ลeker Yatฤฑrฤฑm, Vestel Beyaz Eลya (VESBE) iรงin hedef fiyatฤฑnฤฑ yukarฤฑ yรถnlรผ revize ederken, ‘Al’ tavsiyesini korudu. ลeker Yatฤฑrฤฑm’ฤฑn VESBE’ye iliลkin raporu ลรถyle:
Vestel Beyaz, enflasyon muhasebesi (TMS-29 etkisi) uygulanmฤฑล finansallarฤฑna gรถre 2023 yฤฑlฤฑnda 4.724mn TL net kar elde etti (2022: 212mn TL, +%2.131). Maliyetlerdeki dรผลรผล sayesinde operasyonel karlฤฑlฤฑk gรผรงlenirken net 1.785mn TL finansman gideri net finansman gideri 2022 sonundaki 513 mn TL seviyesinden yรผkselerek net karฤฑ baskฤฑladฤฑ. Bu dรถnemde 4.594mn TL parasal kazanรง kaydedilirken 776mn TL vergi gideri oluลtu.
ลirketโin TMS-29 etkisi dรขhil 2023 yฤฑlฤฑ net satฤฑล gelirleri geรงen yฤฑla gรถre %2 yรผkselerek 61.070mn TL oldu. Yurt iรงi talep gรผรงlรผ seyrederken fiyat artฤฑลlarฤฑ ve rekabetรงi TL satฤฑล gelirlerini destekledi. 2023 yฤฑlฤฑnda ihracat oranฤฑ 2022โdeki %73โden %70โe geriledi. Yurt iรงinde 2023 yฤฑlฤฑnda adet bazฤฑnda bรผyรผme yฤฑllฤฑk %14 seviyesine ulaลtฤฑ. Brรผt kar marjฤฑ %16 seviyesinde gerรงekleลti (2022: %9,7).
TMS-29 etkisi dahil FAVรK, 2022 yฤฑlฤฑndaki 2.789mn TLโden yฤฑllฤฑk %174 artฤฑลla 7.896mn TL seviyesine ulaลtฤฑ. FAVรK marjฤฑ %13 oldu (2022: %5).
Net borรง geriledi.. ลirketin net borcu 2022 sonundaki 9.225mn TL seviyesinden 2023 dรถnemi sonunda 4.165mn TL seviyesine geriledi. Net Borรง FAVรK rasyosu ise gรผรงlenen FAVรK ve azalan borรงlar sayesinde 3,20xโden 0,53xโe geriledi.
Enflasyon muhasebesi รถncesi sonuรงlar: TMS-29 uygulanmamฤฑล haliyle net satฤฑลlar TL bazฤฑnda %56 artฤฑลla 48.875mn TL oldu. FAVรK yฤฑllฤฑk %198 artฤฑลla 8.643mn olurken FAVรK marjฤฑ %17,7 seviyesinde gerรงekleลti. ลirket 5.475mn TL net kar kaydetti (1.424mn TL).
2024โรผn ilk iki ayฤฑnda yurt iรงi talep gรผรงlรผ seyrini korudu. Bu durumun Mart ayฤฑnda gerรงekleลecek yerel seรงim รถncesi รถne รงekilen talep etkisiyle gerรงekleลmiล olabileceฤini 2024 yฤฑlฤฑ genelinde iรง talebin normalleลeceฤini dรผลรผnรผyoruz. Global talebin ise yฤฑlฤฑn ilk yarฤฑsฤฑnda dรผลรผk baz etkisiyle daha az daralacaฤฤฑnฤฑ ve yฤฑlฤฑn ikinci yarฤฑsฤฑnda faiz indirimlerinin baลlamasฤฑyla toparlanacaฤฤฑnฤฑ dรผลรผnรผyoruz.
โข 2023 finansallarฤฑ sonrasฤฑ, 12 aylฤฑk hedef fiyatฤฑmฤฑzฤฑ pay baลฤฑna 26,00 TL seviyesinden 30,55 TLโye yรผkseltiyoruz. Hedef fiyatฤฑmฤฑz %47 yรผkseliล potansiyeli taลฤฑrken, AL tavsiyemizi koruyoruz.
