TERA Yatฤฑrฤฑm, TURSG-Tรผrkiye Sigorta iรงin hedef fiyatฤฑnฤฑ 20,28 TL, tavsiyesini “aฤฤฑrlฤฑฤฤฑnฤฑ arttฤฑr” olarak belirledi. Raporda ลu satฤฑrlara yer verildi:
Tรผrkiye Sigorta modelimizi 2024 sonuรงlarฤฑ ve son bedelsiz sermaye artฤฑrฤฑmฤฑ sonrasฤฑnda yeniden dรผzenledik. Buna gรถre, 24 mali yฤฑlda 14.105mn TL konsolide olmayan net kar รถngรถrรผyoruz ve bu da %66 ROAE iรงin yฤฑllฤฑk %129’luk bir artฤฑลa iลaret ediyor. รnemli faiz indirimleri beklentimizin bir sonucu olarak net yatฤฑrฤฑm gelirlerindeki nispeten sฤฑnฤฑrlฤฑ artฤฑล nedeniyle, 25 mali yฤฑlฤฑnda kar bรผyรผmesinin yฤฑllฤฑk %15 daha dรผลรผk olacaฤฤฑnฤฑ tahmin ediyoruz.
Bununla birlikte, 2025 mali yฤฑlฤฑ iรงin 16.251mn TL’lik net kar tahminimiz, aynฤฑ yฤฑl iรงin %29 olan รถzkaynak karlฤฑlฤฑฤฤฑ varsayฤฑmฤฑmฤฑzฤฑn oldukรงa รผzerinde, hala oldukรงa gรผรงlรผ bir %47 รถzkaynak karlฤฑlฤฑฤฤฑna iลaret ediyor. Bu nedenle, Tรผrkiye Sigorta’nฤฑn FY25 defter deฤeri รผzerinden yaklaลฤฑk 2,5x F/D katsayฤฑsฤฑ ile iลlem gรถrmeyi hak ettiฤine inanฤฑyoruz. Bu nedenle, 12 aylฤฑk TP deฤerimiz olan 21,28 TL/hisse, %4 temettรผ verimi de dahil olmak รผzere %65 toplam getiri potansiyeline iลaret ediyor ve hisse iรงin Overweight (Aฤฤฑrlฤฑฤฤฑ Artฤฑr) tavsiyemizi yineliyoruz.
