Tacirler Yatฤฑrฤฑm, Coca Cola (CCOLA) hisseleri iรงin hedef fiyatฤฑnฤฑ 92 TL’den 103 TL’ye yรผkseltti, tavsiyesini “AL” olarak korudu.
Coca Cola hisseleri son kapanฤฑลฤฑnฤฑ (5 Mayฤฑs 2026) 79.85 TL’den gerรงekleลtirmiลti. Tacirler Yatฤฑrฤฑm’ฤฑn CCOLA hedef fiyatฤฑ son kapanฤฑลa gรถre yรผzde 28.99 prim potansiyeli barฤฑndฤฑrฤฑyor.
Coca Cola hisseleri iรงin Tacirler Yatฤฑrฤฑm’ฤฑn deฤerlendirmesi ลรถyle:
Coca-Cola ฤฐรงecek
CCOLA, 1ร26 finansal sonuรงlarฤฑnฤฑ beklentilerimizin รผzerinde aรงฤฑklayarak 2026 yฤฑlฤฑna gรผรงlรผ bir baลlangฤฑรง yaptฤฑ. ลirket, beklentimize paralel 52.369 milyon TL satฤฑล geliri, beklentimizin hafif รผzerinde 8.992 mn TL FAVรK ve beklentimizin %24 รผzerinde 5.237 milyon TL net kar (piyasa medyan: 4.159 mn TL) aรงฤฑkladฤฑ. Hacim bรผyรผmesine eลlik eden etkin fiyatlama ve maliyet yรถnetimi, marjlarda belirgin iyileลme saฤlayarak 1ร26’da operasyonel gรถrรผnรผmรผ gรผรงlendirdi. Bu doฤrultuda 12 aylฤฑk hedef fiyatฤฑmฤฑzฤฑ 92 TLโden 103 TLโye yรผkseltiyor ve โALโ tavsiyemizi koruyor ve hisseyi model portfรถyรผmรผzde tutmaya devam ediyoruz.
รlรงek etkisi ve marj toparlanmasฤฑ karlฤฑlฤฑktaki ivmeyi hฤฑzlandฤฑrฤฑrken bรผyรผmenin ana katkฤฑsฤฑ uluslararasฤฑ operasyonlardan geldi… Konsolide satฤฑล hacmi %6,9 artฤฑลla 414 mn รผnite kasa seviyesine ulaลฤฑrken, hasฤฑlat yฤฑllฤฑk artฤฑลla 52.369 mn TL oldu. Brรผt kar %32 artฤฑลla 19.028 mn TLโye yรผkselirken brรผt marj %36,3 ile yฤฑldan yฤฑla +592 bp geniลledi. Faaliyet karฤฑ %84,3 artฤฑลla 6.931 mn TL olurken, FAVรK 8.992 mn TL seviyesinde gerรงekleลti. Buna paralel FAVรK marjฤฑ %17,8 ile +491 bp iyileลme kaydetti.
Net kar 5.237 mn TL (net kar marjฤฑ %10,0) ile hem operasyonel kaldฤฑraรง hem de finansman giderlerindeki dรผลรผล destekli gรผรงlรผ geldi. Marjlardaki geniลlemede Tรผrkiye operasyonlarฤฑndaki geรงen yฤฑl dรผลรผk bazฤฑn รผzerine gelen sonuรงlar etkili oldu. Bรถlgesel kฤฑrฤฑlฤฑmda Tรผrkiye hacmi yรผksek baza raฤmen %1,4 artฤฑลla 130 mn รผnite kasaya yรผkselirken, uluslararasฤฑ operasyonlar %9,6 artฤฑล ile 284 mn รผnite kasa ile bรผyรผmenin ana taลฤฑyฤฑcฤฑsฤฑ olmaya devam etti. รlke bazฤฑnda รzbekistan (+%41) ve Kazakistan (+%11) รถne รงฤฑkarken, Pakistan yatay seyretti. Irak ise jeopolitik ve hava koลullarฤฑ etkisiyle sฤฑnฤฑrlฤฑ daralma (-%2) kaydetti. Kategori tarafฤฑnda gazlฤฑ iรงecekler %4,5 bรผyรผrken, gazsฤฑz iรงecekler %30,3 bรผyรผyerek gรผรงlรผ seyretti.
Finansman giderlerindeki gerileme ve gรผรงlรผ serbest nakit akฤฑลฤฑ bilanรงo gรถrรผnรผmรผnรผ destekliyor… Net finansman gideri -1.748 mn TL ile geรงen yฤฑlฤฑn -3.236 mn TL seviyesine kฤฑyasla belirgin iyileลirken, mevsimsellik nedeniyle genellikle zayฤฑf seyreden ilk รงeyrekte 462 mn TL pozitif serbest nakit akฤฑลฤฑ รผretmesi (1ร25: -10,5 mlr TL) รถnemli bir gรถsterge oldu. Net Borรง/FAVรK tarafฤฑnda da 0,66x ile 2025 yฤฑl sonuna gรถre iyileลme gรถrรผlรผyor (2025: 0,81x). Bu durum, marjlarda toparlanmanฤฑn yanฤฑnda bilanรงo esnekliฤinin artmasฤฑyla deฤerleme tarafฤฑnฤฑ destekleyen bir รงerรงeve sunuyor.
2026 yฤฑl sonu beklentileri korunuyor… ลirket, makro gรถrรผnรผmdeki belirsizlik ve bรถlgesel gerilimlere raฤmen 2026โya iliลkin stratejik รถnceliklerinde deฤiลikliฤe gitmezken konsolide bazda orta-tek haneli hacim bรผyรผmesi, Tรผrkiyeโde dรผลรผk-orta tek hane ve uluslararasฤฑ operasyonlarda yรผksek tek hane hacim artฤฑลฤฑ รถngรถrรผsรผnรผ koruyor.
