Altฤฑn fiyatlarฤฑ, ABD Baลkanฤฑ Donald Trump’ฤฑn yeni gรผmrรผk vergilerini devreye almasฤฑyla tฤฑrmanan ticaret savaลฤฑ endiลelerinin yatฤฑrฤฑmcฤฑlarฤฑ gรผvenli liman arayฤฑลฤฑna itmesiyle son iki haftanฤฑn en yรผksek seviyesine ulaลtฤฑ.
Hem ons hem de gram altฤฑn deฤer kazanฤฑrken, piyasalar jeopolitik ve ekonomik belirsizliklerin yarattฤฑฤฤฑ risklerden korunmaya รงalฤฑลฤฑyor.
Peki, yatฤฑrฤฑmcฤฑlarฤฑ yeniden deฤerli metale yรถnelten bu endiลe dalgasฤฑnฤฑn arkasฤฑnda hangi dinamikler yatฤฑyor ve bu yรผkseliล kalฤฑcฤฑ olabilir mi?
Trump’ฤฑn gรผmrรผk hamleleri risk iลtahฤฑnฤฑ dรผลรผrรผyor
Perลembe sabah saatlerinde spot altฤฑn, %0,51’lik bir artฤฑลla ons baลฤฑna 3.386 dolara yรผkselerek dikkatleri รผzerine รงekti. Yurt iรงinde ise gram altฤฑn fiyatฤฑ, bu yรผkseliลe paralel olarak %0,60’lฤฑk bir primle 4.430 TL seviyesinden iลlem gรถrmeye baลladฤฑ. Analistler, fiyattaki yรผkseliลin arkasฤฑnda รผรง temel nedenin yattฤฑฤฤฑnฤฑ belirtiyor.
Sarฤฑ metaldeki yรผkseliลin en belirgin tetikleyicisi, Trump yรถnetiminin daha korumacฤฑ bir ticaret politikasฤฑna yรถneldiฤini gรถsteren yeni gรผmrรผk vergisi hamleleri.
Trump’ฤฑn, Hindistan’dan ithal edilen รผrรผnlere yรถnelik mevcut vergilere ek olarak %25’lik yeni bir gรผmrรผk vergisi getireceฤini aรงฤฑklamasฤฑ, kรผresel piyasalarda risk iลtahฤฑnฤฑ dรผลรผrdรผ.
Buna ek olarak, ABD’de รผretim yapmayan ลirketleri hedef alan ve yarฤฑ iletken ithalatฤฑna getirilen %100’lรผk tarife ile bazฤฑ Brezilya menลeli รผrรผnlere uygulanan %50’lik vergi artฤฑลฤฑ, ticaret savaลlarฤฑnฤฑn yeni ve daha sert bir evreye girdiฤine dair endiลeleri artฤฑrdฤฑ.
Bu durum, yatฤฑrฤฑmcฤฑlarฤฑn hisse senedi gibi riskli varlฤฑklardan รงฤฑkarak altฤฑn gibi daha defansif ve gรผvenli kabul edilen varlฤฑklara geรงmesine neden oldu.
Zayฤฑf veriler ve faiz indirimi beklentileri altฤฑnฤฑ destekliyor
Piyasalarฤฑ kฤฑymetli metale yรถnelten ikinci รถnemli faktรถr ise ABD ekonomisinden gelen zayฤฑf veriler ve buna baฤlฤฑ olarak artan faiz indirimi beklentileri.
Son dรถnemde aรงฤฑklanan ve hem iล gรผcรผ piyasasฤฑnda hem de ekonomik bรผyรผmede yavaลlamaya iลaret eden veriler, ABD Merkez Bankasฤฑ’nฤฑn (Fed) para politikasฤฑnฤฑ gevลeteceฤi umutlarฤฑnฤฑ gรผรงlendirdi.
Piyasalar artฤฑk Eylรผl ayฤฑnda bir faiz indirimine neredeyse kesin gรถzรผyle bakarken, Aralฤฑk ayฤฑnda ikinci bir indirimin gelme olasฤฑlฤฑฤฤฑnฤฑ da fiyatlฤฑyor. Faiz oranlarฤฑnฤฑn dรผลmesi, herhangi bir faiz getirisi sunmayan altฤฑnฤฑn elde tutma maliyetini (fฤฑrsat maliyetini) dรผลรผrerek cazibesini artฤฑrฤฑyor.
Bu beklenti, deฤerli metal iรงin รถnemli bir destek unsuru oluลturuyor. Ayrฤฑca, Fed yรถnetimine dair siyasi belirsizlikler ve Trump’ฤฑn Fed Baลkanฤฑ Jerome Powell’ฤฑn yerine yeni adaylarฤฑ deฤerlendirdiฤini aรงฤฑklamasฤฑ da merkez bankasฤฑnฤฑn baฤฤฑmsฤฑzlฤฑฤฤฑna dair endiลeleri kรถrรผkleyerek altฤฑna olan talebi dolaylฤฑ olarak artฤฑrฤฑyor.
