Yatฤฑrฤฑmcฤฑlarฤฑn yapay zekaya olan yoฤun ilgisinin hisse senedi deฤerlerini gereฤinden fazla ลiลirdiฤi ve bunun gelecekteki getirileri cazip olmaktan รงฤฑkardฤฑฤฤฑ belirtiliyor. 64 milyar dolarlฤฑk varlฤฑk yรถneten dev ลirket GMO, yatฤฑrฤฑmcฤฑlara hisse senedi piyasasฤฑndaki bu “balonlaลmaya” karลฤฑ kritik uyarฤฑlarda bulundu.
Yapay zeka hisseleri gelecek iรงin tatmin edici getiri sunmuyor
Yatฤฑrฤฑm yรถnetimi firmasฤฑ GMO’dan John Pease, yapay zeka hisselerindeki bรผyรผk yรผkseliลin genel piyasa koลullarฤฑnฤฑ olumsuz etkilediฤini dile getirdi. Bu durumu “tam anlamฤฑyla bir balon” olarak adlandฤฑrmaktan kaรงฤฑnsa da, teknolojiye olan ilginin genel hisse senedi piyasa deฤerlerini, gelecekteki getirileri cazip olmaktan รงฤฑkaracak seviyelere yรผkselttiฤini sรถyledi.
GMO’nun yayฤฑmladฤฑฤฤฑ son รผรง aylฤฑk raporda, Pease ve meslektaลฤฑ Ben Inker, ABD hisse senedi deฤerlemelerinin tarihsel olarak yรผzde 90’lฤฑk bir dilimde yer aldฤฑฤฤฑnฤฑ belirtti. ฤฐkili, risksiz Hazine tahvillerine kฤฑyasla hisse senetlerinin daha da pahalฤฑ olduฤunu vurguladฤฑ. Sonuรง olarak, bu durumun gelecekteki getirileri olumsuz yรถnde etkileyeceฤi beklentisini taลฤฑdฤฑklarฤฑnฤฑ kaydettiler.
Yรผksek deฤerlemeler dรผลรผk getiri habercisi
Pease ve Inker, รผรง aylฤฑk mektuplarฤฑnda “Deฤerlemeler elbette daha da artabilir, ancak yรผksek deฤerlemelerin her zaman gelecekteki getirileri dรผลรผrdรผฤรผnรผ unutmamak gerekir” diye yazdฤฑ. รzellikle Tesla hariรง “Muhteลem Altฤฑlฤฑ” olarak adlandฤฑrdฤฑklarฤฑ hisselere dikkat รงeken uzmanlar, bu ลirketlerin ortalama 30 kat kazanรงla iลlem gรถrmesinin, gelecek beklentilerinin oldukรงa yรผksek olduฤunu gรถsterdiฤini sรถyledi. Ayrฤฑca, bu firmalarฤฑn yazฤฑlฤฑmdan yapay zeka altyapฤฑsฤฑna geรงiล iรงin yaptฤฑklarฤฑ bรผyรผk harcamalarฤฑn, kazanรงlarฤฑn tahminlerin altฤฑnda kalma riskini de beraberinde getirdiฤini ifade ettiler. Pease, “Fiziksel yatฤฑrฤฑma doฤru kayฤฑyorlar, bu รงok farklฤฑ bir ลey ve bu geรงiลi oldukรงa hฤฑzlฤฑ bir ลekilde yapฤฑyorlar” diye ekledi.
Uluslararasฤฑ ve derin deฤer hisselerine odaklanmak mantฤฑklฤฑ
S&P 500‘den “hayal kฤฑrฤฑklฤฑฤฤฑ yaratan” getiriler beklenirken, Pease ลu anda yatฤฑrฤฑmcฤฑlarฤฑn yรถnelmesi gereken alternatifleri aรงฤฑkladฤฑ. Bunlardan ilki, genel olarak uluslararasฤฑ hisse senetleri. Pease, yatฤฑrฤฑmcฤฑlarฤฑn dรผลรผk bรผyรผme beklentisiyle ABD dฤฑลฤฑndaki hisse senetlerine yeterli ilgi gรถstermediฤini ancak bu durumun deฤiลebileceฤini savundu. “Japonya’da olduฤu gibi, uluslararasฤฑ hisse senetlerinin de normal bรผyรผme yoluna dรถneceฤinden eminiz” ลeklinde yazdฤฑ ve ekledi: “ฤฐngiltere, Avrupa, Japonya ve diฤer geliลmiล piyasalar, Amerikan hisse senetlerine gรถre %33 ila %55 arasฤฑnda indirimli iลlem gรถrรผyor.”
Pease’nin ikinci รถnerisi ise hem ABD hem de yurt dฤฑลฤฑndaki “derin deฤer” hisse senetleri oldu. Bu hisselerin, dot-com balonunun ve 2021 yฤฑlฤฑndaki gibi en pahalฤฑ bรผyรผme hisselerine kฤฑyasla oldukรงa ucuz olduฤunu dile getirdi. Pease, “Bu hisse senetlerinin bu kadar indirimli olmasฤฑnฤฑn hiรงbir nedeni yok, bu yรผzden deฤerlemeler deฤiลmese bile performanslarฤฑnฤฑn daha iyi olmasฤฑnฤฑ bekliyoruz” diyerek bu alanฤฑn son derece cazip olduฤunu belirtti.
