun-kripto-boga-piyasasi/)
tarafından yayımlanan raporlar, 2026 yılının ikinci yarısında üretici şirketlerin
kontrat fiyatlarında sert artışlar yaşayacağına işaret etti.

## Yapay zeka yatırımları küresel bellek pazarındaki büyümeyi hızlandırdı

![Zam beklentisi bellek kartı satışlarını patlattı Borsatek](https://i3.wp.com/www.
borsatek.com/app/uploads/2026/05/Samsung-3-1024x576.webp)

Yatırım kuruluşu UBS tarafından hazırlanan Temmuz ayı raporu, mevcut döngüsel yükselişin
ana kazananlarının Micron Technology, Samsung Electronics ve SK Hynix şirketleri
olduğunu gösterdi. Bellek kartları küresel DRAM ve NAND arzının büyük kısmını elinde
bulunduran söz konusu üreticiler, yılın ikinci yarısında hız kazanması beklenen 
fiyat artışlarından doğrudan fayda sağlayacak. Varlık portföyünde NAND flaş üretimi
ağırlıklı olan SanDisk firması da kazanç elde edecek ortaklıklar arasında yer alıyor.

DRAM segmenti, aylık bazda yüzde 27,7 artışla yaklaşık 48 milyar dolarlık satış 
hacmine ulaştı. Bahsedilen performans, 10 yıllık mevsimsel ortalamanın yaklaşık 
8 puan altında kalarak nihai tüketici pazarlarında talebin henüz tam kapasiteye 
ulaşmadığını ortaya koydu. NAND segmentinde ise durum tamamen farklı bir grafik 
çizdi. NAND satışları aylık bazda yüzde 40,7 sıçrayarak 25,8 milyar dolarlık yeni
bir rekora imza attı. Tarihsel mevsimsel ortalamanın 16,9 puan üzerinde gerçekleşen
talep artışı, yapay zeka odaklı depolama gereksinimlerinin sektörü tarihsel normların
ötesine taşıdığını kanıtladı.

| **Finansal gösterge ve pazar verileri** | **Aylık satış tutarı** | **Aylık değişim oranı** | **Mevsimsel ortalamaya göre durum** | 
| **Toplam küresel bellek pazarı** | 74,6 Milyar Dolar | + %31,70 | 10 yıllık ortalamanın 2,8 puan üzerinde | 
| **DRAM segmenti satışları** | ~ 48,0 Milyar Dolar | + %27,70 | 10 yıllık ortalamanın 8,0 puan altında | 
| **NAND segmenti satışları** | 25,8 Milyar Dolar | + %40,70 | 10 yıllık ortalamanın 16,9 puan üzerinde | 
| **2026 yılı toplam endüstri geliri (UBS tahmini)** | 992,0 Milyar Dolar | – | Yıllık projeksiyon değeri | 
| **2027 yılı toplam endüstri geliri (UBS tahmini)** | 1,76 Trilyon Dolar | – | Uzun vadeli projeksiyon değeri |

## Analiz kurumlarının bellek kartı görüş ayrılıkları

UBS uzmanları, hazırlanan raporda yapay zeka kaynaklı talep ivmesi ile devam eden
uzun vadeli anlaşma (LTA) müzakerelerinin yükseliş trendini tahkim ettiğini kaydetti.
Kurum, 2026 yılının üçüncü çeyreğinde DDR kontrat fiyatlarının çeyreklik bazda yüzde
32, dördüncü çeyreğinde ise yüzde 18 artacağını öngörüyor. Aynı dönem için NAND 
fiyatlarındaki çeyreklik tırmanış beklentisi sırasıyla yüzde 30 ve yüzde 12 olarak
paylaşıldı.

