ABD merkezli yatฤฑrฤฑm araลtฤฑrma kuruluลu Renaissance Macro Research, teknoloji devlerinin piyasa performansฤฑna yรถnelik dikkat รงekici bir analiz yayฤฑmladฤฑ. Kuruluลun kฤฑdemli analistlerinden Kevin Dempter, son dรถnemde kรผresel endekslerin gerisinde kalan Microsoft hisseleri iรงin mevcut ortak kanฤฑnฤฑn aksine radikal bir deฤerlendirmede bulundu.
Dempter, yazฤฑlฤฑm sektรถrรผndeki aลฤฑrฤฑ alฤฑm durumuna verilen piyasa tepkisinin zayฤฑf kaldฤฑฤฤฑnฤฑ belirterek, mevcut hissedarlarฤฑn รถnรผmรผzdeki dรถnemde yaลanacak olasฤฑ bir fiyat artฤฑลฤฑnฤฑ kalฤฑcฤฑ bir yรผkseliล trendi olarak deฤil, pozisyonlarฤฑnฤฑ kapatmak iรงin bir รงฤฑkฤฑล fฤฑrsatฤฑ olarak gรถrmelerini tavsiye etti.
Analist, sektรถr genelinde yukarฤฑ yรถnlรผ hareketlerin gรผcรผnรผ yitirdiฤine ve sert bir geri รงekilmenin yaklaลtฤฑฤฤฑna dair sinyaller alฤฑndฤฑฤฤฑnฤฑ kaydetti.
Yazฤฑlฤฑm dรผnyasฤฑnฤฑn en bรผyรผk oyuncularฤฑndan biri olan Microsoft ve veri analitiฤi ลirketi Palantir Technologies gibi devlerin son haftalarda รถnemli direnรง noktalarฤฑnฤฑ aลamadฤฑฤฤฑ ve bu seviyelerde baskฤฑlandฤฑฤฤฑ gรถzleniyor.
Sektรถrde bir tepe formasyonunun olgunlaลma aลamasฤฑnda olduฤunu vurgulayan analistler, yatฤฑrฤฑmcฤฑlarฤฑn bu dรผลรผล trendi iรงinde yaลanabilecek geรงici teknik yรผkseliลleri portfรถy rotasyonu amacฤฑyla kullanmasฤฑ gerektiฤi gรถrรผลรผnde birleลiyor.
Kurumsal ve uzun vadeli yatฤฑrฤฑmcฤฑlar tarafฤฑndan genellikle gรผvenli bir bรผyรผme aracฤฑ olarak kabul edilen ลirket, son aylarda yapay zeka alanฤฑnda yaptฤฑฤฤฑ devasa harcamalarฤฑn sรผrdรผrรผlebilir bir gelire dรถnรผลรผp dรถnรผลmeyeceฤine dair hissedarlardan gelen yoฤun kanฤฑt talebi nedeniyle baskฤฑ altฤฑnda kalmaya devam ediyor.
Yapay zeka yatฤฑrฤฑmlarฤฑ ve teknoloji hisselerindeki direnรง kฤฑrฤฑlmasฤฑ
Microsoft dahil yazฤฑlฤฑm sektรถrรผnรผn genelinde yaลanan endiลeler yalnฤฑzca yapay zeka odaklฤฑ deฤiลimlerden deฤil, bu altyapฤฑyฤฑ kurmak iรงin harcanan sermayenin bรผyรผklรผฤรผnden kaynaklanฤฑyor. Kรผresel bulut biliลim ve veri merkezi altyapฤฑsฤฑnฤฑ yรถneten en bรผyรผk teknoloji ลirketleri olan Microsoft, Meta Platforms ve Alphabet, veri merkezi aฤlarฤฑnฤฑ geniลletmek adฤฑna daha รถnce benzeri gรถrรผlmemiล sermaye harcamalarฤฑ (CapEx) gerรงekleลtiriyor.
Bu durum, Microsoft gibi teknoloji hisseleri รผzerinde genel bir kar realizasyonu ve temkinli yaklaลฤฑm dalgasฤฑ yaratฤฑyor. Renaissance Macro Research tarafฤฑndan hazฤฑrlanan raporda, risk teลkil eden bu yapฤฑnฤฑn sadece bulut saฤlayฤฑcฤฑlarฤฑ ile sฤฑnฤฑrlฤฑ kalmadฤฑฤฤฑ; teknoloji, medya ve telekomรผnikasyon sektรถrรผnรผn diฤer bรผyรผk temsilcileri olan Netflix, Disney ve AT&T gibi ลirketlerde de benzer tepe formasyonlarฤฑnฤฑn oluลtuฤu ifade ediliyor.
