Bloomberg HT’nin haberine gรถre Tรผrkiye Cumhuriyet Merkez Bankasฤฑ (TCMB) politika faizini 100 baz puan indirerek yรผzde 18 seviyesine รงekti. Bรถylelikle 1,5 yฤฑl sonra ilk faiz indirim kararฤฑ gelmiล oldu.
Piyasanฤฑn beklentisi ise faizlerin yรผzde 19 seviyesinde sabit tutulacaฤฤฑ yรถnรผndeydi. Karar metninde รงekirdek enflasyon geliลmelerinin deฤerlendirildiฤi ifade edilirken faizin enflasyon รผzerinde belirleneceฤi olmak รผzere sฤฑkฤฑ duruล taahhรผdรผ veren ifadeler รงฤฑkarฤฑldฤฑ.
Yabancฤฑ ekonomistlerin bazฤฑlarฤฑ sรถylem deฤiลikliฤi sonrasฤฑnda kararฤฑn ลaลฤฑrtฤฑcฤฑ olmadฤฑฤฤฑnฤฑ sรถylerken bazฤฑlarฤฑ da bu ay TCMB’den herhangi bir faiz indirimi beklemediklerini belirterek indirim kararฤฑyla ilgili ilk yorumlarฤฑnฤฑ paylaลtฤฑ.
Societe Generale Geliลen Piyasalar Araลtฤฑrma Mรผdรผrรผ Phoenix Kalen, faiz indirim kararฤฑnฤฑn piyasalarฤฑn beklentileri dahilinde olmadฤฑฤฤฑnฤฑ ve merkez bankasฤฑnฤฑn gรผvenilirliฤinin asฤฑl sorun olarak รถn plana รงฤฑktฤฑฤฤฑnฤฑ sรถyledi.
โMerkez Bankasฤฑ, karar metninde enflasyondaki yรผkseliลin geรงici olduฤunu belirtti fakat enflasyon beklentilerindeki kรถtรผleลme, finansal istikrarฤฑ destekleyecek rezervlerin eksikliฤi, ters dolarizasyonda baลarฤฑ saฤlanamamasฤฑ geรงici olmayan ลeyler arasฤฑndaโ diyen Kalen, TCMBโnin Cumhurbaลkanฤฑ Recep Tayyip Erdoฤanโฤฑn faiz indirimi taleplerine Eylรผl ayฤฑnda direnemediฤini belirtti.
Tรผrk lirasฤฑnda muhtemelen daha fazla deฤer kaybฤฑnฤฑn olacaฤฤฑnฤฑ ve bunun da enflasyonu daha da yรผkseltebileceฤini belirten Kalen, enflasyon beklentilerinin yรถnetmekte zorlanฤฑlacaฤฤฑnฤฑ ve dolarizasyonun yeniden baลlayacaฤฤฑnฤฑ vurguladฤฑ.
Kalen son olarak, โลu anki ortam spekรผlatif yatฤฑrฤฑm giriลleri iรงin รงok uygun bu da yerel finansman koลullarฤฑ รผzerinde baskฤฑ yaratabilirโ diye ekledi.
“Tรผrk lirasฤฑ carry trade iรงin cazibesini korumaya devam ediyor”
Credit Agricole Geliลen Piyasalar Araลtฤฑrma Mรผdรผrรผ Sebastien Barbe, faiz indiriminin beklediklerinden erken gerรงekleลtiฤini ama yรผzde 18โlik faizin hala yรผksek bir seviye olduฤunu ve Tรผrk lirasฤฑnฤฑn carry trade iรงin cazibesini korumaya devam ettiฤini sรถyledi.
โFaiz indiriminin dรถrdรผncรผ รงeyrekte gelmesini bekliyorduk. Zamanlama biraz sรผrpriz oldu ama TL carry trade iรงin hala cazipโ diyen Barbe, Tรผrk lirasฤฑnda deฤer kaybฤฑnฤฑn artmasฤฑyla enflasyonun daha da artma riski bulunduฤunu sรถyledi.
Kฤฑลฤฑn gelmesiyle beraber turizmin รถdemeler dengesi iรงin daha az destekleyici olacaฤฤฑnฤฑ belirten Barbe, Tรผrk lirasฤฑ รผzerindeki baskฤฑnฤฑn artacaฤฤฑnฤฑ ve bรถyle bir durumda TCMBโnin gelecekteki faiz indirimleriyle ilgili iletiลiminin รงok รถnemli olacaฤฤฑnฤฑ vurguladฤฑ.
