Tรผrkiye ekonomisi seรงimlerin ardฤฑndan yeni ekonomi ve Merkez Bankasฤฑ yรถnetimiyle birlikte deฤiลen para politikasฤฑ ฤฑลฤฑฤฤฑnda hazirandan bu yana yabancฤฑ yatฤฑrฤฑmcฤฑyฤฑ gรถzlรผyor. TL cinsi varlฤฑklardan son yฤฑllarda sรผrekli รงฤฑkฤฑล yapan yabancฤฑ yatฤฑrฤฑmcฤฑlarฤฑn gรผvenini kazanmak รงok da kolay olmadฤฑ. Ancak Merkez Bankasฤฑโnฤฑn cesurย faizย adฤฑmlarฤฑ ve kararlฤฑ duruลu kredibilitenin yabancฤฑ gรถzรผnde yeniden kazanฤฑldฤฑฤฤฑnฤฑ gรถsteriyor. รyle ki ilk giriล yapmasฤฑ beklenen devlet iรง borรงlanma senetleri tarafฤฑnda ise gรถzle gรถrรผlรผr hareketlilikler de yaลanฤฑyor. TL cinsi varlฤฑklardan son 4 yฤฑlda 70 milyar dolar seviyesinde รงฤฑkฤฑล yaptฤฑ yabancฤฑ yatฤฑrฤฑmcฤฑlar. Bunun aynฤฑ tempo ile gire girmesi dรผลรผnรผldรผฤรผnde yฤฑllฤฑk ortalama 15-20 milyar dolarlฤฑk giriล yaลanmasฤฑ muhtemel. Ancak piyasa uzmanlarฤฑ ilk yฤฑl daha gรผรงlรผ bir giriล yaลanabileceฤini bunun gerรงekleลmesinin ise tamamen normalleลme ve klasik para politikasฤฑndan รถdรผn verilmemesi durumunda mรผmkรผn olduฤunu belirtiyor. Peki rakamlar bize ne sรถylรผyor yabancฤฑ yatฤฑrฤฑmcฤฑ hakkฤฑnda?
Haziran baลฤฑndan bu yana 678.2 milyon dolarlฤฑk DฤฐBS alฤฑmฤฑ
ekonomim.com’un haberine gรถre Merkez Bankasฤฑ haftalฤฑk menkul kฤฑymet verileri yabancฤฑ yatฤฑrฤฑmcฤฑlarฤฑn hissede dalgalฤฑ bir seyri olmasฤฑna raฤmen devlet iรง borรงlanma senetleri tarafฤฑnda daha pozitif olduฤunu gรถsteriyor. Verilere gรถre haziran baลฤฑndan bu yana DฤฐBSโte yabancฤฑnฤฑn net alฤฑmฤฑ 678.2 milyon dolara yรผkseldi. En gรผรงlรผ giriล eylรผl baลฤฑnda 375 milyon dolarla yaลandฤฑ. Son รผรง haftada ise miktarฤฑ kรผรงรผk de olsa net alฤฑm tarafฤฑnda kalmaya devam ediyor yabancฤฑ yatฤฑrฤฑmcฤฑlar. Yabancฤฑ yatฤฑrฤฑmcฤฑlar yฤฑlbaลฤฑndan 17 Kasฤฑm haftasฤฑnda kadar 635.8 milyon dolar DiBS alฤฑmฤฑ ve 2 milyon dolar รถzel sektรถr tahvili alฤฑmฤฑ yaptฤฑ. Hisse senedinde ise halen daha nette 374.7 milyon dolar satฤฑล yรถnรผnde bulunuyorlar. Bรถylece bu yฤฑl yabancฤฑ toplamda 263.1 milyon dolarlฤฑk TL cinsi menkul kฤฑymet alฤฑmฤฑ gerรงekleลtirdi. DฤฐBSโte haziran sonrasฤฑ yapฤฑlan alฤฑmlar bu yฤฑlฤฑn tamamฤฑndan daha yรผksek seviyede. Son 1 yฤฑllฤฑk sรผre zarfฤฑnda yabancฤฑ yatฤฑrฤฑmcฤฑlar 901.2 milyon dolarlฤฑk hisse senedi satฤฑลฤฑ, 644.3 milyon dolarlฤฑk DฤฐBS alฤฑmฤฑ ve 16.7 milyon dolar รถzel sektรถr tahvili satฤฑลฤฑ gerรงekleลtirirken menkul kฤฑymet piyasasฤฑndan halen daha 273.6 milyon dolar รงฤฑkฤฑล yapmฤฑล durumdalar.
