Borsa ฤฐstanbul‘da BIST 100 endeksi, kรผresel piyasalarda gรผรงlenen faiz artฤฑลฤฑ beklentileri ve artan tahvil getirilerinin risk iลtahฤฑnฤฑ zayฤฑflatmasฤฑyla gรผnรผ 50,81 puan azalarak tamamladฤฑ. Borsa ฤฐstanbul’da toplam iลlem hacmi 141,9 milyar lira dรผzeyinde gerรงekleลirken, รถzellikle holding hisselerindeki satฤฑล dalgasฤฑ genel endeks รผzerinde belirleyici rol oynadฤฑ. Yurt iรงi pay piyasalarฤฑ, kรผresel makroekonomik verilerin yarattฤฑฤฤฑ dalgalanmanฤฑn etkisiyle satฤฑcฤฑlฤฑ bir seyir izledi.
Sektรถrel bazda ayrฤฑลmalarฤฑn รถne รงฤฑktฤฑฤฤฑ iลlem gรผnรผnde holding endeksi yรผzde 1,38 gerilerken, bankacฤฑlฤฑk endeksi gรผnรผ yรผzde 0,03 gibi sฤฑnฤฑrlฤฑ bir deฤer kaybฤฑyla noktaladฤฑ. Gรผnรผn en fazla deฤer kazanan sektรถrรผ yรผzde 5,31’lik yรผkseliลle iletiลim hisseleri olurken, teknoloji ve biliลim hisselerinde sert satฤฑลlar kaydedildi. Biliลim endeksi, kapanฤฑลta yรผzde 3,94 oranฤฑnda deฤer kaybederek yatฤฑrฤฑmcฤฑlarฤฑn kรขr realizasyonuna yรถneldiฤi baลlฤฑca alan olarak รถne รงฤฑktฤฑ.
Kรผresel piyasalarda Fed kararฤฑ ve enflasyon baskฤฑsฤฑ
Kรผresel piyasalarda gรถzler ABD รalฤฑลma Bakanlฤฑฤฤฑ tarafฤฑndan aรงฤฑklanan ekim ayฤฑ tรผketici enflasyonu verilerine รงevrildi. ABD’de Tรผketici Fiyat Endeksi (TรFE), ekim ayฤฑnda aylฤฑk bazda yรผzde 0,4 oranฤฑnda artฤฑล gรถstererek yรผzde 0,3 seviyesindeki piyasa beklentilerinin รผzerine รงฤฑktฤฑ. Gฤฑda ve enerji kalemlerini iรงermeyen รงekirdek TรFE ise aynฤฑ dรถnemde yรผzde 0,3 yรผkselerek yรผzde 0,2’lik รถngรถrรผyรผ aลtฤฑ. Enflasyonun katฤฑlฤฑk gรถsterdiฤine iลaret eden veriler, yatฤฑrฤฑmcฤฑlarฤฑn para politikasฤฑ duruลuna yรถnelik tahminlerini doฤrudan deฤiลtirdi.
Aรงฤฑklanan gรถstergelerin ardฤฑndan ABD Merkez Bankasฤฑnฤฑn (Fed) aralฤฑk ayฤฑ toplantฤฑsฤฑnda politika faizinde artฤฑลa gidebileceฤine dair fiyatlamalar yeniden gรผรง kazandฤฑ. Tahvil getirilerinde ve ABD dolar endeksinde gรถrรผlen yukarฤฑ yรถnlรผ hareketler, geliลmekte olan piyasalara yรถnelik sermaye akฤฑลlarฤฑnฤฑ ve riskli varlฤฑklara olan ilgiyi sฤฑnฤฑrlandฤฑrdฤฑ. Dow Jones endeksi baลta olmak รผzere New York borsasฤฑndaki gรถstergeler, yรผkselen borรงlanma maliyetlerinin ekonomik aktiviteyi yavaลlatabileceฤi yรถnรผndeki deฤerlendirmeler ฤฑลฤฑฤฤฑnda yรถn arayฤฑลฤฑnฤฑ sรผrdรผrdรผ.
Yatฤฑrฤฑmcฤฑlar aรงฤฑsฤฑndan faiz patikasฤฑnฤฑn uzun sรผre yรผksek kalmasฤฑ ihtimali, hisse senedi piyasalarฤฑnda deฤerlemeleri baskฤฑlayan temel etken olmayฤฑ sรผrdรผrรผyor. Enflasyonun hedeflenen patikaya yakฤฑnsamakta zorlanmasฤฑ, geliลmekte olan รผlke piyasalarฤฑnฤฑn para politikasฤฑ adฤฑmlarฤฑnฤฑ ve dรถviz likiditesini doฤrudan ลekillendiriyor. Borsa ฤฐstanbul’daki yabancฤฑ yatฤฑrฤฑmcฤฑ pozisyonlarฤฑ ve hisse senedi giriล-รงฤฑkฤฑลlarฤฑ da uluslararasฤฑ faiz konjonktรผrรผne paralel olarak dalgalฤฑ bir eฤilim gรถsteriyor.
