ฤฐล Yatฤฑrฤฑm araลtฤฑrmaย departmanฤฑ tarafฤฑndan BISTโde getiri potansiyeli en yรผksek ve yurtdฤฑลฤฑ benzerlerine gรถre ucuz ลirketler raporu hazฤฑrlandฤฑ.
Raporda BฤฐST 100 Endeksi iรงinย ย ”Endeks 9100 direncini ve USD bazฤฑnda 50 gรผnlรผk ortalamasฤฑnฤฑ aลarak kฤฑsa vadede pozitif trendini koruyor ve gรผรงlenmeye devam ediyor. 9100 ve 9000 seviyeleri ana destekler, 9250 ve 9400 direnรงler olarak รถne รงฤฑkฤฑyor. 9100โรผn aลฤฑlmasฤฑ ile birlikte hacim de bir รถnceki gรผne kฤฑyasla รถnemli bir artฤฑล ile 140 milyar seviyesinde. Momentum ve MACD gรถstergeleri de kฤฑsa vadede oluลan trendi destekliyor. 9100 seviyesi korunduฤu sรผrece yukarฤฑ yรถnlรผ hareketler daha yรผksek bir hacim ile alฤฑcฤฑ bulabilir.” deฤerlenmesine yer verilirken 9 hisseye dikkat รงekildi.
Getiri potansiyeli en yรผksek ve yurtdฤฑลฤฑ benzerlerine gรถre ucuz ลirketler listesinde ลu hisseler bulunuyor
YATAS (YATAล YATAK)
ย
- Son รneri Tarihi24.10.2023
- Hedef Fiyat54,45
- Getiri Pot%97
Yatฤฑrฤฑm Temasฤฑ
Yataล maฤaza aรงฤฑlฤฑลlarฤฑ ve yeni markalar ile pazar payฤฑ kazanmaya devam ediyor. ลirket geรงtiฤimiz son รผรง yฤฑlda, pandemiye ve tรผketicinin satฤฑn alma gรผcรผnde meydana gelen zayฤฑflamaya raฤmen ana iลkollarฤฑndaki gรผรงlรผ pozisyonunun verdiฤi rekabet avantajฤฑ ve alt gelir segmentlerine hitap eden Divanev ve Puffy markalarฤฑnฤฑn artan katkฤฑsฤฑ ile yurtiรงinde 367 yeni maฤaza aรงฤฑlฤฑลฤฑ gerรงekleลtirerek satฤฑล alanฤฑnฤฑ %80 oranฤฑnda arttฤฑrmayฤฑ baลardฤฑ. Hatฤฑrlanacaฤฤฑ รผzere ลirket 2021 yฤฑlฤฑnda, 2019โdan bu yana maฤaza sayฤฑsฤฑnฤฑ hฤฑzlฤฑ bir ลekilde artan Divanev markasฤฑna ek olarak, yine alt gelir gruplarฤฑnฤฑn hedeflendiฤi yeni markasฤฑ Puffyโi tanฤฑtmฤฑลtฤฑ. Daha รงok corner maฤaza ve online satฤฑล kanallarฤฑ ile mรผลterilere sunulan Puffy ile markalฤฑ mobilya firmalarฤฑ harici pazarlardaki mรผลteri potansiyelinden faydalanฤฑlmasฤฑ amaรงlanฤฑyor. Divanev ve Puffy markalarฤฑnฤฑn satฤฑลlar iรงindeki toplam payฤฑ 2020 yฤฑlฤฑndaki %5.2โden 2022โde %13.9โa yรผkseldi. Yataลโฤฑn bu segmentlerdeki artan etkinliฤinin ve geรงmiล yฤฑllardaki maฤaza sayฤฑsฤฑ artฤฑลฤฑnฤฑn Yataลโฤฑn kฤฑsa-orta vadeli bรผyรผmesi รผzerinde destekleyici olacaฤฤฑnฤฑ dรผลรผnรผyoruz. ลirket 2023 iรงin yurt iรงinde 195 yeni maฤaza aรงmayฤฑ hedefliyor. Temkinli olmak adฤฑna, ลirketโin รถnรผmรผzdeki yฤฑllarda, maฤaza bรผyรผmesinin geรงmiล dรถnemlerdeki kadar agresif olmasa da baลarฤฑlฤฑ bir ลekilde devam edeceฤini รถngรถrรผyoruz.
Yataลโฤฑn, kanฤฑtlanmฤฑล รผrรผn portfรถyรผ, iii) uluslararasฤฑ pazarda ve e-ticaret kanallarฤฑnda artan etkinliฤi, iii) Tรผrkiyeโdeki olumlu demografik dinamikler (kรผรงรผlen hane halkฤฑ sayฤฑsฤฑ ve kฤฑsalan mobilya yenileme sรผresi), iv) gelenekselden modern kanala kayan mobilya talebi ve v) alt gelir segmentlerindeki bรผyรผme fฤฑrsatlarฤฑ nedenleriyle iyi bir yatฤฑrฤฑm temasฤฑ sunduฤunu dรผลรผnรผyoruz. Hisse, 2023T รงarpanlarฤฑna gรถre oldukรงa ucuz seviyelerden iลlem gรถrรผyor.
Katalizรถr
Gรผรงlรผ performansฤฑn 2023โte de sรผrdรผrmesini bekliyoruz. 2023โde ลirketโin sฤฑrasฤฑyla %70 ve %78 ciro ve FAVรK bรผyรผmesi kaydedeceฤini tahmin ediyoruz. Seรงim รถncesi artan tรผketici gรผveninin, fiyat artฤฑลlarฤฑnฤฑn ve devam eden pazar payฤฑ kazanฤฑmlarฤฑnฤฑn ciro bรผyรผmesi รผzerinde destekleyici olmasฤฑnฤฑ beklerken, hammadde fiyatlarฤฑndaki gevลemenin FAVรK marjฤฑnda 0.7 puan artฤฑลa neden olacaฤฤฑnฤฑ รถngรถrรผyoruz. 2022โde, gรผรงlรผ operasyonel performansa raฤmen ลirketโin Net Borรง/FAVรK oranฤฑ artan iลletme sermayesi ihtiyacฤฑ nedeniyle 1.1x seviyesine yรผkselmiลti (2021: 0.7x). 2023โde ลirketโin iลletme sermayesi ihtiyacฤฑndaki geniลleme ve yapฤฑlmasฤฑ planlanan kapasite artฤฑลฤฑ yatฤฑrฤฑmฤฑ nedeniyle finansal kaldฤฑraรง oranฤฑnฤฑn hafif artarak 1.2x seviyesine yรผkselmesini bekliyoruz.
Riskler
Riskler: i) Hammadde fiyatlarฤฑnฤฑn beklentilerin รผzerinde artฤฑล gรถstermesi, ii) maliyet artฤฑลlarฤฑnฤฑn fiyatlara yansฤฑtฤฑlamamasฤฑ, iii) maฤaza aรงฤฑlฤฑลlarฤฑnฤฑn beklentilere kฤฑyasla dรผลรผk kalmasฤฑ, vi) ekonominin yavaลlamasฤฑ.ย
