New York borsasฤฑnda Dow Jones endeksi, ลirket kรขrlฤฑlฤฑklarฤฑnฤฑn desteฤiyle mayฤฑs ayฤฑnฤฑ tarihi zirvelerde tamamlamaya hazฤฑrlanฤฑrken, bilanรงo dรถneminin sona ermesiyle birlikte pay piyasalarฤฑnฤฑn haziran ayฤฑnda yeni bir katalizรถr arayฤฑลฤฑna girmesi bekleniyor.
ABD ile ฤฐran arasฤฑnda varฤฑlmasฤฑ muhtemel barฤฑล anlaลmasฤฑna yรถnelik jeopolitik iyimserlik endeksleri yukarฤฑ taลฤฑsaydฤฑ da, asฤฑl ivmeyi ilk รงeyrek bilanรงolarฤฑ saฤladฤฑ. FactSet verilerine gรถre, S&P 500 ลirketleri yฤฑlฤฑn ilk รงeyreฤinde yฤฑllฤฑk bazda yรผzde 28,6 oranฤฑnda net kรขr bรผyรผmesi kaydederek 2021 yฤฑlฤฑndan beri en baลarฤฑlฤฑ finansal performansฤฑna imza attฤฑ.
Ancak finansal sonuรงlarฤฑn incelendiฤi dรถnemin geride kalmasฤฑ, borsalarฤฑ iki bilanรงo sezonu arasฤฑnda bir belirsizlik kuลaฤฤฑna taลฤฑyor.
Dow Jones endeksi ve ลirket kรขrlฤฑlฤฑklarฤฑnฤฑn piyasaya etkisi
Piyasa uzmanlarฤฑ, bilanรงo dรถneminin tamamlanmasฤฑnฤฑn ardฤฑndan yaลanacak duraklama evresinin piyasalarฤฑ tazelemekten ziyade bir dรผzeltme hareketine zemin hazฤฑrlayabileceฤini belirtiyor. Geride bฤฑrakฤฑlan mayฤฑs dรถnemi, รถnde gelen รผรง bรผyรผk endeksin de rekor seviyelere ulaลmasฤฑyla finans tarihine geรงecek nitelikte bir performans sergiledi.
Haftalฤฑk kazanรง serisinin ardฤฑndan Dow Jones endeksi yรผzde 2,6 oranฤฑnda deฤer kazanฤฑrken, gรถsterge S&P 500 endeksi yรผzde 5,2 ve teknoloji aฤฤฑrlฤฑklฤฑ Nasdaq endeksi yรผzde 8,4 oranฤฑnda yรผkseliล kaydetti. Yatฤฑrฤฑmcฤฑlarฤฑn dokuz hafta รผst รผste ralli yapan S&P 500 endeksindeki kazanรงlarฤฑ kutlamasฤฑ rasyonel bir yaklaลฤฑm olarak gรถrรผlse de, sรถz konusu coลkunun kฤฑsa sรผreli olabileceฤi vurgulanฤฑyor.
ลirket kรขrlฤฑlฤฑklarฤฑnฤฑn yarattฤฑฤฤฑ olumlu havanฤฑn daฤฤฑlmasฤฑyla birlikte, hisse senetlerinin yรผkseliล eฤilimini koruyabilmek adฤฑna yeni itici gรผรงlere ihtiyaรง duyacaฤฤฑ aรงฤฑkรงa gรถrรผlรผyor. Washington ile Tahran arasฤฑndaki diplomatik gรถrรผลmelerin resmiyet kazanmasฤฑ bir alternatif oluลtursa da, borsalarฤฑn halihazฤฑrda olumlu jeopolitik senaryolarฤฑ fiyatlandฤฑrmฤฑล olduฤu gerรงeฤi gรถz ardฤฑ edilmiyor.
Katalizรถr eksikliฤinde iลlem gerรงekleลtiren yatฤฑrฤฑmcฤฑlarฤฑn, dรถnemsel olarak momentum yakalayan sektรถrlere yรถneldiฤi izleniyor. ฤฐlgili strateji mayฤฑs ayฤฑnda baลarฤฑya ulaลarak Invesco S&P 500 Momentum borsa yatฤฑrฤฑm fonuna yรผzde 13 oranฤฑnda deฤer kazandฤฑrdฤฑ. Momentum dalgasฤฑ mayฤฑs ayฤฑnฤฑn bรผyรผk bรถlรผmรผnde yarฤฑ iletken ve รงip รผreticisi ลirketlerin hisselerinde yoฤunlaลฤฑrken, son hafta iรงerisinde ilginin uzay teknolojileri odaklฤฑ firmalara kaydฤฑฤฤฑ gรถrรผldรผ.
JonesTrading Baล piyasa stratejisti Michael OโRourke, spekรผlatif iล modellerine sahip kรผรงรผk รถlรงekli ลirket gruplarฤฑna hฤฑzlฤฑ ve sฤฑcak para akฤฑลฤฑnฤฑn gerรงekleลmesinin genel piyasa saฤlฤฑฤฤฑ aรงฤฑsฤฑndan risk barฤฑndฤฑrdฤฑฤฤฑnฤฑ ifade etti. SpaceX ลirketinin halka arz sรผrecine dair spekรผlasyonlarฤฑn sรถz konusu momentumu sona erdirebileceฤini kaydeden uzman, cuma gรผnรผ Procure Space borsa yatฤฑrฤฑm fonunun yรผzde 6 deฤer kaybetmesinin anฤฑlan doygunluฤun bir iลareti olduฤunu belirtti.
