Akfen Yenilenebilir Enerji Hisse Senedi | AKFYESon รneri Tarihi18.07.2024Hedef Fiyat37,73Getiri Pot%109Yatฤฑrฤฑm TemasฤฑGenรง santrallerden kaynaklฤฑ dรผลรผk bakฤฑm ve onarฤฑm giderleri olmasฤฑna raฤmen ortalama maliyetler emsallerine gรถre yรผksek. ลirketin uzun YEKDEM sรผresi AKFYEโyi cazip ve รถngรถrรผlebilir bir yatฤฑrฤฑm fฤฑrsatฤฑ olarak รถn plana รงฤฑkarฤฑyor. Mevcut kurulu gรผcรผ 699 MW olan ลirketin 2028 yฤฑlฤฑna gelindiฤinde bu gรผcรผ 1202 MWโa รงฤฑkarmasฤฑ bekleniyor. Sektรถrdeki emsallerine kฤฑyasla daha dengeli bir รผretim portfรถyรผne sahip olan ลirketin kurulu gรผcรผnรผn %50โsini RES, %17โsini GES, %33โรผnรผ ise HES oluลturmakta. ลirket, yeni yapฤฑlacak yatฤฑrฤฑmlar ile HES oranฤฑnฤฑ %19โa dรผลรผrerek daha da รถngรถrรผlebilir bir รผretim profiline ulaลmayฤฑ hedefliyor.Riskler ve KatalizรถrlerYatฤฑrฤฑmlarฤฑn gecikmesi, elektrik fiyatlarฤฑnda aลaฤฤฑ yรถnlรผ hareketler รถnemli riskler arasฤฑnda.DeฤerlemeAkfenโi dolar bazlฤฑ nakit akฤฑmฤฑ yรถntemiyle deฤerleyerek 37.73 TL hedef fiyata ulaลฤฑyoruz. Planlanan kapasite artฤฑลlarฤฑ, kฤฑsmen dolar bazlฤฑ YEKDEM tarife garantisini dikkate aldฤฑฤฤฑmฤฑzda รถnรผmรผzdeki 10 yฤฑlda ลirketin hasฤฑlatฤฑnda dolar bazlฤฑ %4.1 YBBO bรผyรผme รถngรถrรผyoruz. Planlanan yatฤฑrฤฑmlar tamamlandฤฑฤฤฑndan ลirketin yฤฑllฤฑk ortalama 224 mn $ hasฤฑlata ulaลacaฤฤฑnฤฑ tahmin ediyoruz. Projeksiyon dรถnemimizde ortalama %45 brรผt marj beklerken FAVรK marjฤฑnฤฑn ortalama %70 civarฤฑnda seyredeceฤini รถngรถrรผyoruz. AOSM varsayฤฑmlarฤฑmฤฑz iรงin Tรผrkiye'nin uzun vadeli Dolar bazlฤฑ Eurobond getirilerini ve %6 risk primini kullanฤฑrken betayฤฑ ise 1 olarak belirledik. ลirketin risksiz faiz oranฤฑ รผzerinden %1 spread ile borรงlanacaฤฤฑnฤฑ varsayฤฑyoruz. Hedef fiyata ulaลmak iรงin %100 ฤฐNA analizi kullandฤฑk ve 37.73 TL hedef fiyata ulaลtฤฑk.>>> SONRAKฤฐ SAYFA: Aydem Enerji Hisse Senedi | AYDEM