Fiyat istikrar garantisi olmadan A1 Capital tarafฤฑndan halka arz edilen Koรง Metalurji hisseleri iรงin bugรผn 2 gรผn sรผrecek olan talep toplama baลladฤฑ. Peki A1 Capital’in belirlediฤi 20.50 TL halka arz fiyatฤฑ hakkฤฑnda diฤer aracฤฑ kurumlar ne diyor.
NOT: Aracฤฑ kurumlar tarafฤฑndan halka arzlarda yayฤฑnlanan bu tรผr “FTR Analist Raporu” genellikle halka arza araclฤฑฤa kabul nedeniyle yayฤฑnlanmakta olup, ลimdiye kadarki halka arzlarda yayฤฑmlanan raporlarda “makul” olmayan fiyat tespiti yapฤฑlmamฤฑลtฤฑ.
Trive Yatฤฑrฤฑm Fiyat Tespit Raporu Deฤerlendirme Raporu
Halka Arz Fiyatฤฑ Hakkฤฑnda Deฤerlendirme ve Sonuรง
โข Fiyat tespit raporunda, ลirket ve faaliyet gรถsterilen sektรถr hakkฤฑnda verilen bilgiler yeterlidir.
โข รarpan analizinde FD/FAVรK รงarpanฤฑnฤฑn kullanฤฑlmasฤฑnฤฑ makul buluyoruz.
โข รarpanlarฤฑn medyanฤฑnฤฑn alฤฑnmasฤฑnฤฑ makul buluyoruz. โข รarpan analizinde yurt iรงi ve yurt dฤฑลฤฑ รงarpanlarฤฑn verdiฤi sonuรงlara %50-50 eลit aฤฤฑrlฤฑk verilmesini makul buluyoruz.
โข ฤฐNAโda รถngรถrรผlen ciro ve kar marjฤฑ hedeflerine ulaลฤฑlamamasฤฑ deฤerlemeyi olumsuz yรถnde etkileyebilir. โข ฤฐNA analizinde Risksiz getiri oranฤฑnฤฑn projeksiyon dรถneminde %30,5- %20 bandฤฑnda alฤฑnmasฤฑnฤฑ makul buluyoruz.
โข Borรงlanma maliyetinin, risksiz getiri oranฤฑnฤฑn 2,5 puan รผzerinde alฤฑnmasฤฑnฤฑ makul buluyoruz. โข ฤฐNAโda beta deฤerinin halka arzlarda sฤฑklฤฑkla kullanฤฑldฤฑฤฤฑ ลekilde 1 olarak alฤฑnmasฤฑnฤฑ makul buluyoruz.
โข %6 olarak alฤฑnan รผlke risk primini ve ลirket risk primi olarak 1 puanlฤฑk spesifik risk primi eklenmesini olumlu buluyoruz.
โข %5 olarak alฤฑnan terminal bรผyรผme oranฤฑnฤฑ makul buluyoruz
โข Nihai deฤerlemede nisbeten dรผลรผk deฤer veren ฤฐNA Analizi %60 ve yรผksek deฤer veren รarpan Analizine %40 aฤฤฑrlฤฑk verilmesini olumlu buluyoruz.
Sonuรง olarak hesaplanan ลirket deฤeri รผzerinden %30,6 halka arz iskontosu uygulanarak bulunan pay baลฤฑna 20,5 TL halka arz fiyatฤฑnฤฑn yukarฤฑdaki รงekincelerimiz รงerรงevesinde makul olduฤu gรถrรผลรผndeyiz.
MARBAล Menkul Fiyat Tespit Raporu Deฤerlendirme Raporu
DEฤERLENDฤฐRME VE SONUร
โข Koรง Metalurji A.ล.โnin Fiyat Tespit Raporunda yer alan bilgilerin aรงฤฑklayฤฑcฤฑ ve verilerle desteklenmiล olduฤunu dรผลรผnmekteyiz. ลirketโe, sektรถre ve ลirketโin sektรถrdeki yerine iliลkin olarak verilen bilgi ve verilerin yeterince aรงฤฑklayฤฑcฤฑ olduฤunu dรผลรผnรผyoruz.
โข ลirketโin halka arz edilecek pay baลฤฑna deฤerinin tespitinde iki temel ฤฐndirgenmiล Nakit Akฤฑmlarฤฑ ve Piyasa รarpanlarฤฑ Analizi kullanฤฑlmฤฑล olmasฤฑnฤฑ, ฤฐndirgenmiล Nakit Akฤฑmlarฤฑ ve Piyasa รarpanlarฤฑ Analizine sฤฑrasฤฑyla %60 ve %40 aฤฤฑrlฤฑk verilmiล olmasฤฑnฤฑ uygun buluyoruz.
โข A1 Capital Yatฤฑrฤฑm Menkul Deฤerler A.ล. tarafฤฑndan hazฤฑrlanan Fiyat Tespit Raporuโnda ฤฐndirgenmiล Nakit Akฤฑmlarฤฑ ve Piyasa รarpanlarฤฑ Analizi ile ลirketโin halka arz รถncesi รถzkaynak deฤeri 9.302.400.128 TL olarak hesaplanmฤฑล olup, halka arz รถncesi รถzsermaye deฤeri รผzerinden, %30,60 halka arz iskonto oranฤฑ uygulanarak, halka arz fiyatฤฑ hisse baลฤฑna 20,50 TL olarak hesaplanmฤฑล olmasฤฑnฤฑ makul buluyoruz.
GEDฤฐK Yatฤฑrฤฑm Fiyat Tespit Raporu Deฤerlendirme Raporu
Halka Arz Hakkฤฑnda Nihai Deฤerlendirme
โข Fiyat Tespit Raporuโnda Koรง Metalurji hakkฤฑnda verilen bilgilerin kapsamlฤฑ, yeterli ve anlaลฤฑlฤฑr olduฤunu dรผลรผnรผyoruz. ลirket ve sektรถr hakkฤฑnda verilen bilgiler oldukรงa detaylฤฑdฤฑr.
โข Koรง Metalurji iรงin yapฤฑlan deฤerleme รงalฤฑลmasฤฑnda ฤฐndirgenmiล Nakit Akฤฑmlarฤฑ ve Piyasa รarpanlarฤฑ Analizi kullanฤฑlmฤฑลtฤฑr. Kullanฤฑlan deฤerleme yรถntemlerinin net ve anlaลฤฑlฤฑr bir ลekilde aรงฤฑklandฤฑฤฤฑnฤฑ dรผลรผnรผyoruz.
โข Kullanฤฑlan yรถntemler iรงerisinde ฤฐndirgenmiล Nakit Akฤฑmlarฤฑ ve รarpan Analizine sฤฑrasฤฑyla %60 – %40 aฤฤฑrlฤฑk verilmesini uygun buluyoruz. Kullanฤฑlan deฤerleme yรถntemleri sonrasฤฑnda pay baลฤฑna deฤerden %30,6 iskonto oranฤฑ uygulanarak 20,50 TL pay baลฤฑna fiyat hesaplanmฤฑลtฤฑr.
