Deniz Yatฤฑrฤฑm, YATAS-Yataล iรงin hedef fiyatฤฑnฤฑ 43,80 TL, tavsiyesini “al” olarak korudu. Raporda ลu satฤฑrlara yer verildi:
Yataล ile ikinci yarฤฑyฤฑl finansallarฤฑna iliลkin รถngรถrรผleri almak ve yatฤฑrฤฑmlarฤฑna iliลkin geliลmeleri takip etmek adฤฑna toplantฤฑ dรผzenledik. Bu toplantฤฑdan derlediฤimiz ve kritik gรถrdรผฤรผmรผz รถnemli notlar aลaฤฤฑda yer almaktadฤฑr.
โ Kฤฑsaca 2025 yฤฑlฤฑ ilk yarฤฑsฤฑnda, Yataล yฤฑllฤฑk bazda %5 azalฤฑลla 9.373 milyon TL satฤฑล geliri kaydetti. FAVรK 6A25’te yฤฑllฤฑk %3 artฤฑลla 937 milyon TL seviyesinde gerรงekleลirken, FAVรK marji 0,7 puan artฤฑลla %10,0 oldu. 6A25 dรถneminde 91 milyon TL net zarar aรงฤฑklandฤฑ, yรผksek seyreden net finansman gideri (-1.322 milyon TL) ve vergi gideri (390 milyon TL) kรขrlฤฑlฤฑฤฤฑn baskฤฑlanmasฤฑnda etkili oldu.
ลirket’in Mart 2025 itibarฤฑyla kendine ait perakende maฤaza sayฤฑsฤฑ 97, yurt iรงi bayilerinin sayฤฑsฤฑ 722 olarak, toplamda Tรผrkiye genelinde kendine ait maฤaza ve bayiler olarak toplam maฤaza sayฤฑsฤฑ 819’a ulaลmฤฑลtฤฑr.
YATAS ve yeni yatฤฑrฤฑmlarฤฑ:
Kayseri ฤฐncesu Organize Sanayi Bรถlgesi’nde 200 bin m2 alan รผzerine kurulan 55 bin m2 sรผnger รผretim tesisinin, 2026 yฤฑlฤฑnda faaliyete geรงmesi รถngรถrรผlรผyor. Fabrikanฤฑn tam kapasiteye ise 2027-2028 yฤฑllarฤฑnda ulaลmasฤฑ planlanฤฑyor. Sรผnger satฤฑลlarฤฑnฤฑn 2026 yฤฑlฤฑ finansallarฤฑnda satฤฑลlara 700 milyon TL dรผzeyinde katkฤฑ saฤlamasฤฑ, 2027-2028 yฤฑllarฤฑnda ise ciroya katkฤฑsฤฑnฤฑn 1,5-2 milyar TL’ye ulaลmasฤฑ รถngรถrรผlรผyor. Yeni fabrikada ayrฤฑca iรง giyim, tekstil, ayakkabฤฑ yan sanayi gibi รงeลitli รผrรผn gruplarฤฑ รผretilecek olup, ลirket’in รผrรผn gamฤฑnฤฑn da geniลlemesi beklenmektedir.
Ankara ve Kayseri tesislerinde toplam 11,8 MWp kapasiteli GES yatฤฑrฤฑmlarฤฑ tamamlanan ลirket’in, GES’lerden kendi elektrik รผretimini karลฤฑlamasฤฑ, bununla birlikte fazla รผretilen kฤฑsฤฑmdan da ek gelir yaratmasฤฑ hedeflemektedir. ลirket yรถnetiminin beklentisi, 2026 yฤฑl sonunda GES’lerden yฤฑllฤฑk yaklaลฤฑk 2-2,5 milyon USD gelir yaratฤฑlmasฤฑ yรถnรผnde bulunuyor.
Sektรถrel rekabet dinamikleri:
ลirket yรถnetimi, sektรถrdeki konsolidasyon sรผrecinin hฤฑzlanmasฤฑyla TMSF etkisindeki Bellona operasyonunun รถzel sermayeye devri sonrasฤฑnda fiyat baskฤฑsฤฑnฤฑn ortadan kalkacaฤฤฑnฤฑ, bu durumun orta vadede Yataล’ฤฑn fiyatlama gรผcรผnรผ destekleyeceฤini belirtti. Bu geliลmeyle sektรถrde daha kรขrlฤฑ bir fiyat disiplininin oluลacaฤฤฑ, 2026 itibarฤฑyla Yataล’ฤฑn piyasada fiyat yapฤฑcฤฑ konuma geรงmesinin beklendiฤi ifade edildi.
