Altın fiyatları, Pazartesi günü doların küresel ölçekte güç kazanması ve Orta Doğu’da tırmanan gerilimin petrol fiyatlarını yukarı çekmesiyle son bir haftanın en düşük seviyesine geriledi.
ABD ile İran arasındaki barış görüşmelerinden sonuç alınamaması piyasalarda risk iştahını azaltırken, spot altın ons başına yüzde 0,6 oranında değer kaybederek 4.718,98 dolar seviyesine çekildi. Seansın erken saatlerinde 7 Nisan’dan bu yana kaydedilen en düşük seviyeler görülürken, Haziran vadeli ABD altın kontratları da yüzde 1 kayıpla 4.742 dolar bandına indi.
Küresel piyasalarda dolar endeksinin yüzde 0,4 oranında yükselmesi, altına olan talebi baskılayan temel unsurlardan biri olarak öne çıkıyor. Eş zamanlı olarak, ABD Donanması’nın Hürmüz Boğazı’nda İran’ın petrol sevkiyatlarını kısıtlayabilecek bir abluka hazırlığına girişmesi, ham petrol fiyatlarının varil başına 100 dolar eşiğini aşmasına yol açtı.
İran Devrim Muhafızları tarafından yapılan açıklamada, bölgeye yaklaşan askeri gemilerin ateşkes ihlali sayılacağı ve bu duruma sert şekilde karşılık verileceği vurgulandı. Jeopolitik risklerin enerji maliyetlerini artırması, küresel enflasyonun yüksek kalmaya devam edeceği beklentisini güçlendiriyor.
Petrol fiyatları ve enflasyon baskısı altını zorluyor
KCM Trade Baş Piyasa Analisti Tim Waterer, konuya ilişkin değerlendirmesinde, barış görüşmelerinin başarısızlıkla sonuçlanmasının piyasadaki iyimserliği ortadan kaldırdığını ifade etti.
Waterer, petrol fiyatlarının 100 doların üzerine çıkmasının, merkez bankalarının enflasyonu kontrol altına almak adına faiz oranlarını yüksek tutacağı beklentisini artırdığını kaydetti. ABD ile İsrail’in İran’a yönelik askeri operasyonlarının başladığı 28 Şubat tarihinden bu yana altın fiyatları yüzde 11’den fazla değer kaybı yaşadı.
Bu durum, geleneksel olarak “güvenli liman” kabul edilen metalin, yüksek faiz ortamında getiri avantajını yitirmesinden kaynaklanıyor.
Yatırımcılar, enerji maliyetlerindeki artışın enflasyonu beslemesi nedeniyle ABD Merkez Bankası’nın (Fed) bu yıl faiz indirimine gitme ihtimalini oldukça düşük görüyor.
Orta Doğu’daki kriz öncesinde Fed’in yıl genelinde iki kez faiz indirimi yapacağı öngörülürken, güncel veriler para politikasında gevşeme alanının daraldığını gösteriyor. Yüksek faiz oranları, herhangi bir faiz getirisi sunmayan altının elde tutma maliyetini artırırken, güçlü dolar ise emtiayı diğer para birimlerine sahip yatırımcılar için daha maliyetli hale getiriyor.
Diğer değerli metallerde de satış baskısı hissedilirken; gümüş yüzde 2,2, platin ise yüzde 0,5 değer kaybetti.
Jeopolitik risklerin piyasa beklentileri üzerindeki etkisi
Orta Doğu’da diplomatik çözüm kanallarının tıkanması, küresel ekonomideki belirsizliği derinleştirerek piyasaların gelecek projeksiyonlarını yeniden şekillendiriyor.
Petrol fiyatlarındaki oynaklığın kalıcı bir enflasyonist baskıya dönüşmesi durumunda, Fed ve diğer majör merkez bankalarının sıkı para politikası duruşunu beklenenden daha uzun süre koruması muhtemel görünüyor. Analistler, Hürmüz Boğazı üzerindeki askeri hareketliliğin sevkiyat rotalarını etkilemeye devam etmesi halinde, emtia piyasalarındaki volatilitenin süreceğini öngörüyor.
Kısa vadede altın fiyatları üzerinde baskı kuran bu makroekonomik tablo, jeopolitik risklerin boyutu ile para politikası kararları arasındaki hassas dengenin korunup korunamayacağına bağlı olarak yön bulacak.
