Yapay zeka endiลelerini kรถrรผkleyen 2026 ara seรงimleri, ABD’deki ulusal dรผzenleyici ortamฤฑ kรถklรผ biรงimde deฤiลtirdi. Bu deฤiลimin en dikkat รงekici yรถnรผ, Demokratlarฤฑn ABD Kongresi‘nin her iki kanadฤฑnda da kontrolรผ ele geรงirmesi ve Teksas ile Gรผney Carolina gibi geleneksel olarak iล dรผnyasฤฑ dostu eyaletlerde bรผyรผk zaferler kazanmasฤฑ oldu.
Son yirmi yฤฑlda Florida ve Teksas gibi gรผney eyaletleri, Demokratlarฤฑn gรผรงlรผ olduฤu eyaletlerden bรผyรผk รถlรงekli ลirket gรถรงรผ รงekti. Bunun baลlฤฑca nedenleri daha az dรผzenleme ve daha dรผลรผk vergilerdi. Aynฤฑ avantajlar, daha dรผลรผk vergi, daha uygun konut maliyetleri ve daha iyi ekonomik fฤฑrsatlar arayan รงok sayฤฑda insanฤฑ da bu eyaletlere รงekti.
Ancak siyasi dengelerdeki bu deฤiลimle birlikte, bu eyaletlere taลฤฑnan ลirketler artฤฑk enerji ve inลaat kฤฑsฤฑtlamalarฤฑna daha fazla odaklanan ve yasama organlarฤฑnฤฑn daha sฤฑkฤฑ denetim uyguladฤฑฤฤฑ bir ortamla karลฤฑ karลฤฑya kalabilir.
Yapay zeka endiลeleri tฤฑrmanฤฑyor
Bilgi teknolojileri, yarฤฑ iletkenler ve geleneksel enerji sektรถrleri, seรงimlerin hemen ardฤฑndan olumsuz baskฤฑlarla karลฤฑlaลtฤฑ. CoreWeave, Tesla ve SpaceX gibi yapay zeka patlamasฤฑnฤฑn รถn saflarฤฑnda yer alan ลirketlerin hisseleri, piyasalarฤฑn Demokratlarฤฑn daha sฤฑkฤฑ dรผzenleyici denetimini ve yapay zeka uygulamalarฤฑna yรถnelik olasฤฑ kฤฑsฤฑtlamalarฤฑ fiyatlamasฤฑyla geriledi.
รrneฤin Senatรถr Bernie Sanders, New York Temsilciler Meclisi รผyesi ve sosyalist Alexandria Ocasio-Cortez ile birlikte hazฤฑrladฤฑฤฤฑ veri merkezi yatฤฑrฤฑmlarฤฑnฤฑn geรงici olarak durdurulmasฤฑna yรถnelik teklifin ilerletilmesi iรงin yรผrรผttรผฤรผ รงalฤฑลmalarฤฑ yeniden paylaลtฤฑ.
Piyasa, Washington’daki ve Teksas gibi eyaletlerdeki siyasi deฤiลimlerin ABD ekonomisinin en hฤฑzlฤฑ bรผyรผyen alanฤฑnฤฑ durma noktasฤฑna getirebileceฤini aniden fark etmeye baลladฤฑ.
ABD’de planlama aลamasฤฑndaki bรผyรผk รถlรงekli veri merkezi projelerinin yarฤฑsฤฑndan fazlasฤฑ artฤฑk daha yoฤun dรผzenleyici engellerle karลฤฑlaลabilir.
Yeni tesisler inลa etmek isteyen geliลtiriciler, gerekli izinleri alabilecekleri varsayฤฑlsa bile vergi artฤฑลlarฤฑ, kendi enerji ihtiyaรงlarฤฑnฤฑ karลฤฑlama zorunluluฤu getiren katฤฑ dรผzenlemeler veya tesis bรผnyesindeki doฤal gaz santralleri iรงin yeni hava emisyon izinlerinden kaynaklanan gecikmelerle karลฤฑlaลabilir.
Toplam inลaat maliyetleri yรผkselip proje takvimleri uzadฤฑkรงa, geliลmiล รงiplere yรถnelik kฤฑsa vadeli talepteki olumsuz etkiler donanฤฑm tedarik zinciri boyunca giderek bรผyรผyor.
