TEB Yatฤฑrฤฑm, Tรผpraล’ฤฑ (TUPRS) 254,50 TL hedef fiyat ile model portfรถyรผne eklerken, BฤฐM ve Enka’yฤฑ model portfรถyรผnden รงฤฑkardฤฑ. Raporda ลu satฤฑrlara yer verildi:
TUPRS artฤฑk model portfรถyรผmรผzde
Model portfรถyรผmรผz yฤฑl baลฤฑndan bu yana temettรผ ile dรผzeltilmiล BIST 100 endeksinin รผzerinde kalarak nominal bazda %29 performans sergiledi. Bir รถnceki deฤiลikliฤi yaptฤฑฤฤฑmฤฑz 2 Haziran tarihinden itibaren portfรถyรผmรผz %23 artฤฑล ile, BIST 100’e yakฤฑn bir getiri elde etti. Temmuz ayฤฑ baลฤฑndan itibaren ekonomik aktiviteye dair รถncรผ gรถstergelerin รผretim tarafฤฑnda belirgin, tรผketim tarafฤฑnda da kademeli yavaลlamaya yol aรงtฤฑฤฤฑnฤฑ gรถzlemliyoruz.
Bu sรผreรงte faiz indirimleri iรงin mรผsait koลullarฤฑn oluลmasฤฑ ile TCMB’nin faiz indirimlerine devam etmesini beklemekle birlikte, indirim fiyatlamasฤฑnฤฑn banka hisselerine bรผyรผk รถlรงรผde yansฤฑdฤฑฤฤฑnฤฑ dรผลรผnรผyoruz. Bu nedenle model portfรถydeki bankacฤฑlฤฑk sektรถrรผ aฤฤฑrlฤฑฤฤฑnฤฑ (%24) deฤiลtirmiyoruz. Diฤer taraftan TCMB tarafฤฑndan uygulanan TL mevduat rasyosu ve kredi bรผyรผme limitleri gibi makroihtiyadi tedbirlerin gevลetilmesine yรถnelik bir beklenti oluลmasฤฑ durumunda bankacฤฑlฤฑk sektรถrรผ aฤฤฑrlฤฑฤฤฑnda yeniden artฤฑลa gitmeyi planlฤฑyoruz.
Tรผketici talebinde yaลanan yavaลlamanฤฑn daha gรถrรผnรผr hale gelmesiyle, bir รถnceki portfรถyรผmรผzde bu segmentteki birรงok hisseyi portfรถyรผmรผzden รงฤฑkarmฤฑลtฤฑk. Yฤฑl ortasฤฑnda asgari รผcrette deฤiลiklik yapฤฑlmamasฤฑ ile alฤฑm gรผcรผ รผzerindeki baskฤฑnฤฑn devam etmesi ve gerileyen enflasyonun bรผyรผme potansiyelini dรผลรผrdรผฤรผnรผ gรถzlemliyoruz. Bu nedenle defansif bir sektรถr olan gฤฑda perakendesinde aฤฤฑrlฤฑฤฤฑmฤฑzฤฑ azaltฤฑyor ve BIMAS’ฤฑ portfรถyรผmรผzden รงฤฑkarฤฑyoruz. Daha geniล bir รผrรผn gamฤฑ sunan ve online operasyonlarฤฑ ile rakiplerinin รถnรผnde yer alan MGROS’u ise portfรถyรผmรผzde tutmaya devam ediyoruz. Reel bรผyรผme ve operasyonel karlฤฑlฤฑฤฤฑnฤฑ sรผrdรผren TCELL ile Stellantis birleลmesi ile cirosunu ciddi ลekilde artฤฑrma potansiyeli barฤฑndฤฑran TOASO portfรถyรผmรผzdeki yerlerini koruyorlar.
BIM gitti, TUPRS geldi
Sanayi ลirketleri tarafฤฑnda Tรผpraล’ฤฑ (TUPRS) portfรถyรผmรผze ekliyoruz. Dizel รผrรผn karlฤฑlฤฑklarฤฑnฤฑn tarihsel ortalamalarฤฑn รผzerinde seyretmesi ile yakฤฑn vadeli nakit yaratma kabiliyetinin gรผรงlรผ kalmasฤฑnฤฑ beklemekteyiz. Buna karลฤฑn ENKAI’yi sฤฑnฤฑrlฤฑ getiri potansiyeli nedeniyle portfรถyรผmรผzden รงฤฑkarฤฑyoruz. Kรผresel รงelik รผretim marjlarฤฑnda bir toparlanma gรถzlemlemesek de portfรถyรผmรผzde tutmaya devam ettiฤimiz EREGL’de tamamlanan yatฤฑrฤฑmlarฤฑn รถnรผmรผzdeki dรถnemde karlฤฑlฤฑkta kademeli ฤฐyileลmeye yol aรงacaฤฤฑnฤฑ gรถrรผyoruz.
Bu nedenle EREGL aฤฤฑrlฤฑฤฤฑnฤฑ artฤฑrฤฑyoruz. Ayrฤฑca, ASELS’ฤฑ gรผรงlรผ orta vadeli gรถrรผnรผmรผ nedeniyle portfรถyรผmรผzde tutmaya devam ediyoruz. Son dรถnemdeki kuvvetli hisse performansฤฑnฤฑn ardฤฑndan THYAO’nun aฤฤฑrlฤฑฤฤฑnฤฑ azaltฤฑyor ancak hisseyi model portfรถyรผmรผzde tutmaya devam ediyoruz.