Barbe, daha รถnce Tรผrk lirasฤฑyla ilgili paylaลtฤฑฤฤฑ araลtฤฑrma raporunda โBuradaki risk ise erkenden gelebilecek bรผyรผk bir faiz indirimiโ demiลti.
“Fedโin yakฤฑnda parasal teลvikleri รงekmeye baลlamasฤฑyla Dolar/TL โde eฤilim yukarฤฑ yรถnlรผ olacak”
ITC Capital Kฤฑdemli Kur Analisti Piotr Matys, 100 baz puanlฤฑk indirimin ลaลฤฑrtฤฑcฤฑ olduฤunu ve faiz indirim dรถngรผsรผnรผn baลlamasฤฑyla enflasyonun yฤฑl sonunda รถngรถrรผlenden yรผksek olacaฤฤฑnฤฑ sรถyledi.
Tรผrk lirasฤฑndaki deฤer kaybฤฑnฤฑn enflasyonist sonuรงlarฤฑ olacaฤฤฑnฤฑ belirten Matys, โลu an iรงin bir kur tahminimiz yok ama TCMBโnin faiz indirimine baลlamasฤฑ ve Fedโin yakฤฑnda parasal teลvikleri รงekmeye baลlamasฤฑyla dolar/TLโde eฤilim yukarฤฑ yรถnlรผ olacakโ dedi.
MUFG Bank Geliลen Piyasalar Araลtฤฑrma Mรผdรผrรผ Ehsan Khoman, TCMBโnin enflasyon ile ilgili sรถylem deฤiลikliฤinden sonra erken bir faiz indiriminin seรงenekler arasฤฑnda deฤerlendirildiฤini ve Merkez Bankasฤฑโnฤฑn โne pahasฤฑna olursa olsun ekonomik bรผyรผmeโ stratejisinin faiz indirimine yol aรงacaฤฤฑnฤฑ uzun zamandฤฑr gรถz รถnรผnde bulundurduklarฤฑnฤฑ dile getirdi.
โYฤฑl sonuna kadar 200 baz puanlฤฑk bir faiz indirimi bekliyoruzโ diyen Khoman, yapฤฑlan faiz indiriminin Tรผrk lirasฤฑ ve riskli Tรผrk varlฤฑklarฤฑnฤฑn gidiลatฤฑnฤฑ etkileyecek en รถnemli faktรถrlerden biri olduฤunu vurguladฤฑ.
“Merkez Bankasฤฑ ลu anki para politikasฤฑnฤฑn halihazฤฑrda sฤฑkฤฑ olduฤunu dรผลรผnรผyor”
Medley Advisors Geliลen Piyasalar Direktรถrรผ Nick Stadtmiller, kararฤฑn ลaลฤฑrtฤฑcฤฑ olmadฤฑฤฤฑnฤฑ ve TCMBโnin รงekirdek enflasyonu dรผลรผnรผldรผฤรผnde faizin hala pozitif olduฤunu sรถyledi.
โMerkez Bankasฤฑ ลu anki para politikasฤฑnฤฑn halihazฤฑrda sฤฑkฤฑ olduฤunu dรผลรผnรผyor ve enflasyon dรผลene kadar politikanฤฑn sฤฑkฤฑ olacaฤฤฑyla ilgili ifadeleri de รงฤฑkardฤฑโ diyen Stadtmiller, metinde ticari kredilere yapฤฑlan vurguya dikkat รงekerek politika yapฤฑcฤฑlarฤฑn ลirketlere kredi imkanฤฑnฤฑn kolaylaลtฤฑrฤฑlmasฤฑ iรงin indirim kararฤฑ almฤฑล olabileceฤini ifade etti.
Tรผrk lirasฤฑ iรงin asฤฑl riskin yabancฤฑ yatฤฑrฤฑmcฤฑ รงฤฑkฤฑลlarฤฑndan ziyade dolarizasyon olduฤunu belirten Stadtmiller, faiz indirimiyle beraber dolar/TLโnin 9,00 seviyesini gรถrmekte zorlanmayacaฤฤฑnฤฑ dile getirdi.
