ฤฐล Yatฤฑrฤฑm, Vakฤฑfbank iรงin 5,00 TL hedef fiyat ile 'AL' tavsiyesini korudu.ฤฐล Yatฤฑrฤฑm'ฤฑn konu ile ilgili raporunda ลu deฤerlendirme yapฤฑldฤฑ: "Vakฤฑfbank yฤฑlฤฑn รผรงรผncรผ รงeyreฤinde TL 1.044mn solo net kar aรงฤฑklayarak piyasanฤฑn %3 bizim tahminimizin %6 รผzerinde bir performans gรถsterdi.Aรงฤฑklanan kar rakamฤฑ รงeyreklik olarak %6 artฤฑล, 2017'nin aynฤฑ รงeyreฤine gรถre is %41'lik bir artฤฑล gรถstermiล durumda. Banka son รงeyrekte %15 solo รถz kaynak karlฤฑlฤฑk elde ederken, 2018'in bรผtรผnรผnde ise %16'lฤฑk รถz kaynak karlฤฑlฤฑฤฤฑnฤฑ yakalayarak benzer banka ortalamasฤฑ olan %14'รผn รผzerinde bir performans sergiledi.Vakฤฑfbank, รงeyrek iรงinde TL 530mn serbest karลฤฑlฤฑk ayฤฑrdฤฑ. Serbest karลฤฑlฤฑฤa gรถre dรผzeltilmiล รถz kaynak karlฤฑlฤฑฤฤฑ%17 dรผzeyine ulaลmฤฑล durumda. รekirdek kredi spredlerindeki keskin dรผลรผลe raฤmen TรFEX portfรถyรผnden son รงeyrekte elde edilen TL 1.6 milyar gelir karlฤฑlฤฑฤฤฑn en รถnemli katalizรถrรผ olarak karลฤฑmฤฑza รงฤฑkฤฑyor.Bunun yanฤฑnda tรผm yฤฑl gรผรงlรผ seyreden ve yฤฑllฤฑk %72 gibi รงok gรผรงlรผ bir ลekilde artan komisyon gelirleri karlฤฑlฤฑฤฤฑ destekleyen bir baลka unsur. Bankanฤฑn sermaye yeterlilik oranlarฤฑ รผรงรผncรผ รงeyrekte alฤฑnan รงekirdek sermaye benzeri kredi ve gรผรงlรผ TL ile sektรถr ortalamalarฤฑnฤฑn รผzerine รงฤฑktฤฑ. Vakฤฑfbank'ฤฑn kuvvetli dรถrdรผncรผ รงeyrek karฤฑ bankanฤฑn 2019 iรงin serbest karลฤฑlฤฑk ayฤฑrmasฤฑnฤฑ ve beklenmeyen aktif kalite problemlerine karลฤฑ kroma kalkanlarฤฑnฤฑn gรผรงlendirilmesine olanak saฤlamฤฑล durumda.Muhafazakar biรงimde yapฤฑlan 2019 bรผtรงesine muhtemelen ilk revizyon ilk รงeyrekte kredi bรผyรผme hedeflerinde gelecek. Dรผลรผk %10'lar civarฤฑnda bulunan hedef yukarฤฑ yรถnlรผ revize edilecek. Kredi bรผyรผmesinin marjlarฤฑ ve รผcret/komisyon gelirlerini desteklemesi beklenebilir.Bunun yanฤฑnda grup II'nin yapฤฑsal durumu bankanฤฑn aktif kalite anlamฤฑnda da hedeflerin รผzerinde bir performans sergileyebileceฤini gรถsteriyor. Bank iรงin AL tavsiyemizi koruyoruz."