Deniz Yatฤฑrฤฑm, ALARK-Alarko Holding iรงin hedef fiyatฤฑnฤฑ 173,33 TL’den 162 TL’ye dรผลรผrdรผ, tavsiyesini “al” olarak korudu.
Deniz Yatฤฑrฤฑm’ฤฑn ALARK-Alarko Holding iรงin deฤerlendirmesi ลรถyle:
Enflasyon muhasebesi uygulanmฤฑล verilere gรถre, Alarko Holding 1ร24โte 1.275 milyon TL net zarar (Deniz Yatฤฑrฤฑm: 1.642 milyon TL net kar) aรงฤฑkladฤฑ. Enflasyon muhasebesi nedeniyle 1ร24 finansallarฤฑnda, parasal kazanรง/kayฤฑp kalemi altฤฑnda 589 milyon TLโlik olumsuz etki oluลtu.
Enflasyon muhasebesi etkilerini iรงeren 1ร24 finansallarฤฑnda, geรงen yฤฑlฤฑn aynฤฑ dรถneminin aksine net zarar kaydedildi. Zayฤฑf finansallar dolayฤฑsฤฑyla aรงฤฑklanan finansal sonuรงlarฤฑn hisse performansฤฑ รผzerinde olumsuz bir etki yaratacaฤฤฑ dรผลรผncesindeyiz.
โ ลirketโin konsolide satฤฑล geliri 1ร24โte yฤฑllฤฑk bazda %30 azalarak 1.644 milyon TL olarak gerรงekleลti. Konsolide satฤฑล gelirlerinin gerilemesinde sanayi ve ticaret ile taahhรผt ve iล geliลtirme segmentlerindeki daralma etkili oldu. Kombine satฤฑล geliri ise รถzellikle enerji segmentindeki dรผลรผลle yฤฑllฤฑk %37 azalฤฑลla 7.205 milyon TL oldu.
โ Enerji รผretim segmentinde ciroda yaลanan dรผลรผลรผn ana nedeni hem termik santral hem de yenilenebilir varlฤฑklarฤฑn รผretimi artmฤฑล olmasฤฑna raฤmen spot elektrik fiyatlarฤฑnฤฑn dรผลรผk seyretmesidir. Ek olarak, elektrik daฤฤฑtฤฑm segmentinde daha dรผลรผk tarifeler de bรผyรผmeyi sฤฑnฤฑrladฤฑ.
โ Alarko Holdingโin toplam elektrik รผretimi 1ร24โte yฤฑllฤฑk bazda %9 oranฤฑnda artmฤฑลtฤฑr. รzellikle Cenal Karabiga tesisinde รผretimde รถnemli bir artฤฑล yaลanฤฑrken, tรผm mevcut hidroelektrik santralleri, yฤฑl boyunca etkili olan
yaฤฤฑลlarฤฑn etkisiyle geรงen yฤฑla kฤฑyasla daha gรผรงlรผ รผretim gerรงekleลtirdi. Tรผrkiyeโde toplam รผretilen elektrik ise 1ร24โte yฤฑllฤฑk %6โlฤฑk artฤฑล kaydetmiลtir.
โ ลirket 1ร24โte 1.275 milyon TL net zarar kaydetti. Artan net finansman gideri ve zarara dรถnen รถzkaynak yรถntemiyle deฤerlenen yatฤฑrฤฑmlar net zararda etkili oldu. 1ร23โte 1.018 milyon TL seviyesinde รถzkaynak yรถntemiyle deฤerlenen yatฤฑrฤฑmlardan kar kaydedilirken, 1ร24โte 928 milyon TL zarar yazฤฑldฤฑ.
โ ลirket, 1ร24โte 667 milyon TL seviyesinde esas faaliyetlerden net diฤer gelir (1ร23: 195 milyon TL net gelir) ve 547 milyon TL seviyesinde net finansman gideri (1ร23: 57 milyon TL net gider) kaydetti. Ayrฤฑca, parasal kazanรง/kayฤฑp kalemi altฤฑnda 589 milyon TLโlik olumsuz etki oluลtu.
โ Genel deฤerlendirme: ฤฐlk รงeyrek finansallarฤฑ รงerรงevesinde Alarko Holding iรงin 12-aylฤฑk hedef fiyatฤฑmฤฑzฤฑ 173,33 TLโden 162,00 TLโye indirmemize karลฤฑlฤฑk รถnerimizi AL olarak sรผrdรผrรผyoruz. Diฤer yandan, ALARKโฤฑ 13 Eylรผl 2022 tarihinden bu yana Model Portfรถyรผmรผzde taลฤฑdฤฑฤฤฑmฤฑzฤฑ hatฤฑrlatmak isteriz. Hisse, yฤฑl baลฤฑndan itibaren BIST 100 endeksinin %11 altฤฑnda performans gรถstermiลtir. Geriye dรถnรผk 12 aylฤฑk verilere gรถre hisse 10,6x F/K ve 1,1x PD/DD รงarpanlarฤฑyla iลlem gรถrmektedir.