Gรถsterge tahvil faizlerinde yรผkseliล sรผrรผyor
Yabancฤฑ yatฤฑrฤฑmcฤฑlarฤฑn DฤฐBS iลlemlerine 13 haftalฤฑk toplam olarak bakฤฑldฤฑฤฤฑnda ise 17 Kasฤฑm itibariyle 2 milyar 86 milyonย dolarย alฤฑm gรถze รงarpฤฑyor. Bu 19 Mart 2021 haftasฤฑndaki 2 milyar 81 milyon dolarlฤฑk alฤฑmฤฑn ardฤฑndan gรถzlenen en yรผksek giriลe iลaret ediyor. Yani 13 haftalฤฑk toplamda yabancฤฑ yatฤฑrฤฑmcฤฑlar 32 ayฤฑn en gรผรงlรผ giriลini gerรงekleลtirdiler. Merkez Bankasฤฑโnฤฑn sadeleลme adฤฑmlarฤฑyla piyasa fiyatlamalarฤฑna yaklaลan gรถsterge tahvil faizlerindeki hareketliliฤin de bu giriลte etkisi bรผyรผk. Tรผrkiyeโnin 2 yฤฑllฤฑk gรถsterge tahvil faizi yรผzde 41,11, 5 yฤฑllฤฑk gรถsterge tahvil faizi yรผzde 32,1, 10 yฤฑllฤฑk gรถsterge tahvil faizi ise yรผzde 28,71 seviyesine รงฤฑktฤฑ. Uzmanlar 2 yฤฑllฤฑk tahvilin yabancฤฑ iรงin halen daha cazip olmadฤฑฤฤฑnฤฑ ancak uzun vadeli tahvillerin artฤฑk sรผrekli TL cinsi varlฤฑklarla ilgili sorgulama yapan yabancฤฑ yatฤฑrฤฑmcฤฑ iรงin uygun olduฤunu vurguladฤฑ. รyle ki dรผn Reutersโin Merkez Bankasฤฑ yetkililerine dayandฤฑrarak yaptฤฑฤฤฑ ABD kurumsal yatฤฑrฤฑmcฤฑlarฤฑndan TLโye fon akฤฑลฤฑ gรถzlemlemeye baลladฤฑklarฤฑnฤฑ, devam eden gรถrรผลmelerin ise bu giriลlerin sรผreceฤini gรถsterdiฤini sรถylediklerine yรถnelik haberi de bu durumu pekiลtiriyor.
TL cinsi tahvile uzun zaman sonra ilk kez yabancฤฑ talebi
Aralarฤฑnda Deutsche Bank, JPMorgan gibi uluslararasฤฑ kurumlarฤฑn da yer aldฤฑฤฤฑ son raporlar da, TL cinsi yatฤฑrฤฑm araรงlarฤฑnฤฑn 2024โte geliลmekte olan รผlke piyasalarฤฑ arasฤฑnda รถne รงฤฑkacaฤฤฑnฤฑ vurguladฤฑ. Merkez Bankasฤฑ ise uzun zamanฤฑn ardฤฑndan 11 Ocakโta New Yorkโta Yatฤฑrฤฑmcฤฑ Gรผnรผ toplantฤฑsฤฑ gerรงekleลtirecek ki bu da yabancฤฑnฤฑn artan ilgisini doฤru kanala yรถnlendirilmesi iรงin oldukรงa uygun bir alan oluลmasฤฑnฤฑ saฤlayacak. Tรผrkiyeโnin 5 yฤฑllฤฑk ifl as risk primi CDSโin de 350 baz puanฤฑn altฤฑna inmiล olmasฤฑย ekonomiย yรถnetiminin elini gรผรงlendiriyor. Bu arada Hazineโnin TL cinsi tahvil ihraรงlarฤฑna uzun bir aranฤฑn ardฤฑndan ilk kez bu ay yabancฤฑ talebi oluลtu. Yabancฤฑlarฤฑn DฤฐBS stokunun toplam tahviller iรงindeki oranฤฑ da yรผzde 0,87 ile yรผzde 1โe yaklaลma konusunda รงaba gรถsteriyor. 2021 Mart dรถneminde yรผzde 4โe yaklaลan tahvil stokunun toplam iรงindeki oranฤฑ 25 Aฤustos haftasฤฑnda yรผzde 0,54 ile tarihi en dรผลรผk seviyesine gerilemiลti. Bu dรผลรผลรผn ardฤฑndan yeterli olmasa da ivmelenme baลladฤฑ. Ancak bu oranlar halen daha tarihi en dรผลรผk seviyeleri iลaret ediyor. DฤฐBSโte gรผรงlรผ bir giriล oranlarฤฑ hฤฑzla yukarฤฑ taลฤฑmaya destek olacak.
