Garanti BBVA Yatırım, CCOLA-Coca Cola İçecek ve THYAO-THY hisseleri için hedef fiyat ve tavsiyesini revize ettiğini açıkladı. İşte Garanti BBVA Yatırım'ın açıkladığı hedef fiyat ve tavsiyeler

Garanti BBVA Yatırım, THYAO-THY için "endeks üstü getiri" tavsiyesini korudu, hedef fiyatını 396 TL

THYAO (EÜ) 1Ç24 Finansal Sonuçlar Nötr

Beklentilerden daha zayıf faaliyet karlılığı

Türk Hava Yolları 1Ç24’te piyasa beklentisinin %12 altında 6,931mn TL net kar açıklamıştır. Net kar yıllık %57 artmıştır.

Türk Hava Yolları 1Ç24’te 5,714mn TL net finansal gider kaydetmesine karşın (1Ç23’te 665mn TL ver net finansal gelir), FVAÖK rakamının yıllık %30 artışı ve daha yüksek operasyonel olmayan gelirler net karı desteklemiştir.

Türk Hava Yolları 1Ç23’te 2,111mn TL net diğer gelir (1Ç23’te 379mn TL net diğer gider), finansal yatırımlar faiz gelirinin ve devlet teşvik gelirinin katkısıyla 9,532mn TL yatırım faaliyetlerinden gelir (1Ç23’te 2,634mn TL) ve ayrıca 1,823mnTL vergi geliri (1Ç23’te 803mn TL vergi gideri) kaydetmiştir.
1Ç24’te kaydedilen 147,238TL'lik gelir yıllık %79 artarken, piyasa beklentisiyle uyumlu gerçekleşmiştir. Çeyrek esnasında birim yolcu gelirleri ABD$ bazında yıllık %6.2 daralmıştır, Çeyrek esnasında faaliyet gösterilen bölgelerden Amerika (%7.9), Afrika (%6.4) ve Avrupa (%5.8) ile birim yolcu gelirlerinde sırasıyla en fazla düşüş olan bölgeler olmuştur.

Şirket’in taşıdığı kargo miktarı 1Ç24’te ton olarak yıllık olarak %35.3 artarken, kargo gelirleri ABD$ bazında yıllık %26.9 artmış ve konsolide gelirlerin yaklaşık %15.7’sini oluşturmuştur.
Türk Hava Yolları 1Ç24’te piyasa beklentisinin %23 altında 15,500mn TL FVAÖK açıklamıştır. %10.5 olan konsolide FVAÖK marjı yıllık olarak 4.0puan daralırken, piyasa beklentisi olan %13.7’nin altında gerçekleşmiştir. Akaryakıt Etkisi Hariç AKK başına birim gider temel olarak personel gideri artışından dolayı 1Ç24'te ABD$ cinsinden yıllık %5.2 artmıştır.

Nötr piyasa etkisi bekliyoruz

1Ç24 sonuçlarını beklentilerin altında kalan zayıf faaliyet karlılığı nedeniyle nötr olarak nötr olarak değerlendiriyoruz. Bununla birlikte, yolcu sayısında artışının devam etmesini nedeniyle havayolları sektörünü beğenmeye devam ediyoruz. Türk Hava Yolları için “Endeks Üzeri Getiri” tavsiyemizi koruyoruz. 12 aylık hedef fiyatımız 396TL’dir.

>>> SONRAKİ SAYFA: Garanti BBVA Yatırım, CCOLA-Coca Cola İçecek hedef fiyat ve tavsiyesi