Geleneksel petrol ve doฤal gaz devlerinin hisseleri dรผลerken, gรผneล enerjisi ve yeลil enerji ลirketlerinin hisseleri yรผkseldi. Bu yรผkseliลte, Demokratlarฤฑn kontrolรผndeki Kongre’nin sรถz konusu sektรถrlere yรถnelik teลvikleri yeniden artฤฑracaฤฤฑ beklentisi etkili oldu.
Ayrฤฑca ABD ve ฤฐsrail’in ฤฐran ile devam eden savaลฤฑ, yฤฑl boyunca ham petrol fiyatlarฤฑnฤฑn sert biรงimde yรผkselmesine neden oldu.
Demokratlarฤฑn Kongre’nin kontrolรผnรผ ele geรงirmesiyle birlikte Baลkan Trump, askeri seรงeneklerini ciddi รถlรงรผde sฤฑnฤฑrlandฤฑrabilecek ve savunma bรผtรงelerine karลฤฑ รงฤฑkabilecek bir yasama organฤฑyla karลฤฑ karลฤฑya kaldฤฑ.
Tahran yรถnetimi, siyasi aรงฤฑdan zayฤฑflayan Trump yรถnetiminin mรผzakere yoluyla bir anlaลmaya varmak iรงin daha gรผรงlรผ bir motivasyona sahip olacaฤฤฑnฤฑ neredeyse kesin olarak fark etti. Dฤฑลiลleri Bakanฤฑ Marco Rubio da artฤฑk bรถyle bir anlaลmanฤฑn, askeri operasyonlarฤฑn daha fazla tฤฑrmandฤฑrฤฑlmasฤฑna tercih edildiฤini belirtti.
Bunun sonucunda ham petrol fiyatlarฤฑ sert biรงimde geriledi ve Brent petrolรผn varil fiyatฤฑ 95 dolarฤฑn altฤฑna dรผลtรผ.
Benzer nedenlerle savunma sanayisi ลirketleri de 1,5 trilyon dolarlฤฑk Pentagon bรผtรงesine Kongre’den gelmesi beklenen muhalefet nedeniyle borsada deฤer kaybetti.
Saฤlฤฑk sektรถrรผ, en azฤฑndan XLV borsa yatฤฑrฤฑm fonuyla รถlรงรผldรผฤรผnde, bugรผn gerilemiล olsa da seรงim รถncesindeki seviyelerinin รผzerinde kalmaya devam ediyor.
Walmart, Costco, Kroger ve Dollar General gibi perakende ลirketlerinin hisseleri de Demokratlarฤฑn kontrolรผndeki Kongre’nin bu alanlarda federal harcamalarฤฑ artฤฑrabileceฤi beklentisiyle seรงim รถncesindeki seviyelerinin รผzerinde bulunuyor.
Bu durum, Costco’nun perลembe gรผnรผnรผ yรผkseliลle tamamlayan nispeten az sayฤฑdaki hisseden biri olmasฤฑnฤฑ ve nominal iลlem deฤeri bakฤฑmฤฑndan en aktif 15’inci tek hisse opsiyonu olarak JPMorgan, Marvell, Oracle, Eli Lilly ve Dell gibi ลirketlerin รถnรผne geรงmesini aรงฤฑklamaya yardฤฑmcฤฑ olabilir.
Costco, gelecek dรถneme iliลkin tahmini kazancฤฑnฤฑn yaklaลฤฑk 46 katฤฑ seviyesinde iลlem gรถrรผyor. Sรผrekli olarak “Holly Endeksi”nde yer alan Costco ucuz deฤil, ancak zaten hiรงbir zaman ucuz olmadฤฑ.
ลirketin ortalama ileriye dรถnรผk fiyat/kazanรง รงarpanฤฑ aslฤฑnda birkaรง puan daha yรผksek ve 49’un รผzerinde bulunuyor.
Peki yatฤฑrฤฑmcฤฑlar neyin iลlemini yapฤฑyordu? รoฤunlukla kฤฑsa vadeli alฤฑm opsiyonlarฤฑnฤฑn.
Bunun olasฤฑ nedenlerinden biri, Costco’nun yalnฤฑzca nispeten yรผksek bir deฤerleme รงarpanฤฑyla iลlem gรถrmemesi. ลirketin hisseleri, her zamanki gibi dolar bazฤฑnda da oldukรงa yรผksek bir fiyata sahip.
