Akbank iรงin yรผzde 14,75 sermaye maliyetine gรถre hesapladฤฑฤฤฑmฤฑz hedef fiyatฤฑmฤฑz 9,24 TL olup hisse iรงin AL รถnerimizi koruyoruz. Akbank 2016 tahmini 1,0 F/DD ve yรผzde 12,4 sermaye getirisi ile rakiplerine gรถre yรผzde 43; 8,2 F/K oranฤฑyla ise rakiplerine gรถre yรผzde 35 primlidir. Bankanฤฑn net karฤฑnda 3 yฤฑllฤฑk bileลik yรผzde 8,5 bรผyรผme bekliyoruz. Takipteki krediler iรงin rakip ortalamasฤฑnฤฑn รผzerinde yรผzde 94 oranฤฑnda karลฤฑlฤฑk ayฤฑran Akbank`ฤฑn sermaye getirisi eฤer bu oran rakiplerin ortalamasฤฑ dรผzeyinde olsaydฤฑ 1 puan yรผksek olabilirdi. Uzun vadeli sermaye getirisinin yรผzde 18 seviyesinde korunacaฤฤฑnฤฑ beklediฤimiz Akbank`ฤฑn mevcut durumda deฤerlemesinin rakiplerine gรถre cazip olduฤunu dรผลรผnmekteyiz. 2015 yฤฑlฤฑnda Akbank`ฤฑn net karฤฑnฤฑn yฤฑldan yฤฑla yรผzde 5 daralacaฤฤฑnฤฑ 2016 yฤฑlฤฑnda ise yรผzde 16 bรผyรผme gรถstereceฤini beklemekteyiz. Bu aรงฤฑdan, Akbank takip ettiฤimiz bankalar iรงerisinde karlฤฑlฤฑk ivmesi yรผksek olan bankalardan biridir. Aktif-pasif vade farkฤฑ rakiplerinin altฤฑnda olan Akbank yรผkselen faiz ortamฤฑnda rakiplerine gรถre daha avantajlฤฑ gรถzรผkmektedir. 2016 yฤฑlฤฑnda bankanฤฑn net faiz marjฤฑnฤฑn yรผzde 3,6 seviyesinde oluลacaฤฤฑnฤฑ, yani 2015 yฤฑlฤฑna gรถre 10 baz puan dรผลeceฤini dรผลรผnmekteyiz. Akbank 200 milyon TL serbest karลฤฑlฤฑk ve yรผksek sermaye yeterlilik oranฤฑ ile 2016`in potansiyel risklerine karลฤฑ rakiplerine gรถre daha korunaklฤฑdฤฑr. 2016 yฤฑlฤฑ iรงinde bankanฤฑn karลฤฑlฤฑk oranฤฑnฤฑn yรผzde 94 seviyesinde korunacaฤฤฑnฤฑ bekliyoruz. Akbank`ฤฑn 2016 yฤฑlฤฑ iรงinde getirisi yรผksek yabancฤฑ para menkul alฤฑmฤฑna aฤฤฑrlฤฑk vereceฤini dรผลรผnmekteyiz.