ABD borsaları rekor seviyelerde seyrederken yatırımcıların çoğu doğal olarak kutlama yapıyor. Ancak ‘Omaha Kahini’ olarak bilinen efsanevi yatırımcı Warren Buffett, adeta fırtına öncesi sessizliğe bürünmüş durumda.
Üst düzey bir stratejiste göre Warren Buffett, olası bir piyasa çöküşü öncesinde hisse senetlerini elden çıkarıyor ve fırtına dindikten sonra bu hisseleri indirimli fiyattan geri toplamak için devasa bir nakit biriktiriyor.
Peki, milyarlarca dolarlık nakit yığınının üzerinde oturan Warren Buffett, piyasaların görmediği bir tehlikeyi mi seziyor?
Warren Buffett nasıl nakit kralı oldu?
Wedbush’un baş yatırım stratejisti Paul Dietrich, Warren Buffett’ın bu davranışının bir geleneğe dayandığını belirtiyor. Dietrich’e göre, ekonomik göstergeler bir ayı piyasası veya resesyonun yaklaştığına işaret ettiğinde, Buffett’ın hisse senedi satması onun bilinen bir stratejisi.
Buffett’ın ihtiyatlı duruşunun arkasında somut veriler yatıyor. Yönetimindeki Berkshire Hathaway şirketi, piyasaların yükselişe devam ettiği son 11 çeyrektir, yani neredeyse üç yıldır net hisse senedi satıcısı konumunda.
Bu süre zarfında yaklaşık 212 milyar dolarlık hisse satılırken, sadece 34,5 milyar dolarlık alım yapıldı. Ortaya çıkan 177 milyar dolarlık net satış rakamı, Boeing gibi dev bir şirketin toplam piyasa değerinden bile daha fazla.
Buffett’ın temkinli olduğunu gösteren bir diğer işaret ise, son dört çeyrektir kendi şirketinin hisselerini bile geri almaması. Bu durum, artık Berkshire hisselerini dahi ucuz bulmadığının bir göstergesi olarak yorumlanıyor. Hisse satışları ve durdurulan geri alımlar, Berkshire’ın kasasının rekor seviyede nakitle dolmasına yol açtı. Şirketin nakit varlığı son üç yılda üç kattan fazla artarak 344 milyar dolara ulaştı.
Tarih tekerrür mü edecek? 2000 ve 2008 krizleri öncesi sinyaller
Stratejist Paul Dietrich, Buffett’ın mevcut stratejisinin geçmişteki büyük krizler öncesindeki hamleleriyle birebir örtüştüğünü vurguluyor. Örneğin, 2000’deki dot-com balonu patlamadan hemen önce Berkshire, nakit rezervini katlayarak artırmış ve net hisse satışlarına hız vermişti. Benzer şekilde, 2008 küresel finansal krizi patlak verdiğinde şirketin kasasında 70 milyar dolardan fazla nakit bulunuyordu.
Buffett, kriz sırasında bu nakit gücünü kullanarak, piyasalar çöktüğünde ve herkes korku içindeyken milyarlarca dolarlık kârlı anlaşmalara imza atmıştı.
Bu durum, onun “diğerleri açgözlü olduğunda korkak ol, diğerleri korktuğunda açgözlü ol” şeklindeki ünlü felsefesini doğruluyor. Dietrich, Buffett’ın yine aynı oyunu kurduğunu ve doğru zamanı beklediğini düşünüyor.
Stratejiste göre Buffett’ı endişelendiren bir diğer önemli sinyal ise kendi adıyla anılan “Buffett Göstergesi”. ABD borsasının toplam değerini ülke ekonomisinin büyüklüğüyle karşılaştıran bu gösterge, %210’u aşarak tarihi bir tehlike seviyesine ulaşmış durumda.
Buffett’ın kendisi, geçmişte bu oranın %200’e yaklaştığı seviyelerde hisse almanın “ateşle oynamak” olduğunu belirtmişti. Dietrich, efsanevi yatırımcının, piyasalar mevcut yüksek seviyelerden düştükten sonra Apple gibi sattığı hisseleri büyük bir indirimle geri almak için 344 milyar dolarlık nakit gücünü kullanmaya hazırlandığını öngörüyor.
