Barron’s dergisi, 2024 yฤฑlฤฑnda iyi performans gรถstereceklerine inandฤฑฤฤฑ 10 hisse senedini seรงti. Bu hisseler arasฤฑnda Alibaba Group Holding, Alphabet, Barrick Gold, Berkshire Hathaway, BioNTech, Chevron, Hertz Global Holdings, Madison Square Garden Sports, PepsiCo ve U-Haul Holding bulunuyor.
Alibaba Grubuย
Alibaba, aรงฤฑk ara dรผnyanฤฑn en ucuz teknoloji odaklฤฑ ลirketlerinden biri.
Alibaba’nฤฑn ABD’de listelenen hisseleri, 2023’te yรผzde 18 dรผลtรผkten sonra, Mart ayฤฑnda sona eren mevcut mali yฤฑlda รถngรถrรผlen kazancฤฑn yalnฤฑzca sekiz katฤฑ seviyesinde iลlem gรถrรผyor. Bu dรผลรผลle birlikte, gelirde on kat, kazanรงta ise beล kat artฤฑล olmasฤฑna raฤmen, 72 dolar seviyesindeki hisse senedi, 2014’teki ilk halka arzฤฑndan sonraki seviyesine geri dรถndรผ. Piyasa deฤeri, en yakฤฑn Amerikan rakibi Amazon.com’un %15’inden az. .
ลirket, 184 milyar dolarlฤฑk mevcut piyasa deฤerinin รผรงte birine eลit olan kรผรงรผk bir nakit daฤฤฑnฤฑn รผzerinde duruyor. China Merchants’taki analistlere gรถre, ana รin e-ticaret birimi, bulut biliลim ve lojistik iลleri ve Ant Financial’daki hisseler de eklendiฤinde ลirketin parรงalarฤฑnฤฑn toplamฤฑ hisse baลฤฑna yaklaลฤฑk 130 dolara ulaลฤฑyor; bu da mevcut hisse senedi fiyatฤฑnฤฑn neredeyse iki katฤฑ. Hong Kong’daki menkul kฤฑymetler.
Alibaba risksiz deฤil. ABD รงip ihracat kฤฑsฤฑtlamalarฤฑ nedeniyle bulut yazฤฑlฤฑm iลinin halka arz planlarฤฑnฤฑ erteledi ve รin’de artan rekabet baskฤฑlarฤฑyla karลฤฑ karลฤฑya kaldฤฑ. Ancak Kindred Capital Advisors’ฤฑn yรถnetici ortaฤฤฑ Steve Galbraith, รin hรผkรผmetinin bรผyรผk teknolojiye yรถnelik baskฤฑlarฤฑndan ve durgun yerel ekonomiden kaynaklanan ters rรผzgarlarฤฑn hisse senetlerine yansฤฑdฤฑฤฤฑnฤฑ sรถylรผyor.
Alphabet
Alphabet, 2023’te piyasayฤฑ yรผkseliลe geรงiren Magnificent Seven hisseleri arasฤฑnda en iyi bahis olabilir.
Microsoft kadar hฤฑzlฤฑ bรผyรผmesi bekleniyor ve kazanรงlarฤฑn 2024’te %15 artmasฤฑ bekleniyor; bu da Apple’ฤฑn %5’lik bรผyรผmesinin รผรง katฤฑ kadar hฤฑzlฤฑ. Ancak hisseleri bu yฤฑl %50 yรผkselmesineย raฤmen yalnฤฑzca 20 kat kazanรงla iลlem gรถrรผyor; bu hem Microsoft’a hem de Apple’a gรถre 30 kat indirim anlamฤฑna geliyor.
Yatฤฑrฤฑmcฤฑlar, Alphabet’in bulut biliลim bรถlรผmรผndeki bรผyรผmenin yavaลlamasฤฑ, yapay zekanฤฑn arama iลine yรถnelik oluลturduฤu tehdit ve antitrรถst incelemesinden endiลe duyuyor.ย
Alphabet’in 30 Eylรผl itibarฤฑyla 100 milyar dolarฤฑn รผzerinde net nakiti var ve ลirket maliyetler konusunda disiplinli. Bu, hisseleri geri almak ve hatta temettรผ รถdemeye baลlamak iรงin bol miktarda para bฤฑrakฤฑyor. Alphabet, piyasaya paralel olarak %1,5’lik bir รถdemeyi kolaylฤฑkla destekleyebilir.
