# Ziraat Yatırım, Petkim hedef fiyatını yükseltti

- Bağlantı: https://www.borsatek.com/ziraat-yatirim-petkim-hedef-fiyatini-yukseltti-63562h/
- Yayımlanma: 2021-05-10T15:08:33+03:00
- Yazar: Haber Merkezi

Ziraat Yatırım’ın konu ile ilgili raporunda şu değerlendirme yapıldı:

“Şirket’in 2021 yılının ilk çeyreğinde ana ortaklık net dönem karı 884mn TL ile 
hem bizim beklentimiz olan 787mn TL’nin hem de ortalama piyasa beklentisi olan 668mn
TL’nin üzerinde gerçekleşmiştir. Tahminimizdeki sapmada operasyonel karlılığının
beklentimizden yüksek gerçekleşmesi etkili olmuştur.

Şirketin satış gelirleri ilk çeyrekte bir önceki yılın aynı dönemine göre, satış
miktarındaki %6,5’luk artış ve satış fiyatlarının yüksek seviyede seyretmesine bağlı
olarak %82 oranında artarak 5.033,9mn
TL’ye yükselmiştir. Platts Global Petrokimya
fiyat endeksi 1Ç2020’deki ortalama 772$/tondan 1Ç2021’de ortalama 1.054 $/ton seviyesine
çıkmıştır. Aynı dönemde maliyetler ise sadece %48,9 oranında yükselmiş ve buna bağlı
olarak brüt kar 205mn TL’den 1.219,8mn TL’ye ulaşmıştır.Bu çeyrekteki yüksek fiyatlara
bağlı olarak 13,3mn dolar stok geliri elde edilmesi brüt karı desteklemiştir. Brüt
kar marjı da 1Ç2020’deki %7,4’ten 1Ç2021’de %24,2 seviyesine ulaşmıştır. Operasyonel
giderler ise aynı dönemde bir önceki yılki seviyesini korurken, diğer faaliyetlerden
1Ç2021’de 95,3mn TL gelir kaydedilmiştir. Böylece faaliyet karı 1Ç2020’deki 132,8mn
TL’den 1.179,5mn TL’ye yükselmiştir.

Şirket’in FAVÖK’ü 1Ç2020’deki 154,6mn TL’den 1Ç2021’de 1.193,6mn TL’ye yükselirken,
FAVÖK marjı da %5,6’dan %23,7’ye yükselmiştir. Yatırım faaliyetlerinden 1Ç2021’de
10,6mn TL gelir kaydedilirken, aynı dönemde 48,3mn TL net finansman gideri kaydedilmiştir.
250mn TL’lik vergi gideri sonrası ana ortaklık net dönem karı da 884mn TL olarak
gerçekleşmiştir.

Petkim’in hedef hisse fiyatını, risksiz faiz oranını %13’ten %15’e yükseltmemize
karşın, beklentilerimizdeki yukarı yönlü değişiklikler ve piyasa çarpanlarındaki
güncellemelere bağlı olarak, 6,65TL’den 8,35TL’ye yükseltiyoruz. Hisse için daha
önceki “EKLE” önerimizi de potansiyeline bağlı olarak “AL” olarak değiştiriyoruz.

**Analizin tamamı için:**

[https://lb.ziraatyatirim.com.tr/eu/c/tq/00E707D769214CA88BBE62459A6BDA74/028c6e796af15ab38805f35bd8b5fe9e/?i=e2a4451eca5dd31fbf6dd3b4ce8914282327d01c26e5933fde1f2ac9593192a6bc2e70c2b563edee979ecd271f287738c1f8b0dceba7184af5bbd1aa87ed3adcdc4aa021d64b8001c441dd654dfcc3a190f92226d142a67abfe3488f3ca0d494](https://lb.ziraatyatirim.com.tr/eu/c/tq/00E707D769214CA88BBE62459A6BDA74/028c6e796af15ab38805f35bd8b5fe9e/?i=e2a4451eca5dd31fbf6dd3b4ce8914282327d01c26e5933fde1f2ac9593192a6bc2e70c2b563edee979ecd271f287738c1f8b0dceba7184af5bbd1aa87ed3adcdc4aa021d64b8001c441dd654dfcc3a190f92226d142a67abfe3488f3ca0d494)