รin Merkez Bankasฤฑ (PBOC), yuanฤฑn ABD dolarฤฑ karลฤฑsฤฑndaki deฤer kaybฤฑnฤฑ durdurmak iรงin attฤฑฤฤฑ adฤฑmlara ek olarak, yuanฤฑ diฤer 23 ticaret ortaฤฤฑnฤฑn para birimleri karลฤฑsฤฑnda da desteklemeye baลladฤฑ.
Bloomberg tarafฤฑndan yapฤฑlan hesaplamalara gรถre, PBOC Aฤustos ortasฤฑndan bu yana euro, yen ve sterlin de dahil olmak รผzere 23 para birimine karลฤฑ gรผnlรผk sabitlemeler yapฤฑyor. Bu da yuanฤฑn emsalleri karลฤฑsฤฑndaki deฤerini รถlรงen resmi gรถstergenin istikrar kazanmasฤฑnฤฑ saฤladฤฑ.
PBOC’nin para birimini diฤer bรผyรผk rakiplerine karลฤฑ destekleme รงabalarฤฑna daha az ilgi gรถsterilse de, iลe yarฤฑyor gibi gรถrรผnรผyor. Ticaret aฤฤฑrlฤฑklฤฑ sepet Temmuz sonundan bu yana yaklaลฤฑk %1,2 deฤer kazanฤฑrken, onshore yuan bu sรผre zarfฤฑnda dolar karลฤฑsฤฑnda yaklaลฤฑk %2 zayฤฑfladฤฑ.
Malayan Banking Berhad analisti Fiona Lim, “Bu noktada yuanฤฑn daha fazla zayฤฑflamasฤฑna izin vererek ihracat rekabet gรผcรผnรผ artฤฑrmak, yavaลlayan kรผresel talebe daha az bakabilir” dedi. Daha fazla zayฤฑflฤฑk “gรผven, sermaye รงฤฑkฤฑลlarฤฑ ve finansal istikrar aรงฤฑsฤฑndan daha pahalฤฑya mal olacaktฤฑr” dedi.
PBOC, yuanฤฑn geรงen hafta dolar karลฤฑsฤฑnda son 16 yฤฑlฤฑn en dรผลรผk seviyesine gerilemesiyle birlikte, para birimindeki dรผลรผลรผ durdurmak iรงin politika araรง kitini daha da derinleลtiriyor.
Yetkililerin sรถzlรผ uyarฤฑlarla ลimdiye kadarki en gรผรงlรผ savunmalarฤฑnฤฑ yapmalarฤฑ ve dolar-yuan referans kurunu kayฤฑtlardaki en gรผรงlรผ marja getirmeleriyle para birimi bu hafta istikrar kazandฤฑ.
Yuan sepeti endeksinin gรถreceli istikrarฤฑ kฤฑsmen Asya para birimlerinin Fed’in faiz oranlarฤฑnฤฑ daha uzun sรผre yรผksek tutabileceฤine dair bahislerle dolar karลฤฑsฤฑnda zayฤฑflamasฤฑndan da kaynaklanฤฑyor olabilir. Yen ve Gรผney Kore wonu Temmuz sonundan bu yana dolar karลฤฑsฤฑnda %3’ten fazla deฤer kaybetti.
Dolardan sonra en bรผyรผk ikinci bileลen olan Euro gibi diฤer sepet para birimlerinin sabitlemeleri, piyasa yapฤฑcฤฑlarฤฑ tarafฤฑndan ilgili รงapraz kurlar ve dolar-yuan kuruna gรถre hesaplanฤฑp merkez bankasฤฑna sunuluyor. Bloomberg’in 2018’e kadar uzanan analizi, muhtemelen likidite eksikliฤi ve politika yapฤฑcฤฑlar iรงin daha az รถnem taลฤฑmasฤฑ nedeniyle referans oranlarฤฑn piyasa trendlerinden nadiren saptฤฑฤฤฑnฤฑ gรถsteriyor.
Ancak sabitlemeler son birkaรง haftadฤฑr daha gรผรงlรผ bir eฤilim taลฤฑmaya baลladฤฑ. Muhtemelen diฤer para birimlerini yรถnlendirmek iรงin kullanฤฑlan dolar-yuan kuruna iliลkin hesaplamalar, PBOC’nin yuanฤฑ piyasa katฤฑlฤฑmcฤฑlarฤฑnฤฑn beklediฤinden yaklaลฤฑk %0,5 daha gรผรงlรผ olarak belirlediฤini gรถsteriyor. Beล gรผnlรผk hareketli ortalama farkฤฑ, yuanฤฑn bir zayฤฑflฤฑk dรถnemi yaลadฤฑฤฤฑ geรงen yฤฑlฤฑn Kasฤฑm ayฤฑndan bu yana gรถrรผlen en geniล fark.
Dolarฤฑn CFETS RMB Endeksi’ndeki %20’lik aฤฤฑrlฤฑฤฤฑ, dolar-yuan referans oranฤฑnฤฑn tek baลฤฑna ticaret aฤฤฑrlฤฑklฤฑ sepeti desteklemek iรงin yeterli olmayacaฤฤฑnฤฑ ve PBOC’nin dolar dฤฑลฤฑ kurlardaki sabitlemelerinde bazฤฑ ayarlamalar yapmฤฑล olabileceฤini gรถsteriyor.
