Ata Yatฤฑrฤฑm, Petkim iรงin hedef fiyatฤฑnฤฑ 23.08 TL olarak belirlerken, ‘Al’ taviyesini korudu. Ata Yatฤฑrฤฑm’ฤฑn Petkim’e iliลkin raporunda ลu satฤฑrlara yer verildi:
Regรผlatรถr 2023 yฤฑl sonundan itibaren enflasyon muhasebesi standardฤฑnฤฑ (TFRS29) uygulamaya karar verdi. Enflasyon muhasebesi rakamlarฤฑna gรถre ลirketin net karฤฑ 2023’te 7,390mn TL olarak gerรงekleลti (2022:-1,281mnTL). ลirket 2023 yฤฑlฤฑnda 4.1 milyar TL parasal kazanรง elde etti (2022: 1.6milyar TL). ลirket 4ร23โte Star rafinerisinden 9.9 milyar TL net kar elde etti. ลirketin รถzkaynak yรถntemi ile deฤerlenen yatฤฑrฤฑmlar iรงinde 6.7 milyar TL negatif ลerefiye olarak gelir tablosuna kaydedilmiลtir.
TFRS 29 sonrasฤฑ finansallar 4ร23 iรงin mevcut deฤildir. ลirket yรถnetimi aรงฤฑkladฤฑฤฤฑ bilgi notunda enflasyon muhasebesi uygulanmamฤฑล รถzet rakamlarฤฑnฤฑ paylaลtฤฑ. TFRS 29 รถncesi rakamlara gรถre Petkim, 4ร23โte beklentimiz olan 1,896mn TL net kar ve konsensรผs beklentisi olan 1,989mn TL net karฤฑn รผzerinde 15,111mn TL net kar aรงฤฑkladฤฑ. ลirketin 4ร23 itibarฤฑyla รถzkaynak yรถnetemi ile Star rafinerisini konsolide etmeye baลladฤฑฤฤฑnฤฑ hatฤฑrlatmak isteriz. ลirket, 4ร23’te Star rafinerisinden 3.2 milyar TL net kar elde etti. TFRS 29 รถncesi rakamlara gรถre ลirket, 4ร23โte ลirketin FAVรKโรผ beklentimiz olan 1,295mn TL FAVรKโรผn %32 altฤฑnda 876mn TL olarak gerรงekleลti (Kons: 1,398mn TL). TFRS 29 รถncesi FAVรK marjฤฑ %6.0 ile beklentimiz olan %9.1โin 310 baz puan altฤฑnda gerรงekleลti.
Etilen โ nafta makasฤฑ haftalฤฑk olarak %3.7 azalarak 176ABD$ dรผzeyinde oluลtu. Bunun temel nedeni etilen fiyatlarฤฑndaki %0.9 azalฤฑลtฤฑr.
Etilen nafta makasฤฑ 1ร24โรผn baลฤฑndan bu yana 180ABD$ olurken, 1ร23โte 275ABD$ seviyesinde gerรงekleลmiลtir (1ร24T: 186ABD$/ton, 4ร23: 113ABD$). Etilen-nafta makasฤฑ รผrรผn marjlarฤฑ iรงin tam olarak indikatif olmadฤฑฤฤฑnฤฑ hatฤฑrlatmak isteriz. 1ร24’te ลu ana kadar ortalama etilen-nafta makasฤฑ hala รผrรผn marjlarฤฑnฤฑn 1ร24’te 1ร23โe gรถre zayฤฑf seyredebileceฤine iลaret ediyor.
ลirketin yakฤฑn zamanda Star Rafinerisi ile ile nafta alฤฑm anlaลmasฤฑnฤฑ revize etti. Yeni anlaลmayla Petkim, hammadde tedarikinde รถnemli bir esneklik kazanarak, dรผลรผk maliyetli nafta kaynaklarฤฑna ulaลฤฑm saฤladฤฑ.
Petkim iรงin โTUTโ รถnerimizi ve hisse baลฤฑna 23.08TL 12 aylฤฑk hedef deฤerimizi koruyoruz.
