Wall Street, ticaret gerilimi ve hükümetin kapanması gibi konuları bir kenara bırakarak General Motors (GM) ve Coca-Cola (KO) gibi şirketlerin son çeyrek sonuçlarını değerlendirmeye başladığı için ABD hisse senedi vadeli işlemleri Salı günü yatay bir seyir izledi.
Dow Jones Sanayi Endeksi S&P 500 ve teknoloji ağırlıklı Nasdaq Bileşik Endeksi, piyasa açılışında yatay hareket ediyor. Pazartesi günü Apple (AAPL) yeni bir rekor seviyeye ulaşarak teknoloji hisselerini yükseltti ve endeksler değer kazandı. Yatırımcılar, bu hafta açıklanacak olan ve Salı günü yayın devi Netflix (NFLX) ve GM’nin başını çektiği önemli kazanç raporlarına odaklanmış durumda. GM’nin yıl sonu kâr tahminini yükseltmesinin ardından üç büyük otomobil üreticisinin hisseleri yükselirken, Coca-Cola (KO) da tahminleri aşan kazançlarıyla dikkat çekti.
Dow Jones Sanayi Endeksi bilanço sonuçlarını bekliyor
Daha sonra yatırımcılar, hisselerinin dalgalı bir dönemden geçmesinin ardından, reklam işleri ve canlı programları hakkında bilgi edinmek için piyasa kapanışından sonra açıklanacak Netflix’in sonuçlarını izledi.
ABD-Çin ticaret gerilimleri konusundaki endişeler, iki ülke müzakerelerin yeniden başlaması için zemin hazırlarken arka plana düştü. Trump, Çin’i doğrudan hedef alan bir hamleyle Avustralya ile nadir toprak elementleri anlaşması imzaladı. Ancak başkan, önümüzdeki hafta Güney Kore’de Çinli mevkidaşı Xi ile görüşeceği zaman “adil bir anlaşma”ya varılmasını beklediğini söyledi. Ticaret iyimserliği Dow Jones Sanayi Endeksi üzerinde destekleyici bir etki yarattı.
Bu arada, hükümetin kapanması devam etti ve şu anda ABD tarihindeki en uzun üçüncü federal iş durması haline geldi. Ekonomik baskılar artmasına rağmen, kapanmayı sona erdirmek için herhangi bir plan yoktu. Buna yönelik endişeler Dow Jones üzerinde baskı oluşturuyor.
Fed’in faiz kararı beklenirken endeksler dalgalandı
Bu durum, Federal Rezerv (Fed) sözcülerine dikkatleri çekti ve piyasalar, gelecek hafta yapılacak politika toplantısı öncesinde merkez bankasının faiz oranlarına ilişkin düşüncelerine dair ipuçları için kulaklarını dört açmış durumdaydı.
Fed yetkilisi Christopher Waller’ın Salı günü bir konuşma yapması planlandı. Bu konuşma, Çalışma İstatistikleri Bürosu’nun Cuma günü Eylül ayı Tüketici Fiyat Endeksi (CPI) raporunu yayınlamasına kadar sürecek. Enflasyon verileri, şu anda bir çeyrek puanlık faiz indirimi fiyatlayan piyasalar için önemli bir etken olabilir. Enflasyon verileri bu açıdan Dow Jones, Nasdaq ve S&P için yön belirleyici olacak.
Yatırımcılar, Wall Street’in en büyük bankalarının beklentilerin üzerinde kazançlar açıklaması ve Fed Başkanı Jerome Powell’ın faiz oranlarına ilişkin güvercin sinyalleri vermesinin ardından, geçen hafta S&P 500’e %1,7’lik sağlıklı bir artış ekleyerek, endeksin Ekim ayındaki düşüşünü %0,4 civarına indirdi. Pazartesi günü yaklaşık %1,07’lik artışla S&P 500, 8 Ekim’de ulaştığı tüm zamanların en yüksek seviyesinin sadece 20 puan altında kaldı.
Ancak, bu kazançlar daha da etkileyiciydi, çünkü 2 trilyon dolarlık piyasanın şeffaflığı konusunda endişeleri körükleyen ve ilkbaharın başındaki gümrük vergisi kargaşasından bu yana volatilite okumalarında en büyük sıçramayı tetikleyen özel kredi portföylerine ilişkin bazı endişe verici manşetleri geride bıraktılar.
