Goldman Sachs Group Inc. ekonomistlerine göre, en düşük faiz oranları dönemi, enflasyonda ve devasa hükümet harcamalarında beklenenden daha güçlü bir artış nedeniyle kapanıyor olabilir.
Yüksek hane halkı tasarrufları
Lehman Brothers’ın 2008 çöküşünün ardından, sürekli olarak zayıf fiyat baskıları ve negatif para politikası karakterize edilmiş olsa da, Jan Hatzius ve meslektaşları, Fed ve Avrupa Merkez Bankası’nın yeni çerçeveler, iklim değişikliğiyle mücadeleye yönelik yatırımlar ve daha yüksek hane halkı tasarrufları benimseme kararlarını hesaba katıyor.
Uzun bir yol görünüyor
Ekonomistler, yazdıkları bir raporda, “Özellikle yatırım için daha güçlü talep ve pandemi enflasyon şoku nedeniyle enflasyon beklentilerindeki artış, küresel finansal kriz sonrası dünyaya göre daha yüksek nominal faiz oranlarına giden uzun bir yolda olduğumuzu gösteriyor” dedi.
Goldman, analizinin nötr faiz oranının – kısaca R* olarak adlandırılan, büyümenin ne teşvik ne de daraltıldığı politika ortamının – küresel mali krizi takip eden yıllara göre 50 baz puanlık bir artış sağlayabileceğini öne sürdüğünü bildirdi.
Nominal politika oranları
Ekonomistler, “Gelişmiş piyasa ekonomilerinin çoğunda nominal politika oranlarının şu anda tahvil piyasasında fiyatlandırılan en düşük seviyelerin çok üzerine çıkmasını bekliyoruz” yorumu yaptı ve enflasyonun pandemi öncesi seviyelerin yarım yüzde puanı üzerine yerleşeceğini düşündüklerini ifade etti.
