Yapı Kredi Yatırım, THYAO-THY için hedef fiyatını 500 TL, tavsiyesini “al” olarak korudu. Raporda şu satırlara yer verildi:
Türk Hava Yolları, 4Ç24 finansallarında 713mn USD net kar açıkladı. Bu tutar, piyasa beklentisi 632 milyon USD’nin üzerinde kalırken bizim 904mn USD tahminimizin gerisinde kaldı. Şirketin brüt karı ve VAFÖK performansı bizimki de dahil olmak üzere, genel olarak beklentiler paralelinde gelirken anlamlı bir sürpriz içermedi.
Öte yandan, VAFÖK’ün yıllık bazda yatay seyretmesine rağmen, net karın geçen yılın %78 gerisinde kalmasının nedeni geçen yılın yüksek bazı olurken, bu bazın nedeni de, enflasyon muhasebesinden kaynaklı ertelenmiş vergi gelirleriydi. Bilanço cephesinde, 2024 sonu itibarıyla 1,1x Net Borç / VAFÖK çarpanına isabet edecek düzeyde tarihsel düşük borçluluğun devam ettiğini gözlemliyoruz.