Şeker Yatırım’ın Aselsan’ın 3. çeyrek mali analizine göre, şirketin net kar rakamı yıllık bazda %124 artışla 4.388 milyon TL seviyesinde gerçekleşti. Bu rakam, piyasa ortalama beklentisi olan 3.076 milyon TL ve Şeker Yatırım’ın beklentisi olan 3.195 milyon TL’nin üzerinde geldi.
Operasyonel tarafta net satış gelirleri beklentilerin üzerinde gelirken, FAVÖK rakamı piyasa ortalama beklentisinin hafif altında, ancak Şeker Yatırım’ın beklentisine paralel geldi. Net satış gelirleri yıllık bazda %103 artışla 14.000 milyon TL seviyesinde gelirken, FAVÖK rakamı net satış gelirlerinde yükselişin etkisiyle yıllık bazda %97 artışla 2.758 milyon TL seviyesine yükseldi.
Şirketin brüt kar marjı 3. çeyrekte maliyetlerdeki artış ile beraber %26,8 seviyesine gerilerken, FAVÖK marjı ise %19,7 seviyesinde gerçekleşti.
Şirketin net esas faaliyetlerden diğer gelirlerinin 3. çeyrekte faaliyetlerden kaynaklanan artan kur farkları nedeniyle 2.338 milyon TL seviyesine yükselmesi (3. çeyrek 2022: 799 milyon TL) net kar rakamını destekledi. Ancak şirketin net finansman giderleri 3. çeyrekte 712 milyon TL seviyesine (3. çeyrek 2022: 445 milyon TL net finansman gideri) yükseldi.
Şirketin 3. çeyrek itibarıyla net borç pozisyonu 13.857 milyon TL’den 14.738 milyon TL’ye yükseldi. Şirketin 9. ay itibarıyla net borç/FAVÖK oranı ise 1.2x seviyesinde gerçekleşti.
Şeker Yatırım, Aselsan’ın net kar rakamının piyasa beklentisinin üzerinde gelmesi nedeniyle piyasanın sonuçlara tepkisinin pozitif olmasını beklemektedir. Şirketin 9. ay sonuçları sonrası Aselsan için hedef pay fiyatını 47.50 TL’den 55.00 TL seviyesine yükseltirken, “AL” önerisini korumaktadır. Aselsan’ın hedef pay fiyatı cari pay fiyatına göre %33 prim potansiyeli taşımaktadır.
