Pegasus Hava Yollarฤฑ iรงin hisse baลฤฑna TL24.80 hedef fiyatฤฑmฤฑz ile AL tavsiyemizi korumaktayฤฑz. Pegasus hisseleri yฤฑl baลฤฑndan bugรผne BIST100โรผn %38 altฤฑnda performans gรถstermiลlerdir. ลirket hisseleri halihazฤฑrda diฤer dรผลรผk maliyetli hava yollarฤฑ eลleniklerinin 2015T ve 2016T FD/FAVรK รงarpanlarฤฑna kฤฑyasla yaklaลฤฑk olarak %40 oranฤฑnda iskonto ile iลlem gรถrmektedirler. ลirketโin 3ร15 operasyonel performansฤฑnda, beklediฤimiz รผzere mevsimselliฤin de etkisiyle yurt iรงi yolcu getirilerindeki iyileลme, artan yan gelirler, ve nispeten daha ฤฑlฤฑmlฤฑ bir yabancฤฑ para ortamฤฑ sayesinde, ve bรผyรผk รถlรงรผde jet yakฤฑtฤฑ fiyatlarฤฑndaki dรผลรผล nedeniyle, AKK baลฤฑna gelir ve maliyetleri arasฤฑndaki marjฤฑn artฤฑล gรถstermesiyle iyileลme gรถzlemlenebilmiลtir. ลirket geรงtiฤimiz dรถnemde, her ne kadar bu dรถnemde kaydedilmiล olan TL86.6mn tutarฤฑndaki tรผrev iลlemler ile ilgili zararlar sebebiyle beklentilerin altฤฑnda net kar aรงฤฑklamฤฑล olsa da, beklentilerin รผzerinde FAVรK elde edebilmiลtir. Pegasus, 2016 yฤฑlฤฑnda filo geniลlemesine de paralel olarak %20 kapasite artฤฑลฤฑ hedeflemektedir (20015T:%15-% 17). ลirketโin ve diฤer hava yolarฤฑnฤฑn รถnรผmรผzdeki dรถnemlerdeki bรผyรผme ve operasyonel karlฤฑlฤฑklarฤฑnฤฑ etkileyebilecek รถnemli bir unsur, ฤฐstanbulโdaki hava sahasฤฑ ve limanlarฤฑ kapasitelerinin artฤฑrฤฑlmasฤฑdฤฑr. ลirketโin ana hubโฤฑ olan ฤฐIstanbul Sabiha Gรถkรงen Havalimanฤฑโnฤฑn kapasitesini yaklaลฤฑk olarak iki katฤฑna รงฤฑkarabilecek 2. pist ihalesinin 1. kฤฑsmฤฑ tamamlanmฤฑล ve ilgili inลaat iลlerine baลlanmฤฑลtฤฑr. Projenin daha รถnemli olan, pist yapฤฑmฤฑnฤฑ da iรงeren 2. kฤฑsฤฑm ihalesinin รถnรผmรผzdeki aylarda yapฤฑlmasฤฑ beklenmektedir. Bu havalimanฤฑndaki trafiฤi arttฤฑrabilecek iki uรงak arasฤฑ ayฤฑrฤฑm mesafenin รถnรผmรผzdeki dรถnemlerde azaltฤฑlmasฤฑ da temenni edilmektedir. Bu projeler tamamlanฤฑncaya kadar olan dรถnemde ise ฤฐstanbulโun havaalanฤฑ kapasite ihtiyacฤฑnฤฑn halihazฤฑrdaki kullanฤฑlan hava alanlarฤฑnda uygulanabilecek รงeลitli teknik รงรถzรผmler ve orta รถlรงekli yatฤฑrฤฑmlar ile รงรถzรผlebileceฤini dรผลรผnmekteyiz.