Evercore ISI analisti Mark Mahaney, “Alphabet’i temel bir dรถnรผm noktasฤฑnda gerรงek lider teknoloji serilerinden biri olarak gรถrmeye devam ediyoruz” diye yazฤฑyor.
Barrick Altฤฑn
Altฤฑn madenciliฤi hisseleri altฤฑn fiyatlarฤฑna ayak uyduramadฤฑ ancak bu, Barrick Gold iรงin deฤiลen yฤฑl olabilir.
Altฤฑn madencilerinin metal รผzerinde kaldฤฑraรงlฤฑ oyunlar oynadฤฑฤฤฑ dรผลรผnรผlรผyor ancak Barrick hisseleri bu yฤฑl sadece %3 artฤฑล gรถsterirken, altฤฑn da %10’dan fazla artฤฑลla ons baลฤฑna 2.036 dolara ulaลtฤฑ. Yรผksek maliyetleri ve beklenenden dรผลรผk altฤฑn รผretimini suรงlayฤฑn.
Barrick’in yapacak birkaรง iลi var. ลirket, Nevada ve Dominik Cumhuriyeti gibi yerlerde dรผnyanฤฑn en iyi madenlerinden bazฤฑlarฤฑna sahiptir ve Afrika’nฤฑn en bรผyรผk altฤฑn รผreticisidir. ลirket, รงoฤunlukla altฤฑn ve bir miktar bakฤฑr olmak รผzere maden รผretimini on yฤฑlฤฑn sonuna kadar %30 oranฤฑnda artฤฑrmayฤฑ hedefliyor.
Berkshire Hathaway
Berkshire Baลkan Yardฤฑmcฤฑsฤฑ Charlie Munger’in yakฤฑn zamanda 99 yaลฤฑnda รถlmesi, Berkshire’daki kilit adam riskinin altฤฑnฤฑ รงiziyor; emsalsiz Warren Buffett ลu anda 93 yaลฤฑnda. Buffett’ฤฑn yerini doldurmak imkansฤฑz ama Berkshire’ฤฑ onsuz baลarฤฑlฤฑ olacak ลekilde konumlandฤฑrdฤฑ ve hisseler gayet iyi durumda olacak 2024’te hala dรผmeninde.
Berkshire’ฤฑn durumu, CEO Buffett’ฤฑn “Fort Knox” bilanรงosu olarak adlandฤฑrdฤฑฤฤฑ, nakit olarak 150 milyar dolarฤฑn รผzerinde, yani ลirketin piyasa deฤerinin yaklaลฤฑk %20’siyle baลlฤฑyor. Kazanรงlar da artฤฑyor; Berkshire’ฤฑn vergi sonrasฤฑ iลletme kรขrฤฑ 2023’te ลu ana kadar yaklaลฤฑk %20 arttฤฑ. Berkshire’ฤฑn nakit parasฤฑndan elde edilen yรผksek faiz geliri ve Geico’daki toparlanmanฤฑn da yardฤฑmฤฑyla gรผรงlรผ sigorta taahhรผt sonuรงlarฤฑ sayesinde bu yฤฑl 40 milyar dolara ulaลabilirler. Berkshire’ฤฑn Apple liderliฤindeki hisse senedi portfรถyรผ harika bir yฤฑl geรงiriyor.
Hisse senedi makul fiyatlฤฑ gรถrรผnรผyor; tahmini 2023 yฤฑl sonu defter deฤerinin 1,4 katฤฑ ve gelecek yฤฑlฤฑn tahmini kazanรงlarฤฑnฤฑn yaklaลฤฑk 18 katฤฑ deฤerinde. B Sฤฑnฤฑfฤฑ hisseler, 356 dolardan, A Sฤฑnฤฑfฤฑ hisse senetlerine gรถre %2 indirimle iลlem gรถrรผyor ve daha iyi bir bahis gibi gรถrรผnรผyor.
