ABD Baลkanฤฑ Donald Trumpโฤฑn Beyaz Sarayโdaki ikinci dรถneminin ilk yฤฑlฤฑnda, gรถsterge endeks S&P 500 yรผzde 16 oranฤฑnda deฤer kazandฤฑ.
Piyasalar tarifeler ve jeopolitik gerilimlerle dolu volatil bir yฤฑlฤฑ geride bฤฑrakฤฑrken, elde edilen getiri tarihsel ortalamalarฤฑn รผzerinde gerรงekleลse de Trumpโฤฑn 2017โdeki ilk dรถnem performansฤฑnฤฑn gerisinde kaldฤฑ.
Dow Jones Market Data verilerine gรถre, Trumpโฤฑn 20 Ocak 2025โte gรถreve baลlamasฤฑndan bu yana S&P 500 endeksinde yaลanan yรผzde 16โlฤฑk artฤฑล, 1929โdan bu yana baลkanlarฤฑn ilk yฤฑllarฤฑ iรงin hesaplanan yรผzde 9โluk medyan getirinin รผzerinde.
Ancak bu oran, Joe Bidenโฤฑn ilk yฤฑlฤฑnda kaydedilen yรผzde 16,4โlรผk ve Trumpโฤฑn 2017โdeki ilk dรถneminde gรถrรผlen yรผzde 23,7โlik rallinin altฤฑnda bir performansa iลaret ediyor. Barack Obama dรถneminde ise piyasalar, ilk yฤฑl bazฤฑnda daha yรผksek getirilere sahne olmuลtu.
Tarifeler ve ‘Dipten Alฤฑm’ stratejisi
Geรงtiฤimiz yฤฑl Wall Street iรงin rekor seviyeler ile ani geri รงekilmelerin bir arada yaลandฤฑฤฤฑ hareketli bir dรถnem oldu. Analistler, Trumpโฤฑn 2 Nisanโda duyurduฤu “kurtuluล gรผnรผ” (liberation day) tarifeleri sonrasฤฑ piyasada oluลan her satฤฑล dalgasฤฑnฤฑn, yatฤฑrฤฑmcฤฑlar tarafฤฑndan yeni bir alฤฑm fฤฑrsatฤฑ olarak deฤerlendirildiฤine dikkat รงekiyor.
Piyasa uzmanlarฤฑ bu durumu, yรถnetimin radikal politika deฤiลikliklerinin her zaman kalฤฑcฤฑ bir piyasa hasarฤฑna yol aรงmadฤฑฤฤฑ ลeklinde yorumluyor. Wealthspire Advisors Baล Piyasa Stratejisti Chris Maxey, geรงtiฤimiz yฤฑlฤฑ “yangฤฑn hortumundan su iรงmeye” benzeterek, haber akฤฑลฤฑnฤฑn yoฤunluฤuna raฤmen sabฤฑrlฤฑ kalan yatฤฑrฤฑmcฤฑlarฤฑn kazanรงlฤฑ รงฤฑktฤฑฤฤฑnฤฑ belirtti.
S&P 500 rekorlarฤฑ ve ekonomik veriler
S&P 500 endeksinin 42 kez tรผm zamanlarฤฑn en yรผksek kapanฤฑลฤฑnฤฑ gerรงekleลtirdiฤi bu sรผreรงte, ABD ekonomisi de beklentilerin รผzerinde bir bรผyรผme sergiledi. 2025’in ilk รงeyreฤinde daralan Gayrisafi Yurt ฤฐรงi Hasฤฑla (GSYH), takip eden รงeyreklik dรถnemlerde toparlanarak yฤฑllฤฑk bazda yรผzde 2,5 รผzerinde bir bรผyรผme patikasฤฑna girdi.
ฤฐลgรผcรผ piyasasฤฑnda ise soฤuma emareleri gรถrรผlmekle birlikte istikrar korunuyor. Aralฤฑk ayฤฑnda iลsizlik oranฤฑ yรผzde 4,4 ile son iki yฤฑlฤฑn en dรผลรผk seviyesinde gerรงekleลti. Enflasyon cephesinde ise yฤฑllฤฑk oran yรผzde 2,7’ye gerileyerek Fed’in yรผzde 2 hedefinin รผzerinde kalmaya devam etse de zirve noktalarฤฑndan uzaklaลtฤฑ.
2026 beklentileri ve ara seรงim riski
Yatฤฑrฤฑmcฤฑlarฤฑn odak noktasฤฑnda ลimdi 2026 ara seรงimleri bulunuyor. Tarihsel veriler, baลkanlฤฑk dรถneminin ikinci yฤฑlฤฑna denk gelen ara seรงim yฤฑllarฤฑnฤฑn borsalar iรงin en zayฤฑf dรถnemler olduฤunu gรถsteriyor. Ned Davis Research verilerine gรถre, 1948’den bu yana S&P 500, ara seรงim yฤฑllarฤฑnda ortalama sadece yรผzde 4,6 getiri saฤladฤฑ.
Yeni yฤฑlฤฑn ilk haftalarฤฑnda Venezuela operasyonu, Grรถnland gerilimi ve Fed Baลkanฤฑ Jerome Powellโa yรถnelik soruลturma haberleri piyasalarda baskฤฑ oluลturdu. Analistler, jeopolitik risklerin ve yaklaลan seรงim belirsizliฤinin, 2026 yฤฑlฤฑnda volatilitenin artmasฤฑna neden olabileceฤi uyarฤฑsฤฑnda bulunuyor. ABD borsalarฤฑ, Martin Luther King Jr. Gรผnรผ nedeniyle Pazartesi gรผnรผ (bugรผn) iลleme kapalฤฑ olacak.
