# Ziraat Yatırım’ın alım önerdiği 9 hisse senedi

- Bağlantı: https://www.borsatek.com/ziraat-yatirimin-alim-onerdigi-9-hisse-senedi-106994h/
- Yayımlanma: 2024-03-16T14:50:59+03:00
- Yazar: Murat Ali Oral

**BORSATEK.COM –** Borsa İstanbul’da 2023 son çeyrek bilançoları gelmeye devam ederken,
yatırımcılar 31 Mart’ta yapılacak yerel seçim sonrasına dönük pozisyon alıyor. Seçim
sonrası daha belirginleşecek ekonomi politikalarına dikkate alan çok sayıda rapor
yayınlanıyor. 

İşte Ziraat Yatırım’ın şubat ve mart ayında yayınladığı ve “AL” önerisi verdiği 
Borsa İstanbul’un 9 önemli hsse senedi:

**TAV Havalimanları**

**Öneri “AL” Hedef Hisse Fiyatı : 265,00TL**

**“TAV’ın 4Ç2023’de Ana Ortaklık Net Dönem Karı 2.160mn TL ile Beklentilerden İyi
Gerçekleşti…”**

TAV Havalimanları 2023 yılının 4. çeyreğinde 2.160mn TL (73mn EUR) ana ortaklık 
net dönem karı açıklamıştır. Bir önceki yılın aynı döneminde 6,8mn EUR ana ortaklık
net dönem zararı kaydedilmişti. Piyasa beklentisi 5mn TL, bizim beklentimiz ise 
1.423mn TL idi. Tahminimizdeki sapmada özkaynak yöntemiyle değerlenen yatırımların
beklentimizden yüksek gerçekleşmesi etkili olmuştur. 4. çeyrek karıyla birlikte,
Şirket’in 2023 yılı ana ortaklık net dönem karı 7.530mn TL (249,1mn EUR-TIBAH hisse
satışının 82,7mn EUR’luk etkisi dahil) olmuştur. 2022’de 1.899mn TL (122,1mn EUR)
ana ortaklık net dönem karı kaydedilmişti.

Şirket’in 4Ç2023’de toplam hizmet verilen yolcu sayısı, 4Ç2022’ye göre %14,8 oranında
artarak 20,9 milyona ulaşmıştır. TAV bir önceki çeyrekte ise 35,3 milyon yolcuya
hizmet vermişti. Bu duruma bağlı olarak TAV’ın satış gelirleri bir önceki yılın 
aynı dönemine göre %83,8 oranında artarak 4Ç2023’de 10.616mn TL’ye (327,7mn EUR)
yükselmiştir. Şirketin 4Ç toplam gelirleri içinde havalimanı bazında Almati, Gürcistan
ve İzmir en yüksek paylara sahiptir. Diğer taraftan, yıldan yıla artışta Ankara 
Havalimanı en yüksek katkıyı sağlarken, Almati ve Makedonya Havalimanları da ilk
3’te yer almaktadır. TAV Havalimanları’nın brüt kar ise %60,5 oranında artmış ve
3.516mn TL’ye yükselmiştir. Operasyonel giderler aynı dönemde %72,7 oranında yükselirken,
net faaliyet karı 727mn TL (4Ç2022’de 575mn TL idi) olarak gerçekleşmiştir.

FAVÖK ise aynı dönemde %92,7 oranında artarak 2.055mn TL’ye (63,4mn EUR) yükselirken(
ortalama beklenti 1.780mn TL idi), FAVÖK marjı da %19,4 olarak gerçekleşmiştir. 
İştiraklerden 4Ç2023’de 2.156mn TL net gelir (4Ç2022’de 203mn TL net gelir) kaydedilmiştir.
Net finansman gideri aynı dönemde 866mn TL’den 1.227mn TL’ye yükselirken, 288mn 
TL’lik vergi geliri sonrasında ana ortaklık net dönem karı 2.160mn TL olarak gerçekleşmiştir.
TAV’ın hedef hisse fiyatını, tahminlerimizdeki güncellemeler ve piyasa çarpanlarındaki
değişikliklere bağlı olarak 185,00TL’den 265,00TL’ye yükseltiyoruz. Hisseyle ilgili
daha önceki “AL” önerimizi de koruyoruz.

### **󠀁[>>SONRAKİ SAYFA: TOFAŞ](https://www.borsatek.com/ziraat-yatirimin-al-onerisi-verdigi-9-hisse-senedi-3392g-p2)󠁿**