Ak Yatฤฑrฤฑm, Aselsan hedef fiyatฤฑnฤฑ 34 TL’den 35 TL’ye yรผkseltirken ลirket iรงin ‘Endeksin รzerinde Getiri’ tavsiyesini korudu.
Ak Yatฤฑrฤฑm’ฤฑn konu ile ilgili raporunda ลu deฤerlendirme yapฤฑldฤฑ:
“Aselsan 4ร18 de yฤฑllฤฑk %7 kรผรงรผlme ile 583 milyon TL net kar aรงฤฑkladฤฑ ortalama piyasa beklentisi olan 681 milyon TL ve Ak Yatฤฑrฤฑm beklentisi olan 763 milyon TLโnin altฤฑnda kaldฤฑ. Net faaliyetlerden kaynaklanan kur farkฤฑ giderleri beklenenden yรผksek gelmesiyle bu sonuรง ortaya รงฤฑktฤฑ. 4ร18 VAFรK marjฤฑ %21,4 ile 4ร17 deki %24,6โnin altฤฑnda
kaldฤฑ ancak o seviye zaten yรถnetimin de beklentileri dฤฑลฤฑnda. 4ร18 VAFรK marjฤฑ ortalama piyasa beklentisi olan %20,1 ve bizim beklentimiz olan %19,7โnin รผzerinde gerรงekleลti.
4ร18 VAFรK yฤฑllฤฑk %69 bรผyรผme ile 813 milyon TL olarak gerรงekleลti ve ortalama piyasa beklentisi olan 716 milyon TL ve bizim beklentimiz olan 750 milyon TLโnin รผzerinde gerรงekleลti. 4ร18 ciro yฤฑllฤฑk %93 bรผyรผme ile 3 milyar 795 milyon TL olarak gerรงekleลti ve ortalama piyasa beklentisi 3 milyar 566 milyon TLโnin %6 รผzerinde ancak bizim beklentimiz olan 3 milyar 815 milyon TLโye paralel gerรงekleลti. 2018 sonunda 2 milyar 330 milyon TL net nakit pozisyonu vardฤฑ ki bu Eylรผl 2018 sonunda 2 milyar 197 milyon TL idi.
ลirket, 2019 beklentilerini de paylaลtฤฑ. 2019 TL ciroda %40-%50 bรผyรผme beklentisi var. 2019 ciro tahminimizi buna gรถre revize ettik. VAFรK marj bandฤฑnฤฑ da %19-%21 olarak korudu. Biz de %20,1 beklentimizi deฤiลtirmedik. Yatฤฑrฤฑm harcamalarฤฑnฤฑ 1 milyar TL olmasฤฑnฤฑ beklediklerini aรงฤฑkladฤฑlar 1,1 milyar TL beklentimizi koruduk. Ciro tahminimizle birlikte VAFรK tahminimiz de yรผkselince 12 aylฤฑk hedef fiyatฤฑ 34 TLโden 35 TLโye yรผkseldi, Endeksin รzerinde รถnerimizi koruyoruz. 4ร18 net kar hafif dรผลรผk gelmesine raฤmen, agresif 2019 beklentileri ile hisseye olumlu tepki olabileceฤini dรผลรผnรผyoruz. ”
