Ziraat Yatฤฑrฤฑm’ฤฑn konu ile ilgili raporunda ลu deฤerlendirme yapฤฑldฤฑ:
“รimsa 1ร2021’de 160,9mn TL ana ortaklฤฑk net dรถnem karฤฑ elde etmiลtir. ลirket, 1ร2020’de 8,2mn TL ana ortaklฤฑk net dรถnem zararฤฑ kaydetmiลti. Piyasanฤฑn ortalama kar beklentisi ise 56mn TL idi.
ลirket’in 1ร2021’deki satฤฑล gelirleri yฤฑllฤฑk %95,4 oranฤฑnda bรผyรผme kaydederek 639,3mn TL’ye yรผkselmiลtir. Yurtiรงi satฤฑลlar devam eden gรผรงlรผ talep koลullarฤฑ ile %69,5 oranฤฑnda artarak 307,6mn TL’ye รงฤฑkarken, yurtdฤฑลฤฑ satฤฑลlar kurun da etkisiyle %90,9 oranฤฑnda artฤฑล kaydetmiล ve 412,9mn TL’ye yรผkselmiลtir. Diฤer yandan, satฤฑลlarฤฑn maliyeti enerji giderlerindeki baskฤฑnฤฑn รถnemli etkisiyle %89 oranฤฑnda artฤฑล kaydetmiล ve 500,8mn TL’ye yรผkselmiลtir. Satฤฑลlarฤฑn daha yรผksek bรผyรผme kaydetmesi sonucunda, ลirket’in brรผt karฤฑ ise yฤฑllฤฑk %122,9 oranฤฑnda artmฤฑล ve 138,5mn TL olmuลtur. Brรผt kar marjฤฑ da 2,7 puan artarak %21,7 olarak gerรงekleลmiลtir. รimsa’nฤฑn faaliyet giderleri
%22,9 oranฤฑnda dรผลรผล kaydederken, FAVรK %166,6 oranฤฑnda yรผkselmiล ve 2021 yฤฑlฤฑnฤฑn ilk รงeyreฤinde 144,5mm TL ile piyasanฤฑn ortalama beklentisi olan 111mn TL’nin รผzerinde gerรงekleลmiลtir. รte yandan รimsa, 1ร2021’de 23,9mn TL yatฤฑrฤฑm faaliyetlerinden gelir (1ร2020:3,9mn TL) elde ederken, รถzkaynak yรถntemiyle deฤerlenen yatฤฑrฤฑmlardan 44,1mn (1ร2020: 15,6mn TL) gelir yazmฤฑลtฤฑr. ลirket’in net finansman gideri ise aynฤฑ dรถnemler itibarฤฑyla dรผลรผล gรถsteren net faiz giderleri ile birlikte 49,1mn TL azalarak 1ร2021’de 23,4mn TL olarak gerรงekleลmiลtir.
ลirket’in 1ร2021 itibarฤฑyla 1,1 milyar TL net borcu bulunurken, net borรง FAVรK oranฤฑ (yฤฑllฤฑklandฤฑrฤฑlmฤฑล) yaklaลฤฑk 2,0x seviyesindedir. Toplam finansal borรงlarฤฑn %67’si kฤฑsa vadelidir.
รimsa’nฤฑn hedef hisse fiyatฤฑnฤฑ, risksiz faiz oranฤฑnฤฑn %13’ten %15 seviyesine yรผkseltilmesine karลฤฑn, gรผรงlรผ sonuรงlarฤฑn ardฤฑndan tahminlerde yapmฤฑล olduฤumuz yukarฤฑ yรถnlรผ revizyonlar ve piyasa รงarpanlarฤฑndaki gรผncellemelere baฤlฤฑ olarak 16,48TL’den 24,96TL’ye yรผkseltiyoruz. รimsa, gรผncellediฤimiz hedef hisse fiyatฤฑmฤฑza gรถre sadece %5,0 oranฤฑnda iskontolu iลlem gรถrmektedir. Bu nedenle, hedef hisse fiyatฤฑnฤฑ yรผkseltmemize karลฤฑn รimsa ile ilgili daha รถnceki
“EKLE” รถnerimizi “TUT” olarak deฤiลtiriyoruz.”
Analizin tamamฤฑ iรงin:
ย
