Kรผresel borรงlanma faizlerinin finansal krizden bu yana en yรผksek seviyelere รงฤฑkmasฤฑ ve yeni yฤฑlda vadesi dolacak 400 milyar dolar tutarฤฑnda borรง iรงin yeniden finansman fฤฑrsatlarฤฑnฤฑn durmasฤฑ, kฤฑrฤฑlgan geliลmekte olan piyasa ลirketleri iรงin รงatlaklarฤฑ derinleลtiriyor.
Bloomberg News’un haberine gรถre, ABD Hazine tahvillerinin getirisi son 15 yฤฑlฤฑn en yรผksek seviyesine รงฤฑkarken ve borรงlanma maliyetleri hฤฑzla yรผkselirken, geliลmekte olan รผlkelerdeki ลirketler ihtiyaรง duyduklarฤฑ borcun ancak onda birini รงevirebildiler. 2025 yฤฑlฤฑnda 300 milyar dolar deฤerinde ลirket tahvilinin vadesi geldiฤinde yeniden finansman zorluklarฤฑnฤฑn daha da kรถtรผleลmesi muhtemel.
Para yรถneticileri ve kredi derecelendirme ลirketleri, faiz oranlarฤฑ ne kadar uzun sรผre yรผksek kalฤฑrsa, bu durumun o kadar zorlaลacaฤฤฑnฤฑ sรถylรผyor: Yรผksek kaliteli ลirketler iรงin bu durum faiz oranlarฤฑnda bir artฤฑล ลeklinde olabilir, ancak daha dรผลรผk dereceli bazฤฑ ลirketler iรงin bu, temerrรผtlere ve hatta iflaslara yol aรงabilecek baลarฤฑsฤฑz refinansman anlaลmalarฤฑ anlamฤฑna gelebilir.
Union Investment Privatfonds GmbH’de portfรถy yรถneticisi ve geliลmekte olan piyasa kurumsal borรง ลefi olan Sergey Dergachev, “รzellikle รin, Arjantin, Brezilya ve Ukrayna’dan bazฤฑ ลirketlerin bu ortamda borรงlarฤฑnฤฑ yeniden finanse etme konusunda kฤฑrฤฑlgan olduฤunu gรถrรผyorum” dedi.
Bloomberg tarafฤฑndan derlenen verilere gรถre, geliลmekte olan ลirketler 2023 yฤฑlฤฑnda ลu ana kadar 26 milyar dolarlฤฑk borรงlarฤฑnฤฑ รถdeyemedi ve bu da Fed’in mevcut sฤฑkฤฑlaลtฤฑrma dรถngรผsรผ sฤฑrasฤฑnda kaรงฤฑrฤฑlan toplam geri รถdeme miktarฤฑnฤฑ 80 milyar dolara รงฤฑkardฤฑ. Bu rakam 2021’de sadece 9,3 milyar dolar, 2020’de ise 9,5 milyar dolardฤฑ.