Piyasalarda uzun sรผredir devam eden “her dรผลรผลte teknoloji hissesi al” stratejisinin bu dรถnemde riskli olabileceฤini belirten Dempter, hisselerin mevcut fiyat seviyelerinden cazip gรถrรผnmesine karลฤฑn, bir sonraki yukarฤฑ yรถnlรผ dalgalanmanฤฑn bรผyรผk bir dรผลรผล รถncesindeki son รงฤฑkฤฑล penceresi olabileceฤi uyarฤฑsฤฑnda bulundu.
Bu analiz, Wall Street genelindeki iyimser hava dรผลรผnรผldรผฤรผnde oldukรงa istisnai bir konumda yer alฤฑyor. Finansal veri saฤlayฤฑcฤฑsฤฑ FactSet tarafฤฑndan izlenen 62 analiz firmasฤฑnฤฑn 59’u Microsoft iรงin hรขlรข “Al” veya “Aฤฤฑrlฤฑฤฤฑ Artฤฑr” tavsiyesini korurken, 3 firma “Tut” tavsiyesi veriyor; hisse iรงin resmi olarak “Sat” tavsiyesi veren kurum ise bulunmuyor. Yatฤฑrฤฑm dรผnyasฤฑnฤฑn saygฤฑn yayฤฑnlarฤฑndan Barron’s dergisi de geรงtiฤimiz mart ayฤฑnda yayฤฑmladฤฑฤฤฑ analizde, yapay zeka odaklฤฑ satฤฑล baskฤฑsฤฑnฤฑn hafiflemesinin ardฤฑndan hissenin son on yฤฑlฤฑn en ucuz seviyesinde olduฤunu savunarak alฤฑm รถnerisinde bulunmuลtu.
Ancak bu tavsiyenin ardฤฑndan nisan ayฤฑnda gelen yeni satฤฑล dalgasฤฑyla birlikte hisseler yaklaลฤฑk yรผzde 5 deฤer kaybetti ve รงarลamba gรผnรผ kapanฤฑลa doฤru yรผzde 3,2 dรผลรผลle 381,25 dolar seviyesine geriledi.
Teknoloji sektรถrรผnde harcama baskฤฑsฤฑ ve makroekonomik gรถrรผnรผm
Yapay zeka teknolojilerine yapฤฑlan yatฤฑrฤฑmlarฤฑn finansal bilanรงolar รผzerindeki yรผkรผ, รถnรผmรผzdeki รงeyreklerde de piyasa dinamiklerini ลekillendirecek en รถnemli unsur olarak รถne รงฤฑkฤฑyor.
Yatฤฑrฤฑmcฤฑlarฤฑn milyarlarca dolarlฤฑk veri merkezi yatฤฑrฤฑmlarฤฑnฤฑn karลฤฑlฤฑฤฤฑnฤฑ kฤฑsa vadede net gelir artฤฑลฤฑ olarak gรถrme beklentisi, bรผyรผk teknoloji ลirketlerinin hisse senedi performanslarฤฑ รผzerinde volatil bir seyir yaratฤฑyor. Dow Jones endeksi ve Nasdaq gibi bรผyรผk endekslerin genel gidiลatฤฑ da bu dev ลirketlerin finansal sรผrdรผrรผlebilirliฤine doฤrudan gรถbekten baฤlฤฑ durumda bulunuyor.
Analistler, kฤฑsa vadeli teknik yรผkseliลlerin uzun vadeli bir ralliye dรถnรผลebilmesi iรงin ลirketlerin operasyonel karlฤฑlฤฑk oranlarฤฑnda belirgin bir sฤฑรงrama gรถstermesi gerektiฤine iลaret ediyor. Makroekonomik dรผzlemde yรผksek faiz ortamฤฑnฤฑn borรงlanma ve yatฤฑrฤฑm maliyetlerini artฤฑrdฤฑฤฤฑ bir konjonktรผrde, teknoloji devlerinin sermaye disiplini saฤlayamamasฤฑ durumunda borsada daha derin dรผzeltme hareketlerinin tetiklenebileceฤi รถngรถrรผlรผyor. Dolayฤฑsฤฑyla, kรผresel piyasalarda teknoloji hisseleri iรงin kฤฑsa vadeli beklentiler temkinli ve seรงici bir strateji izlenmesini zorunlu kฤฑlฤฑyor.
