Tรผrkiye’nin รถnde gelen yatฤฑrฤฑm ลirketlerinden Ata Yatฤฑrฤฑm, Aฤustos 2024 Strateji Raporu’nda dikkat รงekici aรงฤฑklamalarda bulundu. Rapora gรถre, Tรผrkiye ekonomisi zorlu bir sรผreรงten geรงmesine raฤmen “dayanฤฑklฤฑlฤฑk testi”nden baลarฤฑyla รงฤฑkmฤฑล durumda. Ancak, ekonomideki yavaลlama ve artan iลsizlik oranlarฤฑnฤฑn yakฤฑndan takip edilmesi gerektiฤi vurgulanฤฑyor.
BIST 100 iรงin iddialฤฑ hedef
Ata Yatฤฑrฤฑm, BIST 100 iรงin 1 yฤฑllฤฑk hedefini %40 artฤฑลla 11.000 seviyesinden 14.000’e yรผkseltti. Bu, endeksin gรผรงlรผ bir performans gรถsterebileceฤine dair umutlarฤฑ artฤฑrฤฑyor. Yeni ekonomik programฤฑn makroekonomik dengelenme sรผrecine olumlu katkฤฑ saฤladฤฑฤฤฑ belirtilirken, yerli yatฤฑrฤฑmcฤฑlarฤฑn artan ilgisi ve yabancฤฑ yatฤฑrฤฑmcฤฑlarฤฑn dรผลรผk payฤฑ, piyasalarฤฑn dฤฑล ลoklara karลฤฑ daha dayanฤฑklฤฑ hale gelmesini saฤlฤฑyor.
En beฤenilen ลirketler
Ata Yatฤฑrฤฑm’ฤฑn en beฤendiฤi ลirketler arasฤฑnda Migros (MGROS), Sabancฤฑ Holding (SAHOL), ลok Marketler (SOKM), Tรผpraล (TUPRS), Turkcell (TCELL), รlker (ULKER), Aksa Enerji (AKSEN), Alarko Holding (ALARK), Bim (BฤฐMAS), Tav Havalimanlarฤฑ (TAVHL) ve Tofaล (TOSAO) yer alฤฑyor. ลirket, zorunlu tรผketim mallarฤฑ satan sektรถrlere ve bilanรงosu saฤlam ลirketlere odaklanฤฑyor.
2024 yฤฑlฤฑnda takip edilen ลirketler iรงin %27,8 oranฤฑnda bir kรขr dรผลรผลรผ beklenirken, 2025 yฤฑlฤฑnda %75,1 oranฤฑnda bir artฤฑล รถngรถrรผlรผyor. Bankalar iรงin ise 2024’te %10, 2025’te ise %83,4 net kรขr bรผyรผmesi tahmin ediliyor.
Raporda, yeni ekonomik programla birlikte Tรผrkiye’nin makroekonomik dengelenme sรผrecinin olumlu ilerlediฤi, yerli yatฤฑrฤฑmcฤฑlarฤฑn artan ilgisi ve yabancฤฑ yatฤฑrฤฑmcฤฑlarฤฑn dรผลรผk payฤฑnฤฑn piyasalarฤฑ uluslararasฤฑ dalgalanmalardan koruyan รถnemli unsurlardan biri olduฤuna dikkat รงekildi.