Perลembe gรผnkรผ kapanฤฑล itibarฤฑyla Costco hisselerinin fiyatฤฑ 1.065 dolarฤฑn รผzerindeydi. Dolayฤฑsฤฑyla standart bir iลlem birimi olan 100 hisselik bir pozisyon aรงmanฤฑn maliyeti 100 bin dolarฤฑ aลฤฑyordu.
Costco’da bรผyรผk paketler halinde satฤฑlan birรงok รผrรผnde olduฤu gibi, bu miktar da bazฤฑ alฤฑcฤฑlarฤฑn ihtiyaรง duyduฤundan veya harcamak istediฤinden biraz daha fazla olabilir.
Alternatif olarak alฤฑm opsiyonlarฤฑ, yatฤฑrฤฑmcฤฑlarฤฑn hisseleri doฤrudan satฤฑn almaya kฤฑyasla รงok daha dรผลรผk bir maliyetle 100 hisseye yรถnelik pozisyon elde etmesini saฤlฤฑyor.
รrneฤin ocak vadeli, 1.060 dolar kullanฤฑm fiyatlฤฑ alฤฑm opsiyonlarฤฑnฤฑ satฤฑn almak yaklaลฤฑk 53,45 dolara, yani 100 hisseyi kapsayan bir sรถzleลme iรงin 5.345 dolara mal olacaktฤฑr.
Bu iลlem, hisse fiyatฤฑnฤฑn 1.060 dolarlฤฑk kullanฤฑm fiyatฤฑnฤฑn รผzerine รงฤฑkmasฤฑ durumunda yatฤฑrฤฑmcฤฑya yรผkseliลten yararlanma imkanฤฑ sunacaktฤฑr.
Bu maliyet daha makul gรถrรผnebilir. Ancak dikkatli bir gรถzlemci, geรงmiลte gรถrรผlen zirvelerin zaman zaman teknik direnรง oluลturduฤunu fark edebilir.
Costco hisseleri mayฤฑs ayฤฑnฤฑn ortalarฤฑnda yaklaลฤฑk 1.090 dolarla zirve yapmฤฑลtฤฑ.
Bu seviyede veya yakฤฑnฤฑnda, รถrneฤin ocak vadeli 1.090 dolar kullanฤฑm fiyatlฤฑ alฤฑm opsiyonlarฤฑnฤฑ 39,65 dolardan satarak, yeni zirvelere ulaลฤฑlmadan รถnce yรผkseliลin bir sรผre duraklayacaฤฤฑ beklentisiyle iลlemin maliyeti daha da azaltฤฑlabilir.
Bรถylece iลlemin net maliyeti 13,80 dolara, yani mevcut hisse fiyatฤฑnฤฑn yรผzde 1,3’รผnรผn biraz altฤฑna dรผลรผrรผlebilir.
Gelecek dรถneme iliลkin tahmini kazancฤฑnฤฑn 46 katฤฑndan iลlem gรถren, yatฤฑrฤฑmcฤฑlarฤฑn รงok sevdiฤi bir hisseye yรถnelik tek sรถzleลmelik alฤฑm opsiyonu spread iลlemi iรงin 1.380 dolarฤฑn kรผรงรผk bir harcama olduฤunu iddia etmeyeceฤim.
Aynฤฑ ลekilde, her biri 6 ons aฤฤฑrlฤฑฤฤฑnda sekiz adet A5 Wagyu fileto biftek iรงin 520 dolar รถdemek de kรผรงรผk bir harcama deฤil. Bu รผrรผn ลu anda yalnฤฑzca Costco’nun internet maฤazasฤฑnda sunulan bir fฤฑrsat.
Ancak gรถreceli olarak bakฤฑldฤฑฤฤฑnda, hem Costco’daki biftekler hem de Costco hisselerine yรถnelik opsiyonlar oldukรงa makul fiyatlandฤฑrฤฑlmฤฑล durumda.
รstelik bu strateji, dayanak hissenin yalnฤฑzca bir adetini satฤฑn alma maliyetinden yรผzde 30 daha fazla harcayarak, belirlenen kullanฤฑm fiyatlarฤฑ arasฤฑndaki yรผkseliลten 100 hisse รผzerinden yararlanma imkanฤฑ saฤlฤฑyor.
