ฤฐล Yatฤฑrฤฑm, AGHOL-AG Anadolu Grubu Holding iรงin hedef fiyatฤฑnฤฑ 352,13 TL’den 555 TL’ye yรผkseltti, tavsiyesini “al” olarak korudu. Raporda ลu satฤฑrlara yer verildi:
MGROS, CCOLA ve AEFES hedef fiyat revizyonlarฤฑmฤฑza istinaden AGHOL hisseleri iรงin hedef fiyatฤฑmฤฑzฤฑ hisse baลฤฑna 555 TL’ye yรผkseltiyoruz. Anadolu Grubu Holding’in mevcut net varlฤฑk deฤerinde (NAV) iรงecek ลirketlerinin payฤฑ %44 seviyesinde bulunuyor. MGROS dahil bu 3 varlฤฑฤฤฑn NAV iรงindeki payฤฑ %79’a รงฤฑkฤฑyor ve bu da hedef NAV’ฤฑmฤฑzฤฑn %90’ฤฑnฤฑ oluลturuyor.
Anadolu Grubu Holding’i otomotiv sektรถrรผnde az da olsa faaliyet gรถsteren ve ASUZU ve รelik Motor aracฤฑlฤฑฤฤฑyla Holding’e gรผรงlรผ bir temettรผ geliri saฤlayan bir FMCG ลirketi olarak dรผลรผnebiliriz. Holding son iki yฤฑlda temettรผ รถdemelerini artฤฑrmaya baลladฤฑ ve baฤlฤฑ ortaklฤฑklardan elde edilen yรผksek temettรผ gelirleri ve azalan net borรง pozisyonu nedeniyle orta vadede de yรผksek temettรผ รถdemelerinin devam etmesini bekliyoruz. Holding’in net borรง pozisyonunda muhtemelen 2024 yฤฑlฤฑ sonunda ciddi bir dรผลรผล gรถrรผlecekken, iลtiraklerin kazanรง ivmesine ve temettรผ daฤฤฑtฤฑmlarฤฑna baฤlฤฑ olarak grubun 2025 yฤฑlฤฑnda solo net nakitte ayakta kalabilme ihtimali var.
Baฤlฤฑ ortaklฤฑklarฤฑn geniลleme planlarฤฑ NAV’ฤฑn bรผyรผmesine yardฤฑmcฤฑ olurken, Holding’in orta vadede bรผyรผk bir yatฤฑrฤฑm veya tasfiye yapmasฤฑnฤฑ beklemiyoruz. Holding’in net borรง pozisyonu 1ร24 sonu itibarฤฑyla 3,3 milyar TL seviyesinde bulunuyor. Temettรผ gelirlerinin ardฤฑndan 2ร24 sonunda net borรง pozisyonunda รถnemli bir dรผลรผล gรถrebiliriz.
Holding’in NAV’ฤฑndaki mevcut iskontosu, sฤฑrasฤฑyla %38 ve %32 olan 1 yฤฑllฤฑk ve 3 yฤฑllฤฑk ortalama iskontolara kฤฑyasla %36 (TOGG dahil %38) seviyesinde bulunuyor. Holding’in geniลletilmiล NAV indirimi sayesinde cazip bir yatฤฑrฤฑm temasฤฑ sunduฤunu dรผลรผnรผyoruz.