Merkez Bankasฤฑ rezervlerinin 2020 yฤฑlฤฑndan bu yana ilk kez pozitife dรถndรผฤรผnรผ dile getiren Ata Yatฤฑrฤฑm Araลtฤฑrmadan Sorumlu Genel Mรผdรผr Yardฤฑmcฤฑsฤฑ Cemal Demirtaล, โYerli kurumsal ve bireysel yatฤฑrฤฑmcฤฑlar, yabancฤฑ yatฤฑrฤฑmcฤฑlarฤฑn 2020โden bu yana gerรงekleลtirdiฤi 9,9 milyar dolarlฤฑk hisse senedi satฤฑลฤฑnฤฑ karลฤฑlamฤฑล durumda. 2001-2020 yฤฑllarฤฑ arasฤฑnda Tรผrkiye’de 1,1 milyon bireysel sermaye yatฤฑrฤฑmcฤฑ hesabฤฑ varken, Ocak 2020’den bu yana 6,7 milyon yeni hesap aรงฤฑldฤฑ. Buna karลฤฑlฤฑk, yabancฤฑ yatฤฑrฤฑmcฤฑlarฤฑn Tรผrkiyeโnin TL cinsinden kamu borcundaki payฤฑ, 2013 yฤฑlฤฑndaki zirve seviyesi olan %70โten %0.8โe gerilerken, BISTโte yabancฤฑ yatฤฑrฤฑmcฤฑlarฤฑn elinde bulundurduฤu halka aรงฤฑk pay ise 2018โdeki %65โten %38’e geriledi. Bu durum, Tรผrk hisse senetlerinin son iki yฤฑlda uluslararasฤฑ piyasalardaki dalgalanmalardan korunmasฤฑna yardฤฑmcฤฑ oldu. 2024 yฤฑlฤฑnda yabancฤฑ yatฤฑrฤฑmcฤฑlar, Tรผrk hisse senetlerinde satฤฑcฤฑ olmaya devam ederken, รถzellikle TL cinsi tahvillerdeki alฤฑmlarฤฑnฤฑ artฤฑrdฤฑlar. Bu durum, Tรผrkiye’nin yeni ekonomik programฤฑna olan gรผveni ve yรผksek faizler ile gรผรงlรผ liranฤฑn sunduฤu โcarry-tradeโ fฤฑrsatlarฤฑnฤฑ deฤerlendirme stratejisini yansฤฑtmaktadฤฑr. Bu durum, piyasada uzun vadeli gรผvenin ve getiri arayฤฑลฤฑnฤฑn bir gรถstergesi olarak deฤerlendirilebilirโ ลeklinde konuลtu.
Hikรขyesi ve gรผรงlรผ bilanรงosu olan ลirketleri tercih ettiklerini belirten Cemal Demirtaล, โTemmuz 2023’te yฤฑllฤฑk %72 ile son zamanlarฤฑn zirvesine ulaลan enflasyonun 2024 yฤฑl sonunda %42’ye, 2025 yฤฑl sonunda ise %28’e gerilemesini bekliyoruz. Bu โdayanฤฑklฤฑlฤฑk testiโ dรถneminde, iรง talepteki yavaลlamadan en az etkilenebilecek zorunlu tรผketim mallarฤฑ satan sektรถrlere yรถneliyoruz. Daha รงok bilanรงosu saฤlam, gรผรงlรผ pazar payฤฑna ve operasyonel verimliliฤe sahip ลirketlere odaklanฤฑyoruz. 2024 yฤฑlฤฑnda takibimizdeki ลirketler iรงin %27,8 kรขr dรผลรผลรผ beklerken, 2025 yฤฑlฤฑnda %75,1 net kรขr artฤฑลฤฑnฤฑn takip etmesini bekliyoruz. 2024 iรงin takibimizde olan banka dฤฑลฤฑ ลirketler ve holdingler iรงin ise sฤฑrasฤฑyla %28 ve %90,4 net kรขr daralmasฤฑ beklerken, bankalar iรงin %10 net kรขr daralmasฤฑ tahmin etmekteyiz. 2025 iรงin takibimizde olan banka dฤฑลฤฑ ลirketler iรงin %49,1 net kรขr bรผyรผmesi beklerken, holdingler iรงin -dรผลรผk baz etkisi ile- %795,4 net kรขr bรผyรผmesi bekliyoruz. Ayrฤฑca bankalar iรงin ise 2025โte %83,4 net kรขr bรผyรผmesi tahmin ediyoruzโ dedi.
