Ak Yatฤฑrฤฑm’ฤฑn konu ile ilgili raporunda ลu deฤerlendirme yapฤฑldฤฑ:
“Logo Yazฤฑlฤฑm 1ร21โde yฤฑllฤฑk %164 bรผyรผmeyle 55 milyon TL net kar aรงฤฑkladฤฑ, ortalama piyasa beklentisi olan 40 milyon TL ve Ak Yatฤฑrฤฑm beklentisi olan 37 milyon TLโnin รผzerinde. Gรผรงlรผ gelen FAVรK ile beklenenden yรผksek gelen net finansal gelirleri ile bu sonuรง meydana geldi. 1ร21 ciro yฤฑllฤฑk %37 bรผyรผmeyle 139 milyon TL olarak gerรงekleลti ve ortalama piyasa beklentisi olan 135 milyon TL ve ve bizim beklentimiz olan 133 milyon TLโye paralel. Ciroya Tรผrkiye faaliyetlerinin katkฤฑsฤฑ %65, Romanya faaliyetlerinin katkฤฑsฤฑ %35 oldu.
1ร21 FAVรK yฤฑllฤฑk %51 bรผyรผmeyle 55 milyon TL olarak gerรงekleลti ve ortalama piyasa ve bizim beklentimiz olan 48 milyon TLโnin รผzerinde. FAVรK marjฤฑ yฤฑllฤฑk 368 baz puan geniลlemeyle %39,5 olarak gerรงekleลti. ฤฐลetme sermayesinin faturalanmฤฑล ciroya oranฤฑ 1ร20โdeki %30โdan
1ร21โde %24โe indi. Mart sonunda bilanรงoda 22 milyon TL UFRS 16 etkisi hariรง ลirket 162 milyon TL net nakit pozisyonu kaydetti.
Yorum:
1ร21โde gรถrรผlen ciro ve FAVรK bรผyรผmeleri ลirketin 2021 tรผm yฤฑl beklentilerine gรถre daha hฤฑzlฤฑ โ 2021 tรผm yฤฑl ciroda yฤฑllฤฑk %33 ve FAVรKโde %47 bรผyรผme รถngรถrรผyor. Bizim beklentimiz ciroda yฤฑllฤฑk %39 ve
FAVรKโde %56 bรผyรผme. Dolayฤฑsฤฑyla, tahminlerimizde revizeye gitmedik. Ancak ฤฐNA deฤerlemede iskonto oranฤฑnฤฑ yรผkseltirken terminal bรผyรผme varsayฤฑmฤฑnฤฑ yukarฤฑ revize ettik. Ayrฤฑca, deฤerlemeye %50 aฤฤฑrlฤฑkla global benzer ลirketlerin รงarpanlarฤฑnฤฑ ekledik (ve %50 aฤฤฑrlฤฑk ฤฐNA deฤerlemesinden geliyor). Bรถylece 12 aylฤฑk hedef fiyatฤฑ 140 TLโden 187 TLโye revize ettik. รnerimizi Nรถtrโden Endeksin รzeriโye รงektik. 1ร21 sonuรงlara piyasanฤฑn olumlu tepki vermesini bekliyoruz.
https://yatirim.akbank.com/_layouts/15/AkbankYatirimciPortali/Rapor/Download.aspx?ID=6029