OโRourke, bir balonun sรถnรผp kฤฑrฤฑlmasฤฑyla sฤฑradakinin bayraฤฤฑ devraldฤฑฤฤฑ uyarฤฑsฤฑnda bulunarak, trilyon dolarlฤฑk ลirketlerin gelirlerinin 75 ila 100 katฤฑ oranฤฑnda deฤerlemelerle iลlem gรถrmesinin boฤa piyasalarฤฑnฤฑ bitiren tรผrde finansal olaylar olduฤunu dile getirdi.
Enflasyon baskฤฑsฤฑ ve Dow Jones รผzerindeki faiz gรถlgesi
Yatฤฑrฤฑmcฤฑlarฤฑn inceleyeceฤi somut bir kurumsal kรขr tablosunun bulunmadฤฑฤฤฑ mevcut ara dรถnemde, makroekonomik veriler piyasalarฤฑn birincil odak noktasฤฑ haline geliyor. Son dรถnemde aรงฤฑklanan ekonomik gรถstergeler ise tรผketim ve bรผyรผme dinamiklerinde endiลe verici bir tabloya iลaret ediyor. Nisan ayฤฑna ait finansal raporlar, hanehalkฤฑ gelirlerinin duraฤanlaลtฤฑฤฤฑnฤฑ ve kiลisel tasarruf oranlarฤฑnฤฑn yรผzde 2,6 seviyesine gerilediฤini ortaya koydu.
ABD tรผketicilerinin, Federal Rezerv’in (Fed) favori enflasyon gรถstergesi olan Kiลisel Tรผketim Harcamalarฤฑ (PCE) Fiyat Endeksi’ne gรถre nisan ayฤฑnda yฤฑllฤฑk yรผzde 3,8 oranฤฑnda artan fiyatlar karลฤฑsฤฑnda zorlandฤฑฤฤฑ gรถzleniyor. Maliyet artฤฑลlarฤฑnฤฑn sadece enerji ve petrol fiyatlarฤฑyla sฤฑnฤฑrlฤฑ kalmamasฤฑ risk algฤฑsฤฑnฤฑ derinleลtiriyor. Gฤฑda ve enerji kalemlerini dฤฑลarฤฑda bฤฑrakan รงekirdek PCE verisinin yฤฑllฤฑk yรผzde 3,3 artฤฑลla son รผรง yฤฑlฤฑn en yรผksek seviyesine ulaลmasฤฑ, enflasyonist baskฤฑlarฤฑn ekonominin geneline yayฤฑldฤฑฤฤฑnฤฑ doฤruluyor.
Tฤฑrmanan enflasyon rakamlarฤฑ, Dow Jones endeksindeki hisseleri olumsuz etkileyebileceฤi gibi, gรถrevi devralmaya hazฤฑrlanan yeni Fed Baลkanฤฑ Kevin Warshโฤฑn operasyonel hareket alanฤฑnฤฑ ciddi รถlรงรผde daraltฤฑyor. Warshโฤฑn, yapay zeka yatฤฑrฤฑmlarฤฑnฤฑn verimliliฤi artฤฑracaฤฤฑ ve fiyat artฤฑล hฤฑzฤฑnฤฑ yavaลlatacaฤฤฑ varsayฤฑmฤฑyla faiz indirimlerine รถncรผlรผk etmesi bekleniyordu.
Ancak Bowersock Capital Partners รst Yรถneticisi Emily Bowersock Hill, yapay zeka altyapฤฑsฤฑna yรถnelik devasa harcamalarฤฑn dezenflasyonist bir sรผreรง yaratmak yerine tam tersi bir etki doฤurduฤu deฤerlendirmesinde bulundu.
Ekonomik konjonktรผrรผn faiz indiriminden ziyade yeni faiz artฤฑrฤฑmlarฤฑnฤฑ meลrulaลtฤฑrabileceฤini belirten Hill, enflasyonun yฤฑl sonunda yรผzde 4 seviyesinde gerรงekleลmesinin ลaลฤฑrtฤฑcฤฑ olmayacaฤฤฑnฤฑ ifade etti. Hill, enflasyon baskฤฑsฤฑ sรผrdรผkรงe Warsh’ฤฑn Fed bilanรงosunu kรผรงรผltme ve faiz oranlarฤฑnฤฑ dรผลรผrme planlarฤฑnฤฑn suya dรผลeceฤini ve merkez bankasฤฑnฤฑn manevra alanฤฑnฤฑn kฤฑsฤฑtlanacaฤฤฑnฤฑ vurguladฤฑ.
Bu makroekonomik risklerin varlฤฑฤฤฑnda, temmuz ayฤฑnda baลlayacak olan ikinci รงeyrek bilanรงo dรถneminin Dow Jones endeksi bileลenleri ve kรผresel pay piyasalarฤฑ iรงin tek kurtarฤฑcฤฑ olabileceฤi รถngรถrรผlรผyor.
