Alnus Yatฤฑrฤฑm, VAKBN-VakฤฑfBank iรงin hedef fiyatฤฑnฤฑ 29 TL’den 32 TL’ye yรผkseltti, tavsiyesini “al” olarak korudu. Raporda ลu satฤฑrlara yer verildi:
๏ผ Bankanฤฑn, temel bankacฤฑlฤฑk gelirleri iรงerisinde yer alan en รถnemli kalem olan Faiz Gelirleri; 2.รeyrekte, geรงen yฤฑlฤฑn aynฤฑ dรถnemine(2023/06) gรถre 209,6 Milyar TL(yรผzde 219,33) civarฤฑnda artฤฑล gรถstermiลtir. Aynฤฑ dรถnemler arasฤฑnda, bankanฤฑn Faiz Giderleri ise; ana fonlama kanalฤฑ olarak โโMevduata Verilen Faizlerโโde ortaya รงฤฑkan yรผzde 232,06 oranฤฑndaki(168,0 Milyar TL) artฤฑลฤฑn etkisiyle, 181,5 Milyar TL(yรผzde 207,77) civarฤฑnda artmฤฑลtฤฑr.
Bu geliลmeler sonrasฤฑnda, bankanฤฑn Faiz Giderlerindeki gรผรงlรผ artฤฑลa raฤmen, Faiz Gelirlerinin daha gรผรงlรผ artmasฤฑyla; Net Faiz Gelirlerinde 28,1 Milyar TL(yรผzde 342,24) civarฤฑnda artฤฑล oluลmuลtur.
๏ผ Faiz dฤฑลฤฑ gelirler iรงerisinde รถnemli yer tutan Net รcret ve Komisyon Gelirleri kalemi; TCMBโnin sฤฑkฤฑ
para politikasฤฑnฤฑn etkisi ile artan รถdeme sistemleri รผcret ve komisyonlarฤฑ รถnderliฤinde 11,9 Milyar TL tutarฤฑnda artmฤฑลtฤฑr. Ticari Kรขr/Zarar kalemi iรงerisinde yer alan โโKambiyo ฤฐลlemleri Kรขrฤฑโโ ve โโSermaye Piyasasฤฑ ฤฐลlemleri Kรขrฤฑโโ alt kalemlerinde de; sฤฑrasฤฑyla 1,0 Milyar TL ve 501,4 Milyon TL tutarlarฤฑnda artฤฑลlar olurken, swap maliyetlerindeki
artฤฑล sonrasฤฑnda โโTรผrev Finansal ฤฐลlemlerden Kaynaklanan Kรขr/Zararโโ alt kalemine ise; geรงen yฤฑl ortaya รงฤฑkan 2,7 Milyar TL civarฤฑndaki kรขrฤฑn aksine, cari dรถnemde 21,0 Milyar TL civarฤฑnda zarar yazฤฑlmฤฑลtฤฑr.
๏ผ 2024/06 dรถneminde, 34,7 Milyar TLโlik Diฤer Faaliyet Geliri elde eden banka, bu rakamla birlikte 81,7 Milyar TL civarฤฑnda โBrรผtโ Faaliyet Kรขrฤฑna ulaลmฤฑลtฤฑr. Diฤer yandan, finansallarฤฑna; 24,5 Milyar TL civarฤฑnda Beklenen Zarar Karลฤฑlฤฑฤฤฑ, 12,7 Milyar TL civarฤฑnda Personel Gideri ve 19,7 Milyar TL civarฤฑnda da Diฤer Faaliyet Gideri kaydeden bankanฤฑn, โNetโ Faaliyet Kรขrฤฑ bรถylece 23,2 Milyar TL civarฤฑnda gerรงekleลmiลtir. Bankanฤฑn, cari dรถnemde tahakkuk eden 4,1 Milyar TL civarฤฑndaki โโVergi Gider Karลฤฑlฤฑฤฤฑโโ sonrasฤฑnda ortaya รงฤฑkan Dรถnem Net Kรขrฤฑ ise; senelik bazda yรผzde 248,36 oranฤฑndaki yรผkseliลle, 19,2 Milyar TL civarฤฑnda gerรงekleลmiลtir.
๏ผ Bรผyรผmesine 2024 yฤฑlฤฑnฤฑn ikinci รงeyreฤinde de devam eden banka, toplam varlฤฑklarฤฑnฤฑ yรผzde 15.57 oranฤฑnda artฤฑrarak 3,3 Trilyon TL civarฤฑna yรผkseltmiลtir. โCanlฤฑ Kredilerโi de yรผzde 13.66 oranฤฑnda artarak 1,75 Trilyon TL civarฤฑna ulaลฤฑrken, canlฤฑ kredilerin toplam varlฤฑklar iรงerisindeki payฤฑ da yรผzde 53,00 olmuลtur. Kredilerin Mevduata Oranฤฑ; geรงen yฤฑlฤฑn sonundaki yรผzde 77,85 dรผzeyinden yรผzde 80,61 seviyesine ulaลฤฑrken, Bankanฤฑn Sermaye Yeterlilik Rasyosu ise; 6 ay รถnceki yรผzde 15,07 seviyesinden yรผzde 14.56 dรผzeyine gerilemiลtir.
๏ผ Geรงtiฤimiz senenin aynฤฑ dรถnemine gรถre oldukรงa iyi gelen ve piyasa beklentilerini de aลan bankanฤฑn net kรขrฤฑnฤฑ pozitif karลฤฑlฤฑyoruz. Ayrฤฑca, senenin son รงeyreฤinden itibaren TCMBโden beklediฤimiz para politikasฤฑnda gevลeme adฤฑmlarฤฑnฤฑn; faiz giderleri รผzerinde oluลturmasฤฑnฤฑ beklediฤimiz rahatlamayla, bankanฤฑn net kรขrlฤฑlฤฑฤฤฑnฤฑ daha da artฤฑrmasฤฑnฤฑ รถngรถrรผyoruz.
๏ผ Bu kapsamda, bankanฤฑn hisseleri iรงin 12 aylฤฑk periyodu kapsayan hedef fiyatฤฑmฤฑzฤฑ 29,00 TL seviyesinden 32,00 TLโye yรผkseltiyoruz ve โโALโโ olan tavsiyemizi de koruyoruz.
