Aydem Enerji Hisse Senedi | AYDEMSon รneri Tarihi18.07.2024Hedef Fiyat56,51Getiri Pot%119Yatirim Temasฤฑลirket, yรผksek kurulu gรผce sahip hidroelektrik santralleri sayesinde yan hizmetlerden yararlanarak ortalama satฤฑล fiyatฤฑnฤฑ yukarฤฑ รงekmeye baลarabilirken spot fiyatlarฤฑn artฤฑลฤฑndan da en รงok olumlu etkilenenler arasฤฑnda. Fakat portfรถyรผnรผn %78โinin hidro olmasฤฑ รถnemli risk barฤฑndฤฑrฤฑrken ลirketin uzun vadede daha dengeli bir portfรถy iรงin yatฤฑrฤฑm planlarฤฑ bulunuyor. Dolar bazlฤฑ Net Borรง/FAVรK oranฤฑ ise 2022 yฤฑlฤฑnda 2.9xโten 2023 yฤฑlฤฑnda %79 iskontolu bono geri alฤฑmlarฤฑ ile FAVรKโte gerilemeye raฤmen 3.5x oranฤฑnda kaldฤฑ. ลirketin 2024 yฤฑlฤฑnda santrallerinin %64โรผ YEKDEMโe katฤฑlabiliyor olsa da, rezervuarlฤฑ HESโlerin YEKDEMโe dahil olmayarak kapasite tahsisi yapmasฤฑ ve pik saatlerdeki satฤฑล fiyatlarฤฑndan faydalanabilmesi, 2023-2024 yaฤmur yฤฑlฤฑ baลlangฤฑcฤฑnฤฑn son 5 yฤฑlฤฑn en รผst seviyelerinde gerรงekleลmesinin de etkisiyle, ortalama satฤฑล fiyatlarฤฑna yaklaลฤฑk 10$ ilave katkฤฑ yapmฤฑล. Bunun yanฤฑ sฤฑra aฤฤฑrlฤฑklฤฑ ortalama YEKDEM sรผresinin 2,2 yฤฑl kadar olmasฤฑ da portfรถyde รถngรถrรผlebilir gelir projeksiyonunu kolaylaลtฤฑrฤฑyor.Riskler ve KatalizรถrlerPortfรถyรผn hidro aฤฤฑrlฤฑklฤฑ olmasฤฑ ve elektrik fiyatlarฤฑndaki olasฤฑ dรผลรผล รถnemli riskler arasฤฑnda. p>DeฤerlemePlanlanan kapasite artฤฑลlarฤฑ, kฤฑsa bir sรผre de olsa dolar bazlฤฑ YEKDEM tarife garantisi ile, hasฤฑlatta 10 yฤฑllฤฑk %3.6 YBBOโya ulaลmasฤฑnฤฑ tahmin ediyoruz. Planlanan yatฤฑrฤฑmlar tamamlandฤฑฤฤฑndan ลirketin yฤฑllฤฑk ortalama 326 mn $ hasฤฑlata ulaลacaฤฤฑnฤฑ tahmin ediyoruz. Projeksiyon dรถnemimizde ortalama %47 brรผt marj beklerken FAVรK marjฤฑnฤฑn ortalama %72 civarฤฑnda seyredeceฤini รถngรถrรผyoruz. AOSM varsayฤฑmlarฤฑmฤฑz iรงin Tรผrkiye'nin uzun vadeli Dolar bazlฤฑ Eurobond getirilerini ve %6 risk primini kullanฤฑrken betayฤฑ ise 1 olarak belirledik. ลirketin risksiz faiz oranฤฑ รผzerinden %1 spread ile borรงlanacaฤฤฑnฤฑ varsayฤฑyoruz. Aydemโi dolar bazlฤฑ nakit akฤฑmฤฑ yรถntemiyle deฤerleyerek 57.06 TL hedef fiyata ulaลฤฑyoruz ve AL tavsiyemiz ile takip listemize ekliyoruz. Hedef fiyatฤฑmฤฑz %62 artฤฑล potansiyeline iลaret ediyor. >>> SONRAKฤฐ SAYFA: Coca-Cola ฤฐรงecek A.ล Hisse Senedi | CCOLA