![altın](https://i1.wp.com/www.borsatek.com/app/uploads/2025/04/UBS_3-1024x576.webp)

DRAM endüstrisinde, 2027 yılındaki yüzde 36,2’lik yıllık talep büyümesinin yüzde
19,3’lük arz artışını geride bırakacağı, yapısal arz yetersizliğinin en az 2028 
yılının ikinci çeyreğine kadar süreceği tahmin ediliyor. Büyük veri merkezlerinin
yapay zeka hızlandırıcı yatırımları sebebiyle yüksek bant genişlikli bellek (HBM)
talebinin 2026 yılında yüzde 90 artışla 33,1 milyar gigayta, 2027 yılında ise yüzde
77 yükselişle 58,7 milyar gigabayta ulaşacağı açıklandı. UBS, toplam pazar gelirlerinin
2026 yılında 992 milyar dolara, 2027 yılında ise 1,76 trilyon dolara ulaşacağını
hesapladı.

Aracı kurum Bernstein, kısa vadeli yükseliş beklentilerini paylaşarak 2026 yılının
ikinci takvim çeyreğinde hem DRAM hem de NAND segmentlerinde önemli kontrat fiyatı
artışlarına dikkat çekti. Ancak Bernstein analistleri, tüketici segmentinde yüksek
fiyatlar sebebiyle talep yıkımının nihayetinde gerçekleşeceğini ve fiyat artış hızının
2026 yılının üçüncü çeyreğinde belirgin şekilde yavaşlayacağını ifade etti. Tüketicilerin
öne çekilen satın alma taleplerinin ve sunucu pazarındaki arz emiliminin kalıcı 
bir destekten ziyade geçici bir kalkan olduğu değerlendirmesinde bulunuldu.

Uzun vadeli anlaşma müzakerelerinin kritik bir piyasa dinamiği oluşturduğu hususunda
iki kurum da fikir birliğine vardı. Bernstein, ilgili sözleşmelerin olası bir düzeltmenin
etkisini azaltabilecek yapısal bir tampon vazifesi göreceğini kaydetti. UBS ise 
uzun vadeli anlaşma süreçlerinin mevcut yukarı yönlü döngünün momentumunu besleyen
temel etken olduğunu paylaştı.

İki finans kuruluşu arasındaki en derin görüş ayrılığı döngünün süresi noktasında
ortaya çıktı. UBS, yapay zeka sermaye harcamalarına dayandırdığı yapısal arz sıkıntısı
tezini en az 2028 yılının ortalarına kadar uzatırken, Bernstein fiyatların 2027 
yılının ikinci yarısından itibaren zirve yapacağını ve 2028 yılında normalleşmeye
başlayacağını modelleyerek daha temkinli bir ton benimsedi.

UBS, öngörüleri bozabilecek risk faktörleri arasında müşteri satın alma gücünü ve
yapay zeka odaklı sermaye harcamalarının sürdürülebilirliğini gösterdi. Büyük veri
merkezi işletmecilerinin harcama disiplini, arz yönlü modellerin ötesinde piyasayı
şekillendirecek temel değişken olarak tanımlandı. Yatırımcıların takibindeki bir
sonraki sinyallerin, çeyreklik kontrat fiyatı müzakereleri ile üretici kurumların
uzun vadeli anlaşma şartlarına dair yapacağı açıklamalar olacağı aktarıldı.

### Kritik Sorular

#### Küresel bellek pazarındaki rekor büyümede NAND segmentinin rolü ne?

NAND segmenti satışları, yapay zeka odaklı depolama talebiyle aylık bazda yüzde 
40,7 artarak 25,8 milyar dolarlık rekor seviyeye ulaşmış ve tarihsel mevsimsel ortalamanın
16,9 puan üzerine çıktı.

#### UBS ve Bernstein analiz kurumları bellek pazarının geleceği konusunda hangi noktada ayrışıyor?

UBS, yapay zeka sermaye harcamalarına bağlı olarak yapısal arz sıkıntısının en az
2028 ortasına kadar süreceğini öngörürken, Bernstein fiyatların 2027 yılının ikinci
yarısında zirve yapıp 2028 yılında normalleşeceğini tahmin ediyor.

![bellek](https://i3.wp.com/www.borsatek.com/app/uploads/2026/07/bellek-2-1024x512.
jpg)