Vakıf Yatırım, AKSEN-Aksa Enerji için hedef fiyatını 63.6 TL, tavsiyesini “al” olarak korudu. Raporda şu satırlara yer verildi:
Şirket, yılın ilk çeyreğinde, yıllık %55 azalışla 726 mn TL net kar elde etti. Şirketin bu çeyrekte enflasyon muhasebesi sebebiyle kaydettiği 234 mn TL’lik parasal pozisyon kaybı ve yurt içi santrallerin kapasite kullanım oranlarının geçen yıl aynı döneme göre düşük kalması net karı baskıladı. 1Ç24’te Aksa Enerji’nin toplam satış gelirleri, enerji ticareti faaliyetlerindeki azalış kaynaklı, yıllık %59 düşüşle 5,9 mlr TL seviyesine geriledi. Şirketin etkin gider yönetimi sayesinde operasyonel giderler, yıllık bazda enflasyonun altında %38 oranında artış gösterdi. FAVÖK, yıllık %60 azalışla 1,2 mlr TL’ye gerilerken, FAVÖK marjı yıllık 0,4 puan azalarak %20,1 oldu. Şirketin 4Ç23’te kaydettiği 13,5 mlr TL’lik net borç pozisyonu, 1Ç24’te %20 artışla 16,3 mlr TL’ye ulaştı. Net borç/FAVÖK rasyosu 2,2x seviyesinde gerçekleşti. Yorum: Şirket hisseleri, finansallar öncesi endeksten son bir ayda %21 pozitif ayrıştı. Finansallara piyasa tepkisinin negatif olmasını bekliyoruz. AKSEN için hedef fiyatımızı 63,60 TL olarak koruyor, kısa vadeli “Endeksin Üzerinde Getiri” ve uzun vadeli “AL” önerilerimizi sürdürüyoruz.