UBS analisti Brian Meredith yakฤฑn tarihli bir notunda “Berkshire hisseleri belirsiz bir makro ortamda cazip” diye yazdฤฑ. A Sฤฑnฤฑfฤฑ hisse baลฤฑna gerรงek deฤeri yaklaลฤฑk 600.000 ABD Dolarฤฑ olarak belirledi ve son zamanlarda 545.000 ABD Dolarฤฑ olan fiyat hedefini 620.000 ABD Dolarฤฑ olarak belirledi.
BioNTech
BioNTech, tรผm Kovid-19 aลฤฑ รผreticileri gibi 2023’te zor durumda kaldฤฑ. Ancak o kadar รงok parasฤฑ var ki, Warren Buffett’ฤฑn akฤฑl hocasฤฑ, รผnlรผ deฤer yรถneticisi Benjamin Graham’ฤฑn ilgisini รงekebilirdi.
BioNTech, ortaฤฤฑ Pfizer ve rakibi Moderna da dahil olmak รผzere Kovid aลฤฑsฤฑ oyunlarฤฑ , aลฤฑlara olan talebe iliลkin ลรผphelerin artmasฤฑ nedeniyle dรผลรผล yaลadฤฑ. Bu endiลeler geรงtiฤimiz hafta Pfizer’in Kovid ile ilgili satฤฑลlara yรถnelik rehberliฤini kesmesinin ardฤฑndan doฤrulandฤฑ. BioNTech hisseleri 2021’deki zirve noktasฤฑ olan 447 dolardan ลu anda 104 dolar civarฤฑnda iลlem gรถrรผyor.
BioNTech’in tek ticari รผrรผnรผ olan Kovid aลฤฑlarฤฑndan elde edilen kรขrฤฑn 2024’te sona ereceฤi ve ลirketin ilaรง hattฤฑnฤฑn heyecan verici olmadฤฑฤฤฑ yรถnรผnde olumsuz bir geliลme var. Bu faktรถrlere atฤฑfta bulunarak, J.P. Morgan yakฤฑn zamanda hisse senedinin notunu Zayฤฑf’a dรผลรผrdรผ.
Ancak nakit yakan pek รงok biyoteknolojinin aksine, BioNTech’in 2024’te kรขrlฤฑ kalmasฤฑ bekleniyor ve ลirketin onkoloji odaklฤฑ hattฤฑ bazฤฑ yatฤฑrฤฑmcฤฑlarฤฑn inandฤฑฤฤฑndan daha umut verici olabilir. BioNTech ayrฤฑca pahalฤฑ bir anlaลmada parayฤฑ รงarรงur etmeyeceฤini de sรถyledi.
Ve BioNTech’in 18 milyar dolardan fazla parasฤฑ var. Bu, ลu anki 25 milyar dolarlฤฑk piyasa deฤerinin neredeyse dรถrtte รผรงรผ. Yatฤฑrฤฑmcฤฑlar, Kovid franchise’ฤฑ ve ilaรง hattฤฑ iรงin fiilen sadece 7 milyar dolar รถdรผyor.
Graham buna gรผvenlik payฤฑ derdi. Biz buna sahip olmaya deฤer bir hisse senedi diyoruz.
Chevron
2023’te Chevron’da bir miktar parlaklฤฑk oluลtu ancak ลirket, dรผnyanฤฑn en iyi yรถnetilen bรผyรผk enerji ลirketlerinden biri olmaya devam ediyor.
150$ civarฤฑndaki hisse senedi, 2023’te %16,5 oranฤฑnda dรผลรผล kaydetti; bu, Exxon Mobil dahil olmak รผzere Chevron’un kรผresel sรผper bรผyรผk emsallerinin herhangi birinden daha kรถtรผ. bu da %8 oranฤฑnda dรผลรผล gรถsterdi.
Chevron’un dรผลรผk performansฤฑ hak edildi. Chevron’un Permiyen havzasฤฑndaki ve Kazakistan’daki en bรผyรผk petrol sahalarฤฑndan ikisinde รผretim aรงฤฑฤฤฑ vardฤฑ ve yatฤฑrฤฑmcฤฑlar Chevron’un Hess’yi satฤฑn almak iรงin yaptฤฑฤฤฑ 60 milyar dolarlฤฑk anlaลmadan etkilenmemiลti. Ana varlฤฑฤฤฑ Guyana’daki devasa offshore sahasฤฑnฤฑn %30 hissesi olan bir ลirketin fiyatฤฑ.
