Altın tüm zamanların en yüksek seviyesinde. Buna altının altın çağı demek mümkün.
2025 yılında yaşanan tarihi yüzde 60’lık yükselişin ardından, bu parlak metal bu yıl da yeni zirveleri test ediyor. Fiyatlar şu anda ons başına 4.900 doların üzerine çıkmış durumda.
Sarı metal için iyi olan her şey, piyasanın diğer bölümleri için mutlaka iyi olmak zorunda değil. Değerli metal uzun süredir bir “güvenli liman” varlığı olarak görülüyor. Bu da yatırımcıların ekonomik ya da jeopolitik çalkantı dönemlerinde diğer varlıklardan çıkıp sarı metale yönelme eğiliminde olduğu anlamına geliyor.
Emtia şirketi MKS PAMP’te metal stratejisi direktörü olan Nicky Shiels, CNBC’ye yaptığı açıklamada, piyasalardaki belirsizliği körükleyen ve altın fiyatlarını yukarı iten çok sayıda gelişme olduğunu söyledi. Bunlar arasında ABD Merkez Bankası (Fed) Başkanı Jerome Powell hakkında yürütülen federal soruşturma, ABD’nin Venezuela’daki askeri operasyonu ve ABD’nin Grönland üzerinde kontrol sağlama yönündeki hamlesine ilişkin son ekonomik gözdağı da yer alıyor.
Shiels, “Önümüzdeki on yılda kritik metallerin, kritik emtiaların güvence altına alınmasına yönelik güçlü bir talebin olduğu bir dünyaya giriyoruz” dedi.
Genel olarak yatırımcılar sarı metali iki şekilde portföylerinde tutabiliyor: Fiziki olarak sikke ya da külçe halinde ya da metalin fiyat hareketlerini takip eden borsa yatırım fonları (ETF) veya yatırım fonları aracılığıyla. Virginia eyaletinin Alexandria kentinde faaliyet gösteren AE Advisors’ta sertifikalı finansal planlamacı olan Mike Casey, hangisinin sizin için doğru olduğunun altının portföyünüze ekleme nedeninize bağlı olduğunu söyledi. ve şöyle devam etti:
“Risk iştahınız yüksekse, egemenlik kavramına önem veriyorsanız ya da uzun süreli istikrarsızlık bekliyorsanız, fiziki altını çeşitlendirilmiş bir portföyün yüzde 5 ila 10’u ile sınırlarım. Bunun dışındaki durumlarda kağıt sarı metal ile yetinin.”
Ayrıca portföyünüzde herhangi bir değişiklik yapmadan önce güvenilir bir finans uzmanına danışmanız da akıllıca olabilir.
Afetlere karşı bir sigorta olarak fiziki altın
Birçok yatırımcı, binlerce yıldır para olarak kabul edilen sarı metali istikrarsız dönemlerde tercih ediyor.
Maryland eyaletinin Highland kentinde faaliyet gösteren Free State Financial Planning’te sertifikalı finansal planlamacı John Bell, ABD dolarında büyük ölçekli bir değer kaybı gibi, finansal sistemde ciddi bir sorun yaşanması durumunda, bir miktar değerli metal sahibi olmanın işe yarayabileceğini kaydetti. Bell, altınla ilgilenen müşterilerine genellikle fiziki ve “kağıt” altının bir karışımını önerdiğini de ekliyor.
“Kıyametin kapıda olduğunu düşünen karamsar biri değilim” diyen Bell şöyle devam etti:
“Ancak sarı metal ve gümüşün geniş bankacılık ve finansal hizmetler sisteminin dışında olmasını seviyorum. Örneğin fiziki olduğunda ona her an erişebilir ve nakde çevirmek için yerel bir satıcıya götürebilirsiniz.”
Casey’ye göre sarı metalin zor zamanlarda sunduğu başka avantajlar da var.
