BORSATEK.COM – Yerel seรงimler sonrasฤฑ 10 bin puanฤฑ hฤฑzlฤฑ geรงen BIST 100 Endeksi, 11 bin puanฤฑ geรงtikten sonra temposunu kaybetti. Uzmanlara gรถre, kฤฑsa vadeli bu gรผรงlenme bรถlgesinde portfรถylerin gรถzden geรงirilmesinde fayda var.
Borsa ฤฐstanbul’un ikisi de Koรง Grubu bรผnyesinde olan Tofaล Fabrika (TOASO) ve Ford Otosan (FROTO) hisseleri hakkฤฑnda รงok sayฤฑda araลtฤฑrma raporu yayฤฑnlandฤฑ.
รnemli araลtฤฑrma raporlarฤฑ ile bilinen ฤฐล Yatฤฑrฤฑm’ฤฑn 22 Mayฤฑs’ta yayฤฑmladฤฑฤฤฑ iki hisse hakkฤฑndaki deฤerlendirmeleri, tahmini hedef fiyatฤฑ ve kazandฤฑrma potansiyeli ลรถyle:
Tofaล Fabrika-TOASO.IS
1ร24 net kar rakamฤฑ bir รถnceki yฤฑlฤฑn aynฤฑ dรถnemine benzer. Tofaล Fabrika, 1ร24โte yฤฑllฤฑk bazda sadece %2 artฤฑลla 2,81 milyar TL net kar aรงฤฑkladฤฑ. Operasyonel kalemler yฤฑllฤฑk bazda รงok fazla deฤiลiklik gรถstermedi. Ertelenmiล vergi gelirindeki artฤฑล ve yรผksek faiz geliri, artan amortisman giderlerinin ve parasal kayฤฑplarฤฑn net kar รผzerindeki olumsuz etkisini telafi etti. ลirketin VรK marj 1ร23โteki %10,9โdan 1ร24โte %8,8โe dรผลtรผ.
ฤฐรง pazar satฤฑลlarฤฑnda gerileme. ลirket, toplam satฤฑล hacmindeki %7 daralmaya raฤmen 1ร24โte yฤฑllฤฑk bazda %4 artฤฑลla 33,66 milyar TL net satฤฑล geliri elde etti. Yurtiรงi gelirler, yurt iรงi satฤฑล hacmindeki %16โlฤฑk dรผลรผลe baฤlฤฑ olarak yฤฑllฤฑk %4 dรผลรผลle 1ร24โte 23,79 milyar TLโye ulaลtฤฑ. Toplam cirodan %24 pay alan ihracat gelirleri, ihracat hacimlerindeki %26 artฤฑล sayesinde 1ร24โte yฤฑllฤฑk bazda %22 artฤฑลla 8,20 milyar TLโye yรผkseldi.
Faaliyet giderlerindeki artฤฑล FAVรK marjฤฑnda dรผลรผลe neden oldu. Brรผt kar marjฤฑ 1ร24โte hafif bir iyileลme gรถstererek yฤฑllฤฑk bazda sadece 0,3 yรผzde puan artฤฑลla %16,1โe yรผkseldi. Faaliyet giderleri/ciro 1ร23โteki %5,6 seviyesinden 1ร24โte %7,1โe yรผkseldi. FAVรK 1ร24โte bir รถnceki yฤฑlฤฑn aynฤฑ dรถnemine benzer 4,49 milyar TL seviyesinde kaldฤฑ ve 1ร23โteki %13,7โye kฤฑyasla 1ร24โte %13,3โlรผk bir marj kaydetti.
Net nakit pozisyonunda gerileme. Net nakit pozisyonu 2023 sonundaki 15 milyar TLโden 1ร24 sonunda 12 milyar TLโye geriledi.
ฤฐรง pazar 2024 ลirket satฤฑล beklentilerinde aลaฤฤฑ yรถnlรผ revizyon. Her ne kadar ลirketin 2024 iรงin รถnceki yurtiรงi hafif araรง pazarฤฑ tahmini 800 -1000 bin adet olarak kalsa da ลirket, 2023โteki 201 bin adede kฤฑyasla yurt iรงi satฤฑล hacmi hedefini 2024 iรงin รถnceki 160 โ 180 bin adetten 140 โ 160 bin adede dรผลรผrdรผ. 2024 ihracat hacmi hedefi 2023โteki 60 bin adede benzer ลekilde รถnceki ลirket beklentisi olan 60 โ 70 bin adet korundu. ลirketin gรผncellediฤi satฤฑล hacmi tahmini, ลirketin 2024โteki toplam satฤฑล hacminde 2023โe kฤฑyasla %12 ila %23 daralmaya iลaret ediyor. ลirket, 2024 iรงin รถnceki 200 milyon โฌ olan yatฤฑrฤฑm harcamasฤฑ ve %10 รผzeri VรK marjฤฑ hedefini korudu.
Yorum : Tofaลโฤฑn 2024 yฤฑlฤฑna iliลkin yurtiรงi pazar payฤฑna iliลkin beklentilerindeki deฤiลiklik kaynaklฤฑ iรง pazar satฤฑล hedefindeki aลaฤฤฑ yรถnlรผ revizyona piyasanฤฑn tepkisi olumsuz olabilir. ลirketin bugรผn 1ร24 finansallarฤฑyla ilgili yapacaฤฤฑ webcast sonrasฤฑ tahminlerimizde ve hedef fiyatฤฑmฤฑzฤฑn รผzerinden geรงeceฤiz.