Petrol ve gaz fiyatlarฤฑnda son dรถnemde gรถrรผlen zayฤฑflฤฑk nedeniyle 2024 kazanรง tahminlerinin beklentilerin altฤฑnda kalmasฤฑ ihtimaline raฤmen hisseler yine de ucuz gรถrรผnรผyor. Chevron, ลirketin Ocak ayฤฑnda temettรผsรผnรผ %8 artฤฑrma planฤฑna gรถre tahmini 2024 kazancฤฑnฤฑn 10,7 katฤฑ seviyesinde iลlem gรถrรผyor ve getirisi %4,2. Hess anlaลmasฤฑ tamamlandฤฑktan sonra ลirket ayrฤฑca yฤฑllฤฑk 20 milyar dolarlฤฑk hisseyi, yani hisselerinin yaklaลฤฑk %6’sฤฑnฤฑ geri satฤฑn almayฤฑ planlฤฑyor.
Adams Funds’da analist olan Greg Buckley, Chevron’un emsallerine gรถre daha dรผลรผk riskli bir bรผyรผme profiline sahip olduฤunu ve %15 indirimle iลlem yaptฤฑฤฤฑnฤฑ sรถylรผyor ortalama nakit akฤฑลฤฑ รงarpanฤฑna ulaลacak ve Hess anlaลmasฤฑ tamamlandฤฑktan sonra toplam getirisi (temettรผler artฤฑ geri alฤฑmlar) yaklaลฤฑk %12 olacak. “Deฤerleme ikna edici” diyor.
Hertzย
Hertz’in elektrikli araรงlara yรถnelik yรผksek profilli hamlesi bir baลarฤฑsฤฑzlฤฑkla sonuรงlandฤฑ ancak hisse senedi 2024’te kazanan olacak kadar ucuz gรถrรผnรผyor.
Barron’s hisse senedi bu yฤฑlฤฑn baลlarฤฑnda 18 dolara yakฤฑn iลlem gรถrdรผฤรผnde Hertz’e olumlu bir รงaฤrฤฑ yaptฤฑ, ancak hisseler neredeyse %50 dรผลรผลle 10 dolar civarฤฑna geriledi. Basitรงe aรงฤฑklamak gerekirse, Hertz’in elektrikli araรงlara yรถnelik bรผyรผk bahisi (rakibi Avis Budget Group’un tahmini %2’sine karลฤฑlฤฑk filosunun yaklaลฤฑk %11’i) kรถtรผ gitti. Tesla aฤฤฑrlฤฑklฤฑ filosunun onarฤฑm maliyetleri yรผksek ve Hertz, otomobiller bรผyรผk fiyat indirimleri nedeniyle satฤฑldฤฑฤฤฑnda tahmin ettiฤinden daha az alฤฑyor. ลarj ve menzil sorunlarฤฑ nedeniyle mรผลteriler de arabalara meraklฤฑ deฤil.
Ancak kiralฤฑk araba sektรถrรผ, ABD pazarฤฑnฤฑn %90’ฤฑndan fazlasฤฑnฤฑn Enterprise, Avis ve Hertz tarafฤฑndan kontrol edildiฤi bir oligopoldรผr. Bu, fiyatlandฤฑrmanฤฑn rasyonel kalmasฤฑ gerektiฤi anlamฤฑna gelir. Kรขr tahminlerindeki kesintilere raฤmen Hertz, 2024 tahmini 8,6 kazanรงla ucuz bir ลekilde iลlem gรถrรผyor; 3,1 milyar dolarlฤฑk piyasa deฤeri ise biraz daha bรผyรผk olan Avis’in yarฤฑsฤฑndan az. Ayrฤฑca Hertz’i neredeyse %60 hisseyle kontrol eden yatฤฑrฤฑmcฤฑ grubunun, hisselerin ucuz kalmasฤฑ halinde kamu hissedarlarฤฑnฤฑ satฤฑn almayฤฑ teklif etme ihtimali de mevcut.
Deutsche Bank analisti Chris Woronka, mevcut hisse senedi fiyatฤฑnฤฑn “sabฤฑrlฤฑ yatฤฑrฤฑmcฤฑlar iรงin son derece cazip” olduฤunu yazdฤฑ.
Madison Square Gardenย
MSG Sports, spor dallarฤฑndaki en deฤerli profesyonel takฤฑmlardan ikisine sahip:ย ย New York Knicks ve Rangers.
Sportico’nun tahminlerine gรถre Knicks ve Rangers’ฤฑn serveti sฤฑrasฤฑyla 7,4 milyar dolar ve 2,45 milyar dolar. Ancak ลirketin sadece 4,2 milyar dolarlฤฑk mevcut piyasa deฤeri artฤฑ 300 milyon dolarlฤฑk net borcu bunun yarฤฑsฤฑndan daha az bir deฤere sahip. ลu anda 173 dolar civarฤฑnda olan hisse, beล yฤฑl รถnceki seviyesinin altฤฑnda.
Bu, kontrolรผ elinde bulunduran Dolan ailesine gรถnderme yapan “Dolan indirimi”ni de hesaba katarsak รงok ucuz. Baลkan Jim Dolan, Eylรผl ayฤฑnda Barron’a ลirketin her iki takฤฑm iรงin de tam satฤฑล yapmayacaฤฤฑnฤฑ ve kฤฑsmi satฤฑลla ilgilenmediฤini sรถyledi. ikisi de.
Boyar Research baลkanฤฑ Jonathan Boyar, “Piyasa bu kupa varlฤฑklarฤฑna oldukรงa cezalandฤฑrฤฑcฤฑ bir ‘Dolan indirimi’ uyguluyor” diyor.
Hisse senedine hisse baลฤฑna 300 dolardan fazla deฤer veriyor. ลirketin Knicks veya Rangers’taki azฤฑnlฤฑk hisselerini satmasฤฑ, bรผyรผk miktarda hisse geri almasฤฑ veya dรผzenli temettรผ รถdemesi gerektiฤini sรถylรผyor. Nihai getiri tรผm ลirketin satฤฑลฤฑ olacaktฤฑr ve varlฤฑk deฤerindeki indirim gรถz รถnรผne alฤฑndฤฑฤฤฑnda muhtemelen รงok fazla olumsuzluk olmayacaktฤฑr.
Boyar, Dallas Mavericks’in รถmรผr boyu sahibi olacaฤฤฑ dรผลรผnรผlen Mark Cuban’ฤฑn yakฤฑn zamanda takฤฑmฤฑn รงoฤunluk hissesini Adelson ailesine sattฤฑฤฤฑnฤฑ belirtiyor.
MSGS hisseleri zayฤฑflฤฑyor รงรผnkรผ yatฤฑrฤฑmcฤฑlar Dolanlarฤฑn bir ลeyler yapmasฤฑnฤฑ beklemekten yoruldu. Bekleyiล 2024 yฤฑlฤฑnda sona erebilir.
PepsiCo
“Ozempic etkisi” ve yatฤฑrฤฑmcฤฑlarฤฑn geleneksel temel tรผketici รผrรผnlerine olan azalan ilgisi bu yฤฑl PepsiCo hisseleri รผzerinde baskฤฑ yarattฤฑ. Ancak kilo verme ilaรงlarฤฑnฤฑn PepsiCo’nun atฤฑลtฤฑrmalฤฑk yiyecek ve iรงecek serisi รผzerindeki etkisi muhtemelen minimum dรผzeyde olacaktฤฑr.
Her ne kadar adฤฑnฤฑ alkolsรผz iรงecekten alsa da Pepsi, Doritos, Cheetos ve Lay’s patates cipsi รผreticisi Frito-Lay’de sฤฑnฤฑfฤฑnฤฑn en iyisi atฤฑลtฤฑrmalฤฑk yiyecek serisine sahiptir. Frito-Lay ลirketin karฤฑnฤฑn yarฤฑsฤฑndan fazlasฤฑnฤฑ รผretiyor ve bu da Pepsi’nin ลekerli sodaya Coca-Cola’ye gรถre daha az baฤฤฑmlฤฑ olmasฤฑnฤฑ saฤlฤฑyor.
