New York borsasฤฑnda S&P 500, son satฤฑลlarla birlikte 2022โden bu yana en hฤฑzlฤฑ deฤer kaybฤฑnฤฑ yaลarken, teknoloji hisseleri neredeyse iki yฤฑlฤฑn en dรผลรผk seviyelerine geriledi. Barclays, piyasanฤฑn risk primlerinin yรผkseldiฤine dikkat รงekiyor.
Barclays tarafฤฑndan yayฤฑmlanan rapora gรถre, S&P 500 endeksindeki son satฤฑลlar, 2022โden bu yana gรถrรผlen en hฤฑzlฤฑ dรผลรผลe neden oldu. รzellikle teknoloji hisseleri, son iki yฤฑlฤฑn en dรผลรผk deฤerlemelerine geriledi.
Endeks, รถnรผmรผzdeki on iki ayฤฑn (NTM) hisse baลฤฑna kazancฤฑnฤฑn (EPS) 20 katฤฑ olan uzun vadeli medyan deฤerlemesine yaklaลmฤฑล durumda. Barclays stratejistleri, bu seviyenin kritik bir destek noktasฤฑ olarak deฤerlendirildiฤini belirtiyor.
Teknoloji Hisseleri En Dรผลรผk Deฤerlemelerde
Barclaysโin raporuna gรถre, teknoloji sektรถrรผ, uzun sรผredir gรถrรผlmeyen dรผลรผk deฤerleme seviyelerine ulaลtฤฑ:
- Bรผyรผk teknoloji ลirketleri (Big Tech) 25 kat NTM kazanรง รงarpanฤฑyla iลlem gรถrรผyor.
- Teknoloji dฤฑลฤฑ S&P 500 hisseleri, enflasyon ve ekonomik bรผyรผme beklentileri doฤrultusunda adil deฤerine yaklaลฤฑyor.
Yatฤฑrฤฑmcฤฑlar arasฤฑnda hisse senedi ve kredi risk primleri yรผkselirken, oynaklฤฑk seviyelerinin gรถrece dรผลรผk kalmasฤฑ dikkat รงekiyor. Barclays stratejistleri, piyasanฤฑn daha fazla deฤer kaybetmesi durumunda, katsayฤฑ sฤฑkฤฑลmasฤฑnฤฑn รถnceki ayฤฑ piyasalarฤฑndaki seviyelere ulaลabileceฤini belirtiyor.
Piyasa Belirsizlik ฤฐรงinde
Son dรถnemde S&P 500, gรผรงlรผ makroekonomik zemin ve dรถrdรผncรผ รงeyrek 2024 kazanรง beklentilerinin istikrarlฤฑ seyretmesine raฤmen, yaklaลฤฑk 20 kat NTM EPS รงarpanฤฑyla iลlem gรถrรผyor. Bu durum, yatฤฑrฤฑmcฤฑlarฤฑn enflasyon, ekonomik bรผyรผme ve Federal Rezerv politikalarฤฑna dair belirsizlikler nedeniyle temkinli davrandฤฑฤฤฑnฤฑ gรถsteriyor.
Barclays analistleri, yatฤฑrฤฑmcฤฑlara belirsizlik devam ederken stratejik sektรถrlerdeki pozisyonlarฤฑnฤฑ artฤฑrmalarฤฑnฤฑ tavsiye ediyor.
Bรผyรผme Endiลeleri ve Politika Belirsizliฤi
Raporda, S&P 500’รผn NTM EPS’nin 20 katฤฑnฤฑn altฤฑna dรผลmesi durumunda, bรผyรผme endiลelerinin belirgin ลekilde artabileceฤi belirtiliyor. Barclays, ABD ekonomi politikalarฤฑnฤฑn daha yรผksek enflasyon ve dรผลรผk ekonomik aktiviteye yol aรงabileceฤini dรผลรผnรผyor.
รzellikle Kฤฑrpฤฑlmฤฑล PCEโnin %3โรผn รผzerine รงฤฑkmasฤฑ ve imalat PMI endeksinin 50โnin altฤฑna gerilemesi halinde, piyasanฤฑn daha fazla baskฤฑ altฤฑnda kalabileceฤi ifade ediliyor.
Saฤlฤฑk Sektรถrรผ Gรผรงlรผ Duruyor
Sektรถr bazฤฑnda Barclays, saฤlฤฑk hizmetleri sektรถrรผnรผ cazip bir yatฤฑrฤฑm fฤฑrsatฤฑ olarak deฤerlendiriyor. Makul deฤerlemeler, kazanรง dรถngรผselliฤi ve defansif รถzellikleri, sektรถrรผn aลฤฑrฤฑ getiri yaratma potansiyelini destekleyen faktรถrler arasฤฑnda gรถsteriliyor.
Bรผyรผk teknoloji hisseleri ise รถnemli bir deฤer kaybฤฑ yaลasa da Barclays, sektรถre uzun vadede olumlu bakฤฑyor. Ancak, Mart รงeyreฤi iรงin karฤฑลฤฑk kazanรง beklentileri ve devam eden sermaye harcamasฤฑ endiลeleri, sektรถrde yakฤฑn vadede gรผรงlรผ bir toparlanma ihtimalini sฤฑnฤฑrlฤฑyor.
