Garanti BBVA Yatฤฑrฤฑm, SOKM-ลOK Marketler iรงin hedef fiyatฤฑnฤฑ 72,8 TL’den 82,2 TL’ye yรผkseltti, tavsiyesini “endeks รผstรผ getiri” olarak korudu
Sonuรงlar beklentilere yakฤฑn
ลok Marketler, 3ร23โte 1,025mnTL olan piyasa beklentisinin รผzerinde 1,379mn TL (tek seferlik gelirler hariรง beklentiye paralel 1,121mnTL) net kar aรงฤฑklamฤฑลtฤฑr. Net kar yฤฑllฤฑk %15 (artฤฑลa iลaret etmektedir.
Tek seferlik vergi geliri ve rekabet kurumu ceza iadesi (3ร23: 275 mn TL, 9A23: 657mnTL) hariรง tutulduฤunda dรผzeltilmiล net kar 3ร23โde 1,121mnTL olarak hesaplanmaktadฤฑr.
ลok, 3ร23โte 2,200mnTL FVAรK aรงฤฑklarken, FVAรK marjฤฑ ise %7.4 olarak gerรงekleลmiลtir. Piyasa beklentisi 2,280mnTL FVAรKโe karลฤฑn %7.6 FVAรK marjฤฑ olmasฤฑ yรถnรผndeydi. Yฤฑllฤฑk bakฤฑldฤฑฤฤฑnda, FVAรKโte %68 bรผyรผmeye raฤmen yฤฑllฤฑk bazda FVAรK marjฤฑnda 0.2 puan dรผลรผล (รงeyreklik bazda 0.4 puan artฤฑล) vardฤฑr.
ลirketin satฤฑล gelirleri piyasa beklentisine paraleldir. Satฤฑลlar, yฤฑllฤฑk olarak %74, รถnceki รงeyreฤe gรถre ise %21 bรผyรผme kaydetmiลtir. Aynฤฑ maฤaza satฤฑลlarฤฑ (LfL) geรงen yฤฑlฤฑn aynฤฑ รงeyreฤine kฤฑyasla %63.9 (sepet hacmi %64.6, mรผลteri trafiฤi %-0.4) artmฤฑลtฤฑr.
ลok Marketler, 3ร23โte 126 (รถnceki: 261) maฤaza aรงฤฑlฤฑลฤฑ yapmฤฑลtฤฑr. Bรถylece toplam maฤaza sayฤฑsฤฑ 10,601โe yรผkselmiลtir (2022: 10,281). 01 Ocak โ 30 Eylรผl 2023 dรถneminde 550 yeni maฤaza aรงฤฑlฤฑลฤฑ yapฤฑlmฤฑล olup, deprem nedeniyle kapanan 230 maฤaza dikkate alฤฑndฤฑฤฤฑnda net maฤaza deฤiลimi 320 olmaktadฤฑr.
TFRS16 hariรง net nakit pozisyonu 3,774mnTLโye yรผkselmiลtir (9A22: 1,393mnTL). Nakit dรถndรผrme gรผn sayฤฑsฤฑ -8 gรผn ile รถnceki รงeyreฤe paralel devam etmiลtir (2022: -11 gรผn; 2021: -40 gรผn).
Rehberlikte FVAรK marjฤฑ aลaฤฤฑ revize edildi
ลirket yayฤฑmladฤฑฤฤฑ 4ร22 sonuรงlarฤฑn ardฤฑndan 2023 yฤฑlฤฑ iรงin satฤฑล gelirlerinde %80 (+/-5%), FVรAK marjฤฑ %7.5-%8.0, 2.5mlrTL yatฤฑrฤฑm harcamasฤฑ ve 750 adet (+/-50) maฤaza aรงฤฑlฤฑลฤฑ planlamakta olduฤunu aรงฤฑklamฤฑลtฤฑ. Yeni rehberlikte FVAรK marjฤฑ %7.0-%7.5 รถngรถrรผldรผ.
Piyasa etkisinin negatif olmasฤฑnฤฑ bekliyoruz
ลokโun aรงฤฑkladฤฑฤฤฑ sonuรงlar piyasa beklentilerine yakฤฑn olsa da FVAรK marjฤฑ aลaฤฤฑ yรถnlรผ revize edilmiลtir. SOKM hisselerinde 3ร23 sonuรงlarฤฑnฤฑn hisse etkisinin negatif olmasฤฑnฤฑ bekliyoruz.
ลirket iรงin hedef fiyatฤฑmฤฑzฤฑ 72.8TLโden 82.2TLโye yรผkseltiyoruz. Endeks รstรผ Getiri (Eร) olan tavsiyemizi devam ettiriyoruz.
>> SONRAKฤฐ SAYFA: HALKB-Halkbank Analizi