Kilo verme ilaรงlarฤฑnฤฑn atฤฑลtฤฑrmalarฤฑ sฤฑnฤฑrlayacaฤฤฑna dair korkular, PepsiCo’nun 168 dolarlฤฑk hisselerinin 2023’te %7 dรผลmesine neden oldu. Ancak kendinden emin Pepsi, Ekim ayฤฑnda hisse baลฤฑna kazanรง artฤฑลฤฑnฤฑ en yรผksek seviyesinin zirvesinde sunmayฤฑ beklediฤini sรถyledi. Bu yฤฑl รถngรถrรผlen %13’lรผk kazancฤฑn ardฤฑndan 2024’teki haneli yฤฑllฤฑk hedef. Hisse senedi, beล yฤฑllฤฑk ortalamanฤฑn altฤฑnda, gelecek yฤฑlฤฑn tahmini kazancฤฑnฤฑn 20,6 katฤฑ seviyesinde iลlem gรถrรผyor. Aynฤฑ zamanda %3 getiri saฤlฤฑyor ve geรงen yaz %10’luk artฤฑล da dahil olmak รผzere 51 yฤฑldฤฑr รผst รผste temettรผsรผnรผ artฤฑrdฤฑ.
Ozempic’e gelince, kullanฤฑmฤฑ yaygฤฑn olmaktan รงok uzak; belki 2024’te nรผfusun %1’ini kapsayacak.
Jefferies analisti Kaumil Gajrawala yakฤฑn tarihli bir mรผลteri notunda “Pepsi kapsamฤฑmฤฑzdaki en dayanฤฑklฤฑ ลirkettir” diye yazdฤฑ.
Amerikalฤฑ yiyiciye karลฤฑ bahis oynamak nadiren iลe yarar.
U-Haul Holding
รlke รงapฤฑndaki kamyon filosuyla kendin yap taลฤฑma iลine hakim olan U-Haul Holding kadar rekabet gรผcรผ yรผksek รงok az iลletme var.
U-Haul’un Penske ve Budget dahil rakipleri onun รงok kรผรงรผk bir kฤฑsmฤฑ. ABD ve Kanada’daki 23.000 lokasyonu ve yaklaลฤฑk 200.000 kiralฤฑk kamyonu gรถz รถnรผne alฤฑndฤฑฤฤฑnda, bu, aฤ etkisi yaratan en รผst dรผzey iล. 12 milyar dolarlฤฑk ลirket, istikrarlฤฑ bir ลekilde oldukรงa bรผyรผk bir kiลisel depolama iลi kurdu ve ลu anda sektรถrde รผรงรผncรผ sฤฑrada yer alฤฑyor ve karลฤฑlaลtฤฑrฤฑlabilir ลirketlere gรถre tek baลฤฑna 8 milyar dolar deฤerinde olabilir.
U-Haul’un piyasa konumu gรถz รถnรผne alฤฑndฤฑฤฤฑnda, UHAL.B koduyla iลlem gรถren oy hakkฤฑ olmayan hisse senedi ucuz gรถrรผnรผyor. Hareketliliฤin azalmasฤฑ nedeniyle kazancฤฑn bu mali yฤฑlda 4,50 dolara dรผลmesi beklenirken, hisseler son dรถnemdeki 63 dolardan kazancฤฑn yaklaลฤฑk 14,1 katฤฑ deฤerde seyrederken, uzun vadeli gรถrรผnรผm de gรผรงlรผ gรถrรผnรผyor.
U-Haul’un Wall Street’te neredeyse hiรง yayฤฑnฤฑ yok. ลirketin yaklaลฤฑk yarฤฑsฤฑna sahip olan Shoen ailesi tarafฤฑndan รถzel bir ลirket gibi yรถnetiliyor.
Kindred Capital’den Galbraith, “U-Haul gibi bu kadar baskฤฑn bir marka ve bu kadar son derece iyi ve muhafazakar bir ลekilde yรถnetilen bir iลletme bulmak zor” diyor. ลirketin Berkshire Hathaway iรงin harika bir satฤฑn alma olacaฤฤฑnฤฑ sรถylรผyor.