Sektรถr analistleri, makroekonomik gรถrรผnรผmรผn netleลmesi iรงin yarฤฑn aรงฤฑklanacak yoฤun veri takviminin izleneceฤini bildiriyor. Yurt iรงinde perakende satฤฑล hacmi verileri iรง talebin seyrine iliลkin sinyaller verecek. Yurt dฤฑลฤฑnda ise Japonya’da makine sipariลleri, Almanya’da enflasyon oranlarฤฑ ve ABD’de haftalฤฑk konut kredisi (mortgage) baลvurularฤฑ piyasalarฤฑn odaฤฤฑnda yer alacak. Avrupa Merkez Bankasฤฑ (ECB) Baลkanฤฑ Christine Lagarde’ฤฑn para politikasฤฑna iliลkin yapacaฤฤฑ aรงฤฑklamalar da euro/dolar paritesi ve kรผresel likidite dengesi aรงฤฑsฤฑndan kritik รถnem taลฤฑyor.
Teknik aรงฤฑdan BIST 100 endeksi iรงin 11.500 ve 11.400 puan seviyelerinin destek konumunda bulunduฤu deฤerlendirilirken, olasฤฑ yukarฤฑ yรถnlรผ tepki alฤฑmlarฤฑnda 11.800 ve 11.900 puan seviyeleri direnรง olarak takip ediliyor.
Piyasalarda risk iลtahฤฑnฤฑ belirleyecek kritik eลikler
Kรผresel ekonomide enflasyonla mรผcadelenin uzamasฤฑ, geliลmekte olan piyasa varlฤฑklarฤฑ รผzerindeki volatiliteyi canlฤฑ tutuyor. ABD tahvil faizlerindeki yรผkseliล eฤilimi sรผrdรผkรงe kรผresel sermaye hareketlerinde geliลmiล รผlke tahvilleri ve para piyasasฤฑ fonlarฤฑ daha cazip bir alternatif haline geliyor. Bu durum, hisse senedi gibi riskli varlฤฑklardan nakde veya sabit getirili araรงlara geรงiล eฤilimini hฤฑzlandฤฑrฤฑyor. Borsa ฤฐstanbul’un iลlem hacmindeki seyre karลฤฑn yabancฤฑ fon giriลlerinin ivme kazanmasฤฑ, kรผresel faiz beklentilerinin gevลemesine ve makroekonomik dengelenmenin kalฤฑcฤฑ hale gelmesine baฤlฤฑ gรถrรผnรผyor.
Kฤฑsa vadeli piyasa dinamiklerinde faizlerin tepe noktasฤฑna ulaลฤฑp ulaลmadฤฑฤฤฑna yรถnelik tartฤฑลmalar ana ekseni oluลturuyor. Politika yapฤฑcฤฑlarฤฑn faiz indirimlerine ne zaman baลlayacaฤฤฑna dair belirsizlikler, ลirketlerin finansman maliyetleri ve kรขrlฤฑlฤฑk marjlarฤฑ รผzerinde doฤrudan baskฤฑ oluลturuyor. Yรผksek borรงluluk oranฤฑna sahip sanayi ve teknoloji ลirketlerinin hisselerinde yaลanan ayrฤฑลmalar, yatฤฑrฤฑmcฤฑlarฤฑ nakit akฤฑลฤฑ gรผรงlรผ ve defansif sektรถrlere yรถneltiyor. ฤฐletiลim gibi gelir modeli daha รถngรถrรผlebilir sektรถrlerdeki alฤฑmlarฤฑn holding ve biliลim hisselerindeki satฤฑลlarla dengelenmesi, bu portfรถy rotasyonunun somut bir yansฤฑmasฤฑ niteliฤinde.
รnรผmรผzdeki dรถnemde Borsa ฤฐstanbul’un performansฤฑnฤฑ, yurt iรงinde enflasyonla mรผcadelede atฤฑlan adฤฑmlar, rezerv birikimi ve kredi derecelendirme kuruluลlarฤฑnฤฑn deฤerlendirmeleri belirleyecek. Dฤฑล tarafta ise merkez bankalarฤฑnฤฑn sฤฑkฤฑlaลtฤฑrฤฑcฤฑ para politikasฤฑ tonunu koruyup korumayacaฤฤฑ piyasa yรถnรผ aรงฤฑsฤฑndan belirleyici olmaya devam edecek. Analistler, kฤฑsa vadede destek seviyelerinin test edilmesinin ardฤฑndan kรผresel veri akฤฑลฤฑna gรถre dengelenme arayฤฑลฤฑnฤฑn sรผreceฤini, direnรง seviyelerinin kalฤฑcฤฑ biรงimde aลฤฑlmasฤฑ iรงin gรผรงlรผ sermaye giriลine ihtiyaรง duyulduฤunu ifade ediyor.