Dow Jones, Nasdaq ve S&P için haftanın beklentileri
Yatırımcılar, Cuma günü bir dizi bölgesel kredi kuruluşunun sağlam kazanç raporları ve kredi piyasası yorumlarıyla kısmen yatıştırılan bu endişeleri, bu hafta kesin olarak geride bırakma şansına sahipti. Tesla, Netflix, Intel ve International Business Machines dahil olmak üzere yaklaşık 89 S&P 500 şirketi bu hafta kazançlarını açıklayacak.
Geçen haftaki güncellemelerin ardından, LSEG tahminleri, S&P 500 şirketlerinin toplam kârının geçen yılın üçüncü çeyreğine göre %9,3 artarak yaklaşık 574,4 milyar dolara ulaşacağını gösteriyor. Bu, Ekim ayı başındaki tahminlere göre 4,2 milyar dolarlık bir artış anlamına geliyor.
Ancak, yatırımcılar bu haftaki kazanç raporlarını, gelecek haftaki mega kapitalizasyonlu teknoloji şirketlerinin güncellemelerini ve Federal Rezerv’in faiz kararını takip ederken, piyasadaki genel dalgalanma devam edecek gibi görünüyor. Dow Jones Sanayi Endeksi ve diğer büyük endeksler için görünüm karışık kaldı.
Volatilite endeksinin verdiği ipuçları
Cboe Group’un VIX endeksi, geçen Cuma günkü kapanışa göre %14 düşüş kaydetti ve genellikle sakin piyasaları çalkantılı piyasalardan ayıran 20 puan sınırının altında işlem gördü.
VIX endeksinin Pazartesi günkü 18,23 kapanış seviyesi, opsiyon yatırımcılarının önümüzdeki ay boyunca S&P 500 endeksinde günlük %1,14 veya 77 puanlık dalgalanmalar beklediklerini gösterdi.
ABD-Çin ticaret görüşmeleriyle ilgili manşet riskleri de, Trump’ın dünyanın en büyük iki ekonomisi arasındaki mevcut gümrük vergisi durumunun “sürdürülebilir olmadığını” belirten açıklamalarının ardından yatırımcıları tedirgin etmeye devam edecek gibi görünüyor.
Hazine Bakanı Scott Bessent, bu hafta Malezya’da Çin Başbakan Yardımcısı He Lifeng ile bir araya gelecek ve ikili, bu ayın sonunda Güney Kore’de Trump ile Çin Devlet Başkanı Xi Jinping arasında yapılacak görüşmenin koşullarını belirleyecek.
Endekslerde yüzde 5 ila 10 düşüş riski
RBC Capital Markets’ın ABD hisse senedi stratejisi başkanı Lori Calvasina, ticaret ve kredi alanındaki olumsuzlukların “S&P 500 endeksinde %5-10’luk bir düşüşe yol açan katalizörler olabileceğini” düşünüyor.
CME Group’un FedWatch aracı, piyasaların yıl sonuna kadar iki çeyrek puanlık indirimleri fiyatladığını ve bunun %3,5 ile %3,75 arasına düşeceğini gösterdi. Yatırımcılar ayrıca Fed fon faiz oranının 2026 Eylülüne kadar %2,75 ile %3 arasına düşeceğini öngörüyor.
Fed faiz oranlarının düşmesi, yapay zeka yatırım patlamasına bağlı olarak artan kurumsal kazançlar ve One Big Beautiful Bill Act’ın büyüme dostu vergi politikaları, yıl sonuna kadar ve sonrasında hisse senedi performansının üç temel dayanağı olacak gibi görünüyor.
Truist’in baş piyasa stratejisti Keith Lerner, “Ekim ayı, alışılmadık derecede sakin bir dönemin ardından ürkütücü bir içgüdüsel kontrol getirdi,” dedi. “Ancak birincil yükseliş trendi bozulmadı ve daha derin geri çekilmeleri fırsat olarak görüyoruz.” “Birincil trende odaklanın, çeşitlendirmeye devam edin ve manşetlerin uzun vadeli stratejinizi etkilemesine izin vermeyin” diye ekledi.