Casey, sarı metal için “Karşı taraf riskini ortadan kaldırır” dedi. Yani paranızı almak için bir yatırım fonu şirketine ya da aracı kuruma güvenmek zorunda kalmazsınız. Casey, “Somut mülkiyet sağlar ve belirsiz dönemlerde bir gizlilik kalkanı görevi görebilir. Miras planlaması ya da sınır ötesi hareketlilik gibi durumları düşünün” ifadelerini kullandı.
Ancak bu yöntemin bazı dezavantajları da bulunuyor.
Casey’ye göre fiziki sarı metal sahibi olmak için genellikle altının “spot” fiyatının (ETF’lerin takip ettiği fiyat) üzerinde bir prim ödemek gerekiyor. Bu fark çoğu zaman yüzde 5 ila 10 arasında değişiyor. Ayrıca yatağınızın altına saklamaya razı değilseniz, onu muhafaza etmek için ekstra maliyetlere de katlanmanız gerekiyor.
Buna ek olarak, normal koşullarda fiziki altını nakde çevirmek, aracı kurum hesabınızdaki bir altın ETF’sinde “sat” butonuna tıklamaktan çok daha zahmetli.
Portföy çeşitlendirici olarak altın
Casey, jeopolitik ya da ekonomik riskler konusunda büyük endişeleriniz olmasa bile, bir miktar sarı metal almanın mantıklı olduğuna inanıyor.
“Altının cazibesi, portföy çeşitlendirici rolünde yatıyor” diyen Casey, “Tarihsel olarak hisse senetleri ve tahvillerle korelasyonu düşüktür. Bu da piyasa oynaklığı ya da para birimi değer kaybı dönemlerinde istikrar sunar.” dedi.
Başka bir deyişle, sarı metalin fiyatlarını belirleyen unsurlar; şirket karları ve faiz oranları gibi hisse senedi ve tahvil getirilerini etkileyen faktörlerden farklı. Casey’nin de belirttiği gibi, altın bazı piyasa çalkantısı dönemlerinde değerini korumuş ya da artırmıştır.
Örneğin 2002 yılında S&P 500 endeksi yüzde 22’den fazla düşerken, altın yaklaşık yüzde 25 yükseldi. Sarı metal, genel borsa piyasasının yüzde 37 değer kaybettiği 2008 yılında da fiyatını yaklaşık yüzde 6 artırdı.
Elbette sarı metal her zaman hisse senedi piyasasının ters yönünde hareket etmiyor. 2025 yılı hem sarı metal hem de hisseler için iyi bir yıl oldu. Ancak uzmanlara göre farklı koşullarda farklı performans gösteren varlıkların bir arada tutulması, portföydeki toplam oynaklığı azaltıyor ve daha dengeli bir getiri sağlıyor.
Portföyünüze “kağıt” sarı metal eklemek için, metalin fiyat değişimini takip eden bir yatırım fonu ya da ETF satın almayı düşünebilirsiniz. Bu fonlar genellikle fiziki değerli metallerle destekleniyor ve spot fiyatı oldukça doğru şekilde izliyor.
Yatırım uzmanlarının sarı metalin çeşitlendirilmiş bir portföyün küçük bir parçası olarak tutulmasını önermesinin nedeni ise, hisse senetleri ve tahvillerin aksine sarı metalin kar üretmemesi ya da nakit akışı yaratmaması.
Portland, Oregon merkezli Vista Capital Partners’ta sertifikalı finansal planlamacı olan Alex Canellopoulos, “Olduğu yerde durur, değişmez ve üretken değildir. Değeri, bir sonraki alıcının ne ödemeye razı olduğuna bağlıdır” dedi ve ekledi:
“Bu, yatırımcıların yükselen altın fiyatlarından hiçbir zaman fayda sağlamadığı anlamına gelmez”
Ancak Canellopoulos ve diğer uzmanlar, altının portföyün ana yapı taşı haline getirilmesine karşı uyarıyor.
