Phillip Capital Petkim hisseleri için 3.68 hedef fiyat ile "AL" tavsiyesi verdi. PC tarafından hazırlanan rapor şu şekilde : 

"Entegre petrokimya tesisine sahip olan Petkim (PETKM) 3 milyon ton/yıl brüt üretim kapasitesine sahiptir. Petkim’in 2014 ilk çeyrek sonu itibariyle kapasite kullanım oranı yüzde 86'dır. 50'yi aşan petrokimyasal ürün yelpazesiyle bir hammadde üreticisidir. Petkim'in ürettiği petrokimyasal ürünler inşaat, tarım, otomotiv, elektrik, elektronik, ambalaj, tekstil sektörlerinin girdileridir. Ayrıca, ilaç, boya, deterjan, kozmetik gibi birçok sanayi için girdi üretilmektedir. Petkim’in yüzde 100 iştiraki olan Petlim’in liman yatırımı ile birlikte rafineri, petrokimya, enerji ve lojistik entegrasyonunun tamamlanması hedefine doğru ilerlenmektedir. 2014 yılında gerçekleştirilecek olan yatırımlar fabrikaların modernizasyon yatırımları, genel iyileştirme yatırımları ile kapasite artışı, teknoloji geliştirme, enerji verimliliği ve çevre yatırımlarıdır.

Petkim, yüzde 100 iştiraki olan Petlim Limancılık AŞ ("Petlim") ile ilgili olarak, hisse devri de dahil olmak üzere stratejik finansal opsiyonların değerlendirilmesi amacıyla yapılan çalışmalar kapsamında, Goldman Sachs International ve SOCAR Turkey Enerji A.Ş. ile görüşmelere başlamıştır.28/03/2014 tarihinde ALSTOM RENOVABLES (Alstom İspanya) ve ALSTOM Power'dan (Alstom Türkiye) oluşan konsorsiyumla, Petkim'e 51mw kapasiteye sahip Rüzgar Enerjisi Santrali (RES) kurulması için, temel ve detay mühendislik, ekipman/malzeme tedariki, inşaat ve elektrik işleri, montaj ve devreye alma işlerinin yaklaşık 55 milyon Euro karşılığında yapılması konusunda sözleşme imzalanmıştır.

Bu santralle yaklaşık yıllık200 gwh elektrik üretilmesi öngörülmektedir. Sözleşme kapsamında RES'in 27 mw'lık ilk fazının 2015 yılında, 24 mw'lık ikinci fazının 2016yılında devreye alınması planlanmaktadır. Mevcut RES lisansı 25 mw'lık olup lisansın 51 mw olarak tadili için EPDK'dan izin alınacaktır. Yüzde 48,69 civarında bedelsiz sermaye artırımı ve yüzde 17'nin üzerinde brüt kar payı dağıtımı potansiyelleri olan Petkim, 1 Temmuz 2014'ten itibaren yüzde 3,99 oranında net kar dağıtımı yapılmasını kararlaştırmıştır.

Yüzde 25 prim potansiyeli

Petkim'in nakit değerleri 2014 ilk çeyrek sonunda 262,49 milyon TL'ye yükselerek 2013 ilk çeyrek sonundaki 160,69 milyon TL'ye göre (yüzde 63,35) artış göstermiştir. 1,29 milyar TL'lik kısa vadeli ve 336,8 milyon TL'lik uzun vadeli yükümlülüğe karşılık 1,69 milyar TL'lik öz sermayesi ile dengeli bir finansal yapıya sahiptir. Satışlar 2014 ilk çeyrek sonunda 2013 ilk çeyreğe göre yüzde 20,22 artarken maliyetlerdeki artışın daha az (yüzde 17,5) olması sebebiyle brüt kar yüzde 65,7 artmıştır.

Net faiz gelirlerindeki yükseliş esas faaliyetlerden net diğer giderleri azaltarak (2013 ilk çeyrek sonunda 16,5 milyon TL'den 2014 ilk çeyrek sonunda 14,2 milyon TL'ye gerilemiş) olumlu etki yapmıştır. Ayrıca 2013 ilk çeyrek sonunda 2,8 milyon TL'lik net finansman gideri 2014 ilk çeyrek sonunda6,4 milyon TL net finansman gelirine dönüşerek karlılığı artırmıştır. Sonuçta 2013 ilk çeyrek sonunda 518.534 TL'lik vergi öncesi zarar kalemi 2014 ilk çeyrek sonunda 43,9 milyon TL'ye yükselmiştir. Böylelikle 2014 ilk çeyrek sonu net karında 2013 ilk çeyreğe göre 10 kattan fazla artışla37,3 milyon TL'ye ulaşılmıştır.

Petkim'in esas faaliyetlerindeki performansı kayda değer şekilde olumludur. 2014 ilk çeyrekteki performansının yılın geri kalanında da devam etmesi durumunda 2014 sonu karlılığının yüksek olması beklenebilir. Bu sebeple Petkim ile ilgili yüzde 25 civarında prim beklentisi ve 3,68 TL'lik hedef fiyat ile alım önerisi veriyoruz"