ฤฐล Yatฤฑrฤฑm dรผn aรงฤฑklanan ilk รงeyrek bilanรงosundan sonra Akbank hisseleri iรงin tavsiyesini ve hedef fiyatฤฑnฤฑ yukarฤฑ yรถnlรผ revize etti. Raporda ลu deฤerlendirme yapฤฑldฤฑ:
Kapanฤฑล (TL) : 9.7
Hedef Fiyat (TL) : 10.2
รneri :TUT
Getiri Potansiyeli: %: 5.15
Akbank 1ร17 Kar Analizi: Gรผรงlรผ gรถrรผnรผm, SAT’tan TUT’a รงekiyoruz
1ร2017 Karฤฑ beklentilerin รผzerinde gerรงekleลti. Akbank 2017โnin ilk รงeyreฤinde TL 1,404mn solo net kar aรงฤฑklayarak piyasa beklentisi olan TL 1,249mn ve ฤฐล Yatฤฑrฤฑm beklentisi olan 1,260mnโu aลtฤฑ. Yฤฑllฤฑk olarak %30 artฤฑลa karลฤฑlฤฑk gelen net kar bรผyรผmesi bankaya %17.4 gibi yรผksek bir รถz kaynak karlฤฑlฤฑฤฤฑ getirmiล oluyor. Bu geรงen senenin aynฤฑ dรถneminde ve bu sene iรงin hedef konulan %15โin oldukรงa รผzerinde bir gerรงekleลme. Menkul kฤฑymetlerden alฤฑnan faizlerin gรผรงlรผ seyri ve kฤฑsa vadeli fonlama maliyetlerinin beklentilerin altฤฑnda kalmasฤฑyla banka ilk รงeyrekte daha iyi bir net faiz gelirine ulaลarak dรผzeltilmiล net faiz marjฤฑnฤฑ yฤฑllฤฑk bazda 54 baz puan artฤฑrmฤฑล oluyor. Diฤer gelir ve gider kalemleri beklentilere uygun geliลirken Akbankโฤฑn aktif kalitesinin tahminlere gรถre daha iyi bir gรถrรผntรผ sergilediฤini
gรถrรผyoruz. Yรถnetimin bรผtรผn yฤฑl iรงin belirlediฤi ve bizim tahminlerimizin de o yรถnde olduฤu risk maliyetinin (provizyonlar/ortalama kredi) ilk รงeyrekte 52 baz puan gibi rekor dรผลรผk bir seviyede oluลu bankanฤฑn karlฤฑlฤฑฤฤฑnฤฑ bu sene รงok olumlu destekleyecek. Aรงฤฑklanan sonuรงlarฤฑn piyasalar tarafฤฑndan olumlu karลฤฑlanacaฤฤฑnฤฑ dรผลรผnรผyoruz.
2017 tahminleri aลฤฑlacak. Kuvvetli 1ร sonuรงlarฤฑndan sonra banka iรงin yฤฑl sonu kar tahminimizi TL 5 milyardan TL 5.3 milyara yรผkseltiyoruz. Banka iรงin belirlediฤimiz sรผrdรผrรผlebilir รถz kaynak karlฤฑlฤฑฤฤฑnฤฑ 10 baz puan arttฤฑrarak %16.5โa รงekiyoruz. Burada bankanฤฑn provizyon kapsama rasyosunun รถzellikle UFRS 9 un devreye girme tarihi olan 2018โden sonra sektรถr ortalamalฤฑran gelecek olmasฤฑ ve bunun banka รถz kaynak karlฤฑlฤฑฤฤฑna yaklaลฤฑk 80-100baz puan olumlu katkฤฑsฤฑ da yansฤฑtฤฑlmaya baลlandฤฑ. Banka iรงin รถnerimizi SATโtan TUTโa hedef deฤerimizi ise TL 8.90โdan TL 10.2โye yรผkseltiyoruz